和retail credit risk对应，主要是评估banking book上各种traditional credit priduct(TCP,主要包括corporate loan，revolving credit,margin loan, repo和一部分的bond）和衍生品（如CDS，主要用来对冲TCP的风险）。主要工作是内部评级（对corporate client), 建模估算rating transition probability matrix, 以及default probability. 常用的方法是logistic regression.
还有对EAD(exposure at default)的建模. 核心是对Revolving credit和lines of credit, 如何估计在违约时客户会提取多少额外的限额（usage at default)，对derivative products则主要是计算exposure profile.
最后一块是LGD（Loss Given Default)建模，比较常见的是用历史数据fit一个参数分布（如beta分布），或者是用decision tree.
具体应用，包括regulatory 和economic capital 的计算，charge off, stress testing，如CCAR的PPNR计算。
银行的传统经营领域，其实就是wholesale banking和retail banking。retail banking的主要产品包括revolving products， term loan和mortgage，主要是银行向个人经营的一系列产品，我理解就是国内所谓的对私业务；wholesale banking也称non-retail banking，主要对应的是：银行向企业客户等的term loans，银行banking book里的一些derivatives，诸如ls所说的cds等；有些银行会把small business单独列出来，也就是所谓面向中小商业规模贷款等，比如私人开个小卖部贷款。
当然不管retail还是non retail，谈到credit risk，一般就要提到几大credit risk parameters，就是所谓的pd（probability of default），ead（exposure at default）和lgd（loss given default）。这三个parameter的作用主要是用于计算银行retail以及non-retail banking的credit risk；而credit risk本身是用regulatory capital（RC，监管资本）以及economic capital（EC，经济资本）来衡量的。
RC顾名思义，是监管机构要求的银行的所持有的一定资本；EC则主要是出于银行内部管理需要，所计算的银行需要持有的在一定极端情况下仍能保证银行正常运营的资本，说白了就是VAR（value at risk）的概念。RC和EC的度量时间一般都是一年。对于RC的计算，Basel协议里有明确的规定，从最早最简单的standard approach，到现在大部分大银行采用的AIRB（advanced internal rating based）。后者主要是银行建立自己的model，来calibrate各种不同资产的不同信用评级客户的Pd，lgd和ead，然后对应相应的RWA公式来计算（对于derivatives可能有最新的要求，不太清楚了）。对于EC的计算，一般要么是银行自己做内部系统来模型计算，要么就是购买vendor products。目前比较流行的products之一就是Moody's的RiskFrontier，各种细节就不一一描述啦。但是不管是RC和EC的计算，本质上都是非常依赖于PD，EAD和LGD的评估的；由于RC和EC本质的不同，很多银行会有分别的retail rc， retail ec，non-retail rc，和non-retail ec的parameter models。
最后强调下，尽管capital market听上去开展着如火如荼，各种抓人眼球，各种trader和IB精英听上去酷炫无比，但是对于很多银行（起码加拿大的所有银行）而言，capital market只在银行的盈利中占了很少的比例，银行的主要盈利来源往往还是其传统业务，retail和non-retail banking，就是放贷赚利差啦～
扫码加好友，拉您进群
全部版块
我的主页
收藏
