2014年我国第三季度GDP增速约为7.4%，环比略有下滑，为了保持或者促进最后季度GDP增长，国家宏观调控按照凯恩斯短期增长理论，下调利率，以促进投资。但是由于之前经济环境不甚乐观，投资疲软，我们完全有理由认为银行贷款需求是不足的，亦即银行留有超额准备金，如今央行下调利率，企业贷款成本下降，企业势必会增加贷款，扩大投资。但生产性投资的时滞性较强，举个简单的例子，企业资金到位需要时间，扩大生产规模需要时间，招募工人需要时间等等，总之，从央行降息之日起，到企业实际进行生产需要一段时间，那么资金势必会流向证券市场，进而形成“牛市”。
从央行降息之日起，沪深两市股票市场异常活跃，日交易额已突破万亿元，按平均手续费率万分之三（实际应该比这高，毕竟广大散户还争取不到这个手续费率）计算，那么每天的交易费用就是三亿元。现在我们假设企业生产性投资真正建成投产的时间是三个月之后，当然这并不一定准确，但却可以说明问题，也就说三月之内并无实际性的产品与劳务超额增长。三个月以后，光股市交易费用就蒸发了3×90亿元，企业要获得投资利润，这利润只能来自广大股民的储蓄。而往往有人极尽宣扬储蓄转化为投资，有利于经济增长，但增长是他们的，我们什么也没有。