“美联储通讯社”解读9月非农数据　　有“美联储通讯社”之称的华尔街日报记者JON HILSENRATH表示，9月失业率5.9%，而美联储官员们最新经济预测是年底时失业率达该水平。非农新增就业人数强劲、更广泛的U6失业率加速下降，都增加了提前加息可能，10月会议上官员们将就利率前瞻指引激烈争论。
　　周五，美国劳工部公布的数据显示，美国9月非农就业新增24.8万人，失业率降至5.9%，为2008年7月以来最低。彭博市场预期为增加21.5万，预期失业率6.1%。然而，值得注意的是，9月的劳动力参与率也降至62.7%，创下1978年来最低。
　　据华尔街日报报道，HILSENRATH表示，失业率5.9%，而美联储官员们最新经济预测是年底时失业率达该水平。非农就业增加人数也颇为强劲，平均每月增长超20万人。这表明美联储明年可能提早加息。当前市场共识是美联储于明年中开始加息。
　　今日非农就业数据公布前，很多美联储官员预计明年中开始加息。然而今日数据让那些推崇提早加息的美联储官员更占上风。比如，周四圣路易斯联储主席Bullard表示，即使明年一季度末加息，从标准货币政策角度看已经算晚了。
　　比加息时点更迫在眉睫的是FOMC声明中的措辞：
　　HILSENRATH认为，周五非农就业数据还让美联储面临艰难选择：是于10月会议上修改利率前瞻指引，还是于12月会议上公布经济预期时修改前瞻指引。目前，许多美联储官员们希望在FOMC声明中放弃QE结束后利率将维持在低位“相当长时间”的陈述。一些官员们认为，考虑到劳动力市场改善，这种说法不妥当，美联储应转为“未来政策立场与经济数据相关”的阐述。达拉斯联储主席Fisher和费城联储主席Plosser均在9月FOMC会议上对此投了反对票。
　　HILSENRATH表示，美联储官员们还要决定在声明中是否阐述“劳动力市场资源利用率严重不足”。这种阐述也越来越不妥，因为失业率降到6%以下，达到了2008年时的水平，而当时联邦基金利率为2%。
　　HILSENRATH对失业率数据进行了详细分析：
　　今年9月失业率比去年9月时下降了1.3个百分点，这个降幅大于去年9月较前年9月的降幅。今年4~8月，失业率徘徊在6.1%~6.3%之间，看起来失业率下降速度有所变缓。今日5.9%的数据表明，失业率又恢复了下降态势。
　　去年12月美联储官员们做经济预测时认为2015年底失业率达到5.8%~6.1%。然而今日数据表明实际失业率到达这个水平比预期早了一年多。
　　包含更广的U6失业率下降速度更快。9月U6失业率为11.8%，比去年9月下降了1.8%，达到2008年10月水平。雇佣速度也在增加，企业雇佣较一年前增加了270万，为2008年3月来最大年度增幅。
　　整体看，最新非农就业报告表明，过去一年劳动力市场表现的强劲态势仍在延续。失业率下降速度快于美联储官员们的预期，其它指标如U6失业率也在下降。U6失业率包括想要全职工作却只能兼职工作的人，以及想要工作却没有找工作的人。
　　不过仍有许多美联储官员认为无需担心加息过晚。他们认为，美国通胀处于低位，考虑到欧元区、日本、中国的经济增长变缓，美元有上行压力，对美国通胀构成威胁。尽管美国失业率迅速下降，但仍在5%上方；U6失业率也远高于2007年12月时的8.8%；工资增幅也只有每年接近2%的样子。
　　前些天纽约联储主席Dudley表示，要允许经济过热，宁可晚加息也不能冒过早加息而导致经济衰退的风险。Dudley是美联储三号人物，他的观点中立、客观。
　　HILSENRATH认为，美联储可能于10月修改前瞻指引，也可能等到12月会议上修改，那时会有更多数据信息，美联储官员们也会更新经济预测，美联储主席耶伦将举行新闻发布会，具体解释美联储决策思路。
　　HILSENRATH称，鹰鸽派分歧将令10月和12月会议都非常有趣、具有挑战性，届时也是对耶伦的考验，看她如何权衡鹰鸽两派分歧，达成最终一致决定。
　　昨日消息显示，美联储将从10月6日起发布一项反映就业市场状况的新指标：就业市场状况指数。届时或许我们可以获得更多线索。