昨天推荐光线，今天推荐华谊，好吧，我是跟电影杠上了。。。以下是转帖2014年12月5日收盘，正好手里也没事情处理，写段文字来记录股市波澜壮阔的一天（没写完，改天继续）。2014年9月初就全仓华谊兄弟了，然后被关门，11月19日放出来后小涨一点然后横盘，仔细研究几天后，最后一点子弹也打了出去。目前仅持有华谊兄弟一支股票。在增发方案出后，个人认为华谊已经发生质变，不再是一家传统意义上的传媒公司，业绩和预期都发生了变化，相对安全的同时又有无数的想象。
下面以看点的方式来分析华谊可能的传奇故事：
1、电影（文化）
电影票房这个市场今年可能接近300亿元，国产数百部片子和进口的三十几部片子差不多各占一半。这个市场的看点不在规模，在于增长的速度，单片10亿在两年前是传奇，两年后已经属于常见。银幕数的大幅度增长、消费习惯与人口基数（分析中国的任何问题都要考虑这个），将促成未来多年的高速度增长；而单片票房的刷新，则表现为优秀作品和善于炒于炒作者的暴利（宁浩与徐铮）。
华谊兄弟长期居国内电影第一位置，当王中军说出去电影化战略的时候，估计没多少人明白他的意思，连博纳影业等同级别的对手也表示了不屑或者认为是不务正业。等到今年一系列并购和投资（GDC、卖座网、星影联盟、三马增发、实景娱乐）展现出来，有心人就可以看出其所图非小。
别看现在各路资本杀进市场，电影拍出来了能够赚钱的目前就20%左右（王中军语），在电影圈混了20年的王氏兄弟显然知道这其中的风险，去电影化是规避风险和业绩波动的必然选择。去查了近期所有的采访、访谈、论坛、投资者关系记录等等，华谊高管其实很清晰的表达了去电影化的真意。电影是一种文化娱乐产品，人的消费不光是看电影这么简单，电影周边的机会同样很多，这些机会与电影的结合，可以放大电影的价值，或者给予用户更好的娱乐体验，（王中军使用了宽泛、安全、清晰的字眼来描述）。
现在各方大佬都在抢这个看似很小的市场（包括BAT、王健林、郭广昌等），这算是一种一致的预期，美国电影放映后的价值是票房的10倍（复星梁信军、光线王长田有类似观点），而我国因为知识产权、版权的意识和规范程度影响了映后收入，国家已经在这方面有所行动（射手、人人关闭等），这一块就有无穷的想象力。拍一部电影，有可能票房收不回成本，但网络版权、电视版权、周边开发等足以获得巨额利润（海口1942民国街），拍一部好电影就意味着挖了一口井，持续输出价值和利润，加之国家在税收政策上的扶持和鼓励，这种生意谁都想做。参考美国的市场，最终能够完成体系的只能有几家，华谊在布局上绝对领先（三马都不是吃素的）。
2、游戏（移动互联网）
业内以运气好到爆来形容华谊，投资掌趣获利数十倍，而银汉的收购则一举奠定了手游研发市场第一的地位（腾讯除外）。2013银汉收购协议签定时，只有数千万元收入，而2014年则将超过10 亿（流水超20亿），当时估计银汉和王中军也不敢这么想，如果需要对此笔交易的浮盈进行评估，肯定超过50亿元。
手游市场目前的规模和电影差不多，2014年估计接近300亿元，同样处于高速增长过程中。虽然这个市场外国人没多少份额，但腾讯占了绝对优势，同时竞争的惨烈程度强于电影，可能只有5%的游戏能够赢利（业内数据），刀塔传奇之类的暴利的诱惑还是吸引了大量的投资人进场博一把。个人认为这个行业的人才已经供应不上，优秀人才被少数商家垄断、人才价格暴涨才是最要命的。虽然开发出一款游戏需要的人才要求相对不高，但运营过程中的更新维护小公司将无法保证，象时空猎人这种两年寿命的游戏，本身就代表了实力和水准（参考日本的智龙迷城）。
神魔和与腾讯合作的游龙英雄我都体验了，基于明星的影游互动和游戏本身的品质，个人预期2015年银汉的流水会超过30亿元；刀塔传奇与银汉的故事（传闻天使投资，有多个渠道的消息）且不论，三款游戏的成功将使银汉的议价能力得到提升，基本达到可以成就中型发行商的程度。这个行业只要做成了，远比电影暴利，超预期则更暴利。
在游龙英雄的支付界面，有一个有意思的细节，没有支付宝、没有银联，只有财富通和QQ，这自然让人联想到打车软件的烧钱大战，争的就是移动互联网的入口。移动端支付习惯群体的抢夺进入最后的阶段，胜者可能只有支付宝和财富通。
3、星影联盟（O2O）
较少人关注这个，这个其实算个爆点（用户数），估计华谊想养肥点再杀。布局进展到一定程度的时候，随时可以引爆。
花了点时间去研究，华谊在培养和客户的感情，明星和粉丝是娱乐市场最重要的资源。现在卖专属表情、明星照片之类的不过是小儿科，以后的众筹和线下活动才是看点（体验消费）。追星的体验炒股的人未必能够体会，但看到TFBOYS微博数十万的转发和评论数、付费会员一年200多块，我还愿意相信明星花边确实也是种可以卖的产品。
星影联盟对电影的价值主要体现在宣传、发行上的精准和高效，而音乐版块、实影娱乐将来可能受益更大。看下外国明星的收入榜，前列者大多数是唱歌的，这是版权得到保护的结果，时间长短不好说，但方向是确定的。可以想象一下，某城市的华谊电影公园，每到周末就有演唱会、见面会之类的活动是个什么场景，借助网络就能够高效的运转。这个才是真正精准的社交运用。