诊疗设备市场容量大，高增长可持续。粗略计算诊疗设备在医疗器械市场中占据35%-40%的市场份额，预计全行业年销售收入在1000 亿以上。近年来，就诊人数的大幅增长催生了医疗设备出现高速的增长。2008-2012 年诊疗设备行业销售年平均增速高达25%。我们预计这个增速在未来几年有望持续。

目前诊疗设备的国产化率普遍较低。由于技术差距，采购习惯等原因，国内医疗机构的诊疗设备采购（尤其是中高端）长期被以GE、西门子和飞利浦为代表的外资品牌主导，预计整体国产化率不足40%。

政策助力，国产医疗设备春天即将来临。2014 年是我国医疗器械的政策年，首次在国家层面明确扶持国产设备，并且迅速推出一系列“组合拳”，从可操作性上确保政策的执行到位。国产医疗设备的“春天”即将来临。随着近年来，医疗设备集中采购占比逐年提升，ZF对于医院招标的影响越来越大。未来“国产优秀设备目录”将逐渐成为医院采购国产设备的主要参考依据，其地位甚至不亚于药品采购中的“医保目录”。

行业未来发展确实明确，国产龙头企业多重受益。首先：整体的国产化率有望迅速提高，可替代市场空间非常大；其次，国内龙头企业集中度提升，大量缺乏自主研发的小企业将被挡在目录之外，市场份额萎缩。再则，国产品牌产品结构有望得到优化，中高端产品比例提升，盈利能力水涨船高。

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