投资策略实战分析上下册华尔街股市经典策略20年推演原书第4版(高清)

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收藏 2015-01-21

投资策略实战分析上下册华尔街股市经典策略20年推演原书第4版(高清) 对应英文版 What works on wall street (James O'Shaughnessy) 4th
《投资策略实战分析：华尔街股市经典策略20年推演（套装上下册）（原书第4版）》将向那些早期版本的细心读者介绍，如何避免21世纪这两次熊市中惨遭血洗的投资者的这种厄运——你只需避开那些曾经在20世纪90年代的股市泡沫中煊赫一时，但已经被历史证明在长期中表现不佳的股票即可。我将向本书的初版读者介绍具体的操作方法，读者只需使用本书介绍的选股技巧，就可以知道哪些股票可以买入，哪些股票需要避开。与1996年第1版相比，虽然从这些长期分析中所得到的大多数结论都一样，但在这一版中，我们也对单因素及多因素投资策略进行了扩展。
詹姆斯·奥肖内西，奥肖内西资产管理公司主席兼CEO，该公司是一家位于康涅狄格州的资产管理公司。奥肖内西曾在贝尔斯登担任投资组合经理、系统证券主任与高级管理主任。他是证券定量化分析与投资管理领域的专家。同时他还善于投资模型与调研决策系统的运作。从1995年开始。他就将标准普尔数据库的投资策略数据进行定量化分析，并将结果整理到他的著作《投资策略实战分析》中，这本书是驰名华尔街的经典畅销书。奥肖内西因其投资策略而荣获美国专利，并被福布斯网站评为最传奇的投资者之一。
《投资策略实战分析：华尔街股市经典策略20年推演（原书第4版）（上册）》
引言
致谢
第1章
股票投资策略：相同的目标，不同的方法
第2章
不靠谱的专家：赢得出色业绩的障碍
第3章
顽固的非理性：怎样从普通错误中掘金
第4章
游戏的规则
第5章
按市值对股票排序：规模很重要
第6章
市盈率：选股利器
第7章
EBIT对企业价值的比率
第8章
价格对现金流的比率：使用现金流确定股价
第9章
价格对销售额的比率
第10章
价格对账面价值的比率：长期中的赢家，但要耐得住寂寞
第11章
股息率：购买一种收入
第12章
回购收益率
第13章
股东收益率
第14章
会计比率
第15章
整合了多个价值因素的单一综合指标
第16章
价值因素的价值

《投资策略实战分析：华尔街股市经典策略20年推演（原书第4版）（下册）》
第17章
每股的年收益业绩变化：高收益是否意味着高业绩
第18章
利润率：投资者会从企业利润中获利吗
第19章
股本收益率
第20章
相对价格强度：赢家继续盈利
第21章
使用多因素模型改善业绩
第22章
讨论龙头股：最高增值率
第23章
剖析小盘股投资组合：最高增值率
第24章
行业分析
第25章
寻求理想的增长战略
第26章
寻求理想的价值股票投资战略
第27章
集增长与价值之长
第28章
战略排名
第29章
从股市投资中获得最大收益
参考文献
译者后记
精彩书摘：
　构建一种成功的结构化投资组合
　　很少有基金或基金经理能在长期中坚持某一投资策略而不变化。在像20世纪末期的科技股泡沫一样的事件面前，即使是最坚持价值投资的基金经理也抵挡不住诱惑，在其投资组合中悄悄地纳入某些成长型股票；当面临着2007—2009年的股市暴跌时，即使是最坚定的长期投资者也放弃了手中的筹码，囤积大量的现金，静待着股市的回升。
　　然而，我发现的确有一只基金真正地坚持了这一投资策略，这就是安泰证券信托投资公司（安泰基金，ING，股票代码：LEXCX）。这家基金的特别之处在于它在设立时以单位投资信托基金的形式存在，是成功的结构化投资组合的一个好例子。这家基金成立于1935年（正处于大萧条时期的低谷），它只持有基金创立者认为是行业领先的30家公司的股票。基金的投资组合是按照股份数量加权的，即不论价格高低，对每一家公司均持有相同数量的股票。白1935年以来，有9家公司被剔除㈩投资组合或与其他公司合并，因此，这家基金目前持有21只股票。你或许知道这只投资组合中每一只股票的名字，这些公司包括埃克森美孚石油公司、宝洁公司、美国电报电话公司、通用电气公司及陶氏化学公司，等等。这只单因素投资组合的业绩非常好——自1935年成立以来，这家基金的业绩远远超过标准普尔500指数及大盘股基金的平均水准，也战胜了大多数传统型基金。由晨星公司进行的数据调查显示，安泰基金的业绩远远超过标准普尔500指数以及晨星公司的价值型大盘股基金。在截止时间为2010年3月3l日的5年期内，安泰基金的收益率比标准普尔500指数高出1．17个百分点，比晨星公司的价值型大盘股基金的收益高出2．02个百分点。这一表现使其5年期收益超过价值型大盘股基金组合中85%的同行基金！基金在10年期的表现也同样出色。在截止时间为20〕o年3月31日的10年期内，安泰基金的收益率比标准普尔500指数高出5．66个百分点，比晨星公司的价值型大盘股基金的收益高出2．66个百分点。最后，在最近的15年期内，安泰基金的收益率比标准普尔500指数高出1．05个百分点，比晨星公司的价值型大盘股基金的收益高出1．68个百分点，其收益超过价值型大盘股基金组合中82％的同行基金。此外，安泰基金的章程不允许公司根据各行业优秀公司的变化调整其投资组合，从而没有反映白1935年以来公司领头羊的变化情况。我们可以设想，假设该基金可以购买微软或英特尔公司等当今业界翘楚，情况又会如何？