【基本面】

　　周四(9月25日)银价虽然再次接近9个月最低水平，触及周一低点3427元/元，但受到美国股市出现的大规模抛售影响，避险需求获得推动，最终回升至3460元 /千克上方。周五亚市早盘银价在3450元/千克附近波动。因强劲美元和对升息的预期，银价仍然非常脆弱。

　　隔夜公布的美国8月耐用品订单实际值-18.2%，中值-18.0%。虽然前值+22.5%主要原因为波音公司接到巨量订单所致，但公布值仍低于预期，暗示美国经济恢 复状况受阻。这推动了周四银价的上涨。

　　亚特兰大联储主席洛克哈特于9月26日凌晨发表讲话称，从目前的劳动力市场及通胀水平来看，“适当的升息时机将会在2015年中期或更晚一些到来”担心“ 通胀目标迟迟无法达成，低通胀还会维持一段时间。”

　　美国股市在周四有显著下滑，受到压制股市影响，几个主要的指数都下滑超过1%，而标普更是跌破了关键支撑水平。

　　地缘政治方面，乌克兰总统波罗申科周四在社交网站“脸谱”的个人网页上宣布，他已责成ZF起草关于乌克兰放弃不结盟地位的法案。伊拉克总理阿巴迪 周四表示，根据伊拉克国内传递的情报，IS外籍战斗人员正计划对美国和巴黎的地铁系统实施攻击。

　　另一方面，实物需求仍然疲软。8月中国大陆自香港净进口黄金跌至2011年5月以来的最低水平，因去年开始大量买入导致目前囤货充足，而消费需求仍然平 淡。

【技术分析】

    日线图方面K线锤子收线，实体呈阴，下方买盘还是有一定支撑，从本周前四个交易日走势来看，银价想要走出低位区间运行态势尚需时日，均线方面个周期 均线依然空头排列，MA5略有走缓在银价上方3500短线压制，布林持续开口下滑，银价在下轨处上下浮动，附图MACD低位死叉放量，DIF快线开始走平，RSI超卖幅 度进一步加大，死叉下行至20下方，目前翘头向上，KD双线20位置徘徊，金死叉转换较快，但幅度有限，日线空头依旧占据优势，但指标修复还不到位，短期将 维持横向整理；
    四小时看银价于中下轨之间窄幅整理之后布林通道呈缩口状，MA5-MA10死叉幅度减小，趋向粘合，附图指标MACD依然维持低位金叉且负值放量，KD、RSI均金 叉向上向50水平接近，4小时呈现震荡走势，多空双方力量均衡，双底形态短期更倾向于反弹；

     抛开地缘政治、实物需求及美国经济数据等基本面因素影响，单从技术面来看，短期银价注定低位整理态势，日内关注压力位3500/3530，支撑位3450/3420 ，白盘时段先行小区间3430-3500高抛低吸操作策略。

【操作建议】
   
    1、银价下方于3430-3440再次起多，止损3400下，目标3480-3500离场；
    2、反弹触及3500-3510放空，止损30个点，目标3480-3450；
    3、即时行情做单建议盘中提示。