内外资一致做多中国 创业板指重回1400点

资料图

　　大摩收评：内外资集体看多中国 创业板重回1400
　　今日上证指数报2239.47点，涨12.74点，涨幅0.57%，成交1415亿元；深成指报8045.86点，涨63.79点，涨幅0.80%，成交1836亿元。中小板指报收5187.89点，涨81.41点，涨幅1.59%；创业板报1428.74点，涨36.29点，涨幅2.61%。两市共有1972家个股上涨，269跌，涨跌比为8:1。非ST类涨停个股44家，无跌停个股。
　　今天指数小幅高开，沪指向上回补2230点前期缺口，因为今天发布的7月份FDI等经济数据同比不及预期的影响，指数小幅冲高回落，不过午盘之后水泥、地产等权重板块护盘指数维持高位震荡盘整。盘面上互联网、文化传媒等题材板块涨幅居前；金融权重涨幅弱于大盘。博彩、石墨烯等概念表现活跃。
　　消息面上，今天相关部门发布数据显示，7月中国外商直接投资同比下降17%，大幅低于市场预期和上月水平。7月70个大中城市新建商品住宅中，价格环比下降的城市从上月的55个增至64个，为2011年1月以来最多。一线城市全线下挫。
　　综合来看，今天主板与创业板联动上涨，沪深两市均在盘中创出新高，创业板也重回1400点关口之上。大盘成交量相比上周五小幅放大。从技术面来看，沪指今天向上回补了前期的2230点一线的缺口，短期将面临上方2250点一线的套牢盘压力。创业板也突破了1400点整数位的阻力，各大指数均表现强势。从基本面来看，已发布的7月份经济数据基本都低于预期，不过短期的经济波动并没有拖累指数下行，反而是8月初以来大盘的强势横盘整理消化了此前逼空式的行情积累的获利回吐压力以及宏观因素的各种不确定性。我们认为目前无论是外资还是国内资金对于中国的政局、经济中期趋势的信心都明显改善，短期市场有望在震荡盘整后，在沪港通和改革情绪的引导下继续向上突破。策略上建议投资者顺势而为，注意短期超买压力，重点关注国企改革概念下的低价绩优蓝筹股。（大摩投资）
　　谢栋铭：全球投资者做多中国市场
　　文前提要：投资者对中国市场兴趣显著提高，从市场对RQFII的热情就能看出来近期中国经济趋稳，硬着陆担忧下滑，投资者可能会有更多热情投资中国市场。
　　今年4月，新加坡华侨银行宣布向永亨银行提出有条件自愿全面收购要约，提出以每股125港元收购，交易价较90天平均价溢价67.3%，相等于市净率的约2倍，斥资最多380多亿港元。这是新加坡银行有史以来最大的收购交易之一。华侨银行还表示，增持宁波银行(002142,股吧)股权至20%。一时之间，华侨银行成为众人瞩目的焦点。
　　华侨银行经济师谢栋铭先生在接受采访时表示，他比较看好沪港通。谢栋铭曾被彭博社评为2012年中国经济十大预测者之一。
　　谢栋铭赞许地表示：“沪港通允许内地投资者通过上海交易所交易指定的香港上市股票，同时香港的投资者透过香港交易所买卖指定的A股上市股票。虽然QFII计划未能在过去提振市场的低落情绪，不过我们的股票分析师认为沪港通这一新的跨境投资计划可能会引致中国步入牛市。”
　　沪港通与QFII
　　谢栋铭表示，总体来看，沪港通是让境外投资者参与到中国A股市场非常透明的方式。事实上，我们感觉随着美国股市不断创新高，市场对新兴市场看法有些正面，现在对中国市场的兴趣显著提高。从市场对RQFII（人民币合格境外投资者）的热情就能看出来。所以现在这个时间点非常好，加上近期中国经济趋稳，硬着陆担忧下滑，投资者可能会有更多热情投资中国市场。沪港通开放的时间恰到好处。
　　谈到合格境外机构投资者(QFII)计划，谢栋铭认为：“中国推行QFII计划已经有12年，境外投资者通过基于配额的制度投资中国内地资本市场也已经不是新鲜事了。然而，由于在过去的几年里，投资者对中国资本市场的信心极度疲弱，令QFII计划没有得到充分利用。沪港通作为新的直接投资计划对中国资本市场中期的影响我们尚不能确定。我们的股票分析师认为沪港通这一新的跨境投资计划可能会引致中国步入牛市，而QFII计划却无法提振市场的低落情绪。”
　　沪港通的宏观意义
　　对于沪港通的意义，谢栋铭表示，首先，我们不得不承认，在新一届政府领导下的金融改革，步伐比市场最初预期的要快。比预期大胆的金融改革清楚地表明政府致力于改革的承诺，也增加市场对中国将公布更多改革的期望，例如国有企业改革，这将有助于投资者建立对中国的信心。对于像中国那么大的经济体，投资者的信心有时可以在支持经济增长中发挥重要作用。正如去年7月，当时李克强总理的讲话和政府的政策文件表明，新领导层对于2013年经济增长率的底线仍是7.0%~7.5%，该“底线论”也开启了中国新一轮的经济复苏。
　　其次，在对中国的“十二五”计划最新的中期评估中，国务院表示股票市场作为中国融资渠道的失灵, 导致了股权融资和债务融资之间的不平衡, 从而导致企业负债率的提高。由于在过去的几年中，投资者情绪极度疲弱，以至于中国股市作为融资渠道的基本功能丧失。虽然对于制造一个牛市，政府能做的事情非常有限，而近期对股市的政策支持，似乎与政府通过控制资产负债率以达到为经济减负的目标是一致的。因此，我们或许可以期待将来会出台更多的政策支持。当然，这需要留给投资者自己去决定他们是否有兴趣参与中国股票市场的投资。
　　最后，自去年9月份推出上海自由贸易区以来，对于香港作为中国金融中心的作用是否会被削弱的话题讨论不断。新的跨境直接股权投资计划，以及香港上市公司中信泰富反向接管其母公司中国中信集团的资产，显示香港对中国仍是相当重要的。沪港通将进一步巩固香港作为中国的国际金融中心地位。
　　会否与新加坡互联互通
　　当被问及新加坡股票市场是否可能与上海A股市场实现互联互通，谢栋铭表示：“这个可能还为时过早吧。当然，未来不能排除这个可能性。不过可能还是先参照香港的经验吧。毕竟还有监管、交易时间不一样等很多技术上的问题需要解决。如果香港经验成功的话，就和RQFII一样，是有可能延续到其他国家的。”（理财周报）
　　AH股溢价一览表
　　H股 A股 H对A股
　　名称 代号 8.11股价(HKD) 升幅(%)1 代号 8.11股价(RMB) 升幅(%)1 溢价(%)2
　　第一拖拉机股份00038.HK 5.85 1.211 601038.SH 8.49 0.592 -45.276
　　东北电气00042.HK 1.99 -0.995 000585.SZ 3.39 0.893 -53.374
　　四川成渝高速公路00107.HK 2.71 3.435 601107.SH 2.9 0.694 -25.774
　　青岛啤酒股份 00168.HK 60.85 0.495 600600.SH 40.73 1.042 18.658
　　江苏宁沪高速公路00177.HK 9.24 0.435 600377.SH 6.34 2.755 15.746
　　京城机电股份 00187.HK 4.33 3.095 600860.SH 6.54 0.926 -47.413
　　昆明机床00300.HK 3.35 0.601 600806.SH 4.74 1.499 -43.867
　　广州广船国际股份 00317.HK 13.728 0 600685.SH 17.13 0 -36.35
　　马鞍山钢铁股份 00323.HK 1.85 0.543 600808.SH 1.76 2.326 -16.516
　　上海石油化工股份00338.HK 2.48 1.639 600688.SH 3.41 0.59 -42.232
　　鞍钢股份00347.HK 5.77 1.051 000898.SZ 3.59 1.127 27.655
　　经纬纺织机械股份 00350.HK 7.39 0.956 000666.SZ 11.3 1.894 -48.057
　　江西铜业股份 00358.HK 14.72 3.081 600362.SH 14.19 0.638 -17.609
　　中国石油化工股份 00386.HK 7.59 0.797 600028.SH 5.29 0.954 13.964
　　中国中铁00390.HK 4.34 1.639 601390.SH 2.9 1.399 18.872
　　广深铁路股份 00525.HK 3.58 1.416 601333.SH 2.99 3.819 -4.914
　　深圳高速公路股份00548.HK 4.66 -0.427 600548.SH 4.26 0.948 -13.125
　　南京熊猫电子股份 00553.HK 5.35 0.375 600775.SH 7.78 1.039 -45.386
　　郑煤机(601717,股吧)00564.HK 5.08 -0.196 601717.SH 5.73 1.957 -29.581
　　山东墨龙00568.HK 4.72 1.071 002490.SZ 9.37 1.407 -59.99
　　北京北辰实业股份 00588.HK 2.22 0.452 601588.SH 2.71 1.498 -34.936
　　中国东方航空股份 00670.HK 2.6 3.175 600115.SH 2.57 1.581 -19.654
　　山东新华制药股份00719.HK 4.72 2.165 000756.SZ 6.78 1.955 -44.705