已经有人发过了，我整理了一下，有人考过的可以来一起讨论哈，我感觉今年投资学试题大变，怕是卷面到了六十也不一定能过呢

一、单选题（30道，共30分，

1、《保险资金运用管理暂行办法》规定的保险资金运用形式

2《保险资产管理》

3《保险公司投资证券投资基金管理暂行办法》

4《保险资金投资股权暂行办法》

5《保险公司投资企业债券管理暂行办法》

6、认股权证

7、一致性风险度量的条件

8、夏普比率和特雷诺指数适合的评估环境

9、市场有效性

10、VaR计算

11、债券属性对其价格和久期的影响

12、普通股与优先股的比较

13、根据红利折现模型计算股价

14、封闭式基金和开放式基金比较

15、证券投资基金的费用与税收

16、资本市场线和证券市场线

17、买入股票，之后分红并卖出，计算持有收益率

18、判断哪种模型时相对价格模型

19、计算债券的违约溢价

20、APT模型假设

21、套期保值

22、海外公司投资我国保险公司其需要满足的条件

23、拟上市股权投资

二、主观题（9道，共70分，顺序可能不对，分值最高的为35题12分和39题10分）

31、给出两种风险资产的收益率、标准差、相关系数，

（1）计算投资组合的有效边界方程

（2）再告知无风险利率和风险厌恶系数（4），计算最优资产组合中其中一种风险资产的比例。

32、给出两种资产的β及其在组合中的比例、市场收益率和无风险利率。

（1）计算组合的风险溢价

（2）计算该组合的收益率并根据IRR判断其是否值得投资

33、有关基金经理人业绩分析的，给出了其投资组合不同资产的收益率、实际权重、基准权重以及不同资产所在市场的市场收益率

（1）求该经理人的超额收益率或是不良表现是多少

（2）求资产配置对业绩的贡献

（3）求选择证券对业绩的贡献

这个题我用的是因素分析法来分析的不知道是否正确,首先计算出总体的不良表现,在求出由于资产配置(各资产的比例)导致的差异,最后计算出不同的资产选择(资产的种类)导致出现的差异.

34、有关双限期权的,某股票当前股价为50元，买入该股票，并买入执行价格为45的看跌期权。同时卖出执行价格为55的看涨期权，以此来构造双限期权。另外还告知了这两种期权B-S公式中的N(d1)（1）股价上涨1元，该组合的收益（2）股价接近无穷大时，看涨期权的套期保值比率。

35、有关寿险公司内含价值评估的。（1）说明风险贴现率需要考虑的因素（2）比较自由现金流模型和剩余收益估价模型的异同。（3）内涵价值和剩余模型评估寿险公司价值的关系

36、给出一系列零息票债券的价格和面值，（1）计算各年间的远期利率（2）如何构造3年末借出的一年期远期贷款，并检验贷款利率是否等于远期利率（3）通过买入1份3年期零息票债券和卖出5年期零息票债券，构造3年末借入的两年期远期贷款，为保证初始现金流为0，求需要卖出多少份5年期零息票债券，说明这种情况下各年现金流的情况。

37、美式看跌期权计算（3期二叉树），（1）无风险利率为0时，计算该期权价值（2）给出期间的利率，再计算期权价值，同时说明何时行权比较合适（3）写出不分红的欧式看涨看跌期权的平价公式，并说明为什么美式期权不满足该公式。

38、给出一4年期半年期付息债券的息票率4%、市场收益率8%

（1）计算该债券的麦考利久期，以及解释为什么修正久期能较好的反映债券价格关于利率变动的情况（2）计算该债券的凸性，并说明修正久期和凸性如何衡量债券价格关于利率变动。

直接用久期和凸性的计算公式，计算感觉计算量还是不小的，不过我算错了

39、给出一公司资产负债表、利润表以及其他一些财务信息，

（1）利用Gorden模型和CAPM模型计算该公司每股收益价值（用资本资产定价模型计算收益率，给出的信息可以找到现在的每股收益、增长率、然后计算出债券的价格）

（2）计算该公司持续增长率（这个可持续增长率用财务管理里的公式，也可以用用简化的可持续增长率=留存收益率*利润率/(1-留存收益率*利润率)

（3）若用FCFE进行估计，说明题干中该公司的一些相关经济活动需要加入计算。

利用净利润对非正常损益进行调整,得出自由现金流.