假设若投资风险资产，则会面临高收益RH和低收益RL，出现的概率分别为p和(1-p)；若投资无风险资产，则会稳获收益I。
请问在什么情况下可以假设三种收益之间存在以下关系：
RH·p + RL·(1-p) = I
需要决策者具备什么样的心理偏好或非理性么？还是经济环境本身具有某些特点？以往的文献中有进行这种假设的么？
请各位牛人不吝赐教啊
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是问题太幼稚了么？大家都不屑于回答啊。。。
在市场均衡，风险中性假设前提下会有等式关系。
但是一般决策者会选择无风险资产，可以用经济学中的“边际效用递减原则”来假设。
例如，假设Rl=2,Rh=8,p=0.5,I=5。那么再假设Rl所对应的效用是2，I对应的是5，那么Rh对应的效用则应该是小于8。（根据边际效用递减原则）
因此风险投资的期望效用是小于无风险投资，因此对于一般人来说会选择无风险投资。。
个人认为无论是在那种风险偏好的假设下 均衡状态下都会有该等式成立
因为如果等式不成立 则会导致两种投资品的价格发生变化 如若大家都认为风险投资的预期收益小于无风险投资 则会有更多的人购买无风险品 更少人购买风险片 受供求关系影响 前者价格降低 后者价格升高 由此就会造成预期收益率前者升高 后者降低 当收益率升高时 必会有人重新购买风险投资品 过程直至等式再次成立
个人认为风险偏好假定只是影响重新调整的幅度 即说风险品的预期收益提高的幅度 但不会影响等式的成立
纯粹个人观点 没有查看任何资料 仅供参考
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