《金融的解释》王福重

资料狂人

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收藏 2015-02-05

金融的解释
王福重金融学二十九讲，告别穷人思维的之作，零基础，也能看懂的金融学！《财经郎眼》郎咸平拍档、《人人都爱经济学》作者、经济学家王福重的作品！

作者：王福重

编辑推荐
　　《财经郎眼》“重炮手”郎咸平拍档、新浪微博最犀利经济学家、《人人都爱经济学》作者！
　　王福重作品！
　　一本让你系统学习金融学的读物！
　　告别穷人思维，告诉你金融点石成金的秘密！
　　零基础，能看懂！专业水平也未必全懂的金融学原理！
　　《金融的解释》回归金融、经济、人性和社会的本质！
　　现代社会是经济社会，而金融又是经济的中心，因此，不理解金融，你很难成为一个成功的企业家、商人或是一个真正富有的人，但读透了金融，获得财富便不再那么难。金融带给你的除了财富，还可以帮你洞悉人心和人性、理解当下的社会和人生。不管你从事什么职业，当你阅读完本书，你眼前的世界，也许已经有所改变。

内容简介
　　如果你完全不懂金融，这本书会系统地告诉你金融是什么，你会发现金融比你想象的神奇有趣。
　　如果你很懂金融，这本书可以让你回金融学最本质朴素的东西，这些内容会让你再次迷恋上它。
　　《金融的解释》涵盖了整个金融学理论的基本框架，旨在完整、系统地解释金融学原理。本书的特色是能够深入浅出，把道理讲得清澈、有趣。
　　金融是一种制度。无论是过去的铸币，还是后来的纸币和电子货币，都不是“真东西”，本身并无多少价值，却能撬动和替代比自己大得多的那些“真东西”。是因为货币让人信任。而信任的基础，是制度的力量。
　　金融是一种技术。期货和期权、互换，这些金融衍生工具，也都是“高技术”，跟飞机的设计相当。是无数的数学家、经济学家、金融专家和业内人士，精心设计，绞尽脑汁的结果。因为这些金融衍生品，超出了“实体”很远，如何让人相信、购买，有交易出现，又如何保证交易的安全，绝不是简单的事情。衍生工具有很复杂的数学模型，搞这么复杂，是为什么？为了发现商品和资产的真实价格。
　　金融是一种生活方式。比如，人人都渴望美好的美好，所谓“生命诚可贵，爱情价更高”（不是人人都同意）。但是，光有爱情是不够的。当男女因爱情而进到婚姻的殿堂，生活的现实和坚硬，立即摆在眼前。
　　金融是人性认识世界的方式。比如，利率和利息。为什么存在利息？因为人的正常心理，是高估现在，低估未来，同一件东西，今天比明天的价值要大。既然借贷是同种东西的现在价值和未来价值的交换，那么未来价值就低于现在的价值，中间的这个差额，必须弥补，弥补之物，就是利息。利息不会取消，因为人性不过如此。特别说一下，即使是高利贷，亦是很人性的，本书对此有详细的说明。

作者简介
　　王福重，著名经济学家，中国最有影响力的电视财经节目《财经郎眼》常任嘉宾经济学博士，北京大学理论经济学博士后、中国世界经济学会理事。曾任北京航空航天大学国际贸易系主任。主要研究领域为经济学和金融学基础理论、国际经济。
　　在《金融研究》等学术杂志发表中英文论文100余篇，代表性论文有：“基于t-分布下外债利率风险的VAR度量模型 ”“外包对中国软件业国际竞争力影响的计量分析”“中国外汇储备规模和归属性质研究”等。
　　有专著10余部，包括《人人都爱经济学》《写给中国人的经济学》《公平中国》等畅销书。
　　主要译著有：《经济学基础》（Essentials of Economics，第4版到第7版），并且为经济管理类畅销图书《思考：快与慢》《凯恩斯革命》《赤裸裸的经济学》《超爆魔鬼经济学》《一切皆有价》《信号与噪声》《当增长停止》《数据化决策》等作序。

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资料狂人

2015-2-5 14:32:43

两周前拿到书，上周末阅读完，如作者之前的《人人都爱经济学》一般通俗易懂，书中极少公式，而有公式的部分，如期货定价，我都没想去看懂，不懂也不影响理解。
　　全书看似按照人类社会金融发展的历程来展开的，交换、货币、信用、利息、金融机构、银行、股市、保险、期权、期货、衍生工具。再加上中央银行、外汇、国际贸易、泡沫、金融危机这几个金融世界中的核心点。
　　如作者序所言，本书的一个目标是消除人们对“钱”的误解，确实如此，我也相信这句话：仓廪实而知礼节，衣食足而知荣辱。而我对股市、期货等是不了解的，看完这书，会给它们正面的评价。
　　在讲解利息部分，说到了利息产生的核心点：高估现在，低估未来，再加上通货膨胀，利息低了资产就缩水了。在通货膨胀率如此高的情况下，怎么让财富保值呢？书本不涉及这一点，但自己会去查会去想。九几年的时候，通货膨胀居然高达十几、二十几，存着货币的老百姓们被收割了多少财富呢。几年前的四万亿，现在的房价，手里拿着的钱够不着房子首付，只能看着缩水，真是马太效应，强者愈强，虽然如此，但也不悲观，让自己升值也是王道，工资涨幅跑过通货膨胀率吧。
　　股市是没有规律的，我没这方面的经验，作者的建议是：1、分散投资；2、长期投资。
　　期货、期权，“期”的意思是“未来”，期货就是未来交割的货物，期权也就是签订一份未来交易资产的价格合同，但是这份合同买方只有权利没有义务，而买方要得到这种好处必须先付出“期权费”，书中用《西厢记》张生和崔莺莺的故事来介绍双方的权利义务以及付出的代价，更显通俗易懂。然后，聪明的人们又想出来了很多的衍生交易，可以买卖这份合同，也就是买卖这种权利，看涨、看跌。看跌期权是：给期权的买家在设定时间内以设定价格卖出资产的权利，假设到时候资产真的下跌了，那么期权买家就可以在那时候以低价格从市场买入资产，然后以之前约定的高价格卖出。索罗斯做空泰铢的道理跟看跌期权是一样的。
　　央行可以通过疯狂印刷纸币来让货币贬值从而收割财富，这点很久以前我就想到了，那时用自己的语言去理解通货膨胀、通货紧缩，像是发现新大陆，很开心。通货膨胀降低了货币购买力，稀释了债务，隐形的提高了征税，这点债权人、老百姓都很不喜欢，但通货膨胀跟失业率负相关，所以稍低的通货膨胀是可以接受的。而有时候通货膨胀是由于老百姓的工资上涨引发的，如书里提到的美国工会引发工人工资政策性上涨，物价相应也上升了。次看金融类书籍是一本满是阴谋论和罗斯柴尔德的畅销书，当时我还是个人言亦言的愤青，直到后来接触到更广的知识才慢慢转了过来，那书贻害颇深。本书作者对美联储给予了客观的介绍。
　　好多年前就看到文章说贸易顺差对我们国家是没好处的，用实在的货物换到美钞，然后印刷出同等数量的人民币给国内市场，再用美钞去买购买美国国债，而美国国债利率低，会导致我们的外汇财富贬值，我们多印发的人民币则会导致国内通货膨胀率上升。作者也谈到了，贸易必须均衡，顺差意味着出口多，国内工人有工作，但顺差不能太极端。贸易逆差也不一定就是坏的，看看美国。
　　比较优势原理，在很多书上看过了，它不仅仅适用于经济学，生活中学习中，也是如此。
　　这是本很不错的科普书籍，读起来赏心悦目，笔误也极少，作者很用心。纸质比《人人都爱经济学》好很多，封面其实不是豆瓣里显示的白色，白色的是外面的套，套里是黑色的硬纸板，简洁的漂亮，朋友远远看到，以为我在看圣经。
　　最后，抄书一句：渊深而鱼生之，山深而兽往之，人富而仁义附焉......天下熙熙，皆为利来，天下攘攘，皆为利往。

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资料狂人

2015-2-5 14:32:44

很不错的入门书籍，举得例子通俗易懂适合没基础的人看，除了经济学思维方式，还有说一些财务、金融的基础，可能看起来会稍微艰涩一点。
　　格雷欣定律：劣币驱逐良币，坏人淘汰好人，善良驱逐邪恶。
　　实体货币都不足值，以前有人把袁大头融了换成银，其实银币要是品相好的话收藏价值更好，你熔化成银，现在银价跌成这样根本不值银元的价值。比起银来说，银元更是稀缺资源。
　　布雷顿森林体系：44年成立的金本位和美元挂钩，世界货币与美元挂钩。70年代布雷顿体系崩溃，改为纸币本位制。
　　货币的出现使得赊销成为可能，因为有了一个可以参考的相对标准、稳定的参考，加快了商品流动。
　　 M0=现金=通货。M1=M0+活期储蓄。M2=M1+定期储蓄。M3=M2+非金融机构存款。
　　权责发生制习惯用借贷。借——debit ，欠别人的。贷——credit，别人欠的。从中文字面上理解有些不舒服。
　　利息是节欲的回报。通货膨胀让储蓄者得不偿失，货币拥有者倾向于对资产的需求增加，引发更大的危机。
　　价格机制的作用是调节资源配置。
　　实际利率=名义利率-通货膨胀率。低利率部门资金会流向高利率部门。天主教反对高利贷并写入教义中，阻碍了资本主义的诞生、发展。
　　银行节省了借贷两者之间的中间环节，降低贸易成本、风险，靠利息差生存。当然现在我们知道中国的银行利用了人们没有更好替代金融媒介，大肆收取各种名目的费用，不要指望这帮货色有一点点道德，他们会榨到边际收益平衡为止，他们的道德都是为钱服务的。
　　 PE：private placement 私募
　　 VC：venture capital 风险投资
　　 IPO:initial public offerings 首次公募股票
　　法定准备金——上交央行，无利息。
　　有效市场：人是理性的，非理性的投资会相互抵消，假设市场信息充分、概率随机，利润期望值为0.
　　前景理论：
　　 1、确定效应：确定与不确定之间，人们选择确定者。
　　 2、反射效应：预期会损失时，人们追求风险；可能盈利时人们规避风险趋于获利了结。
　　 3、分离理论：不同的方式描述同一事件，人们的选择不同。
　　帮助别人本质上是利己的，也算是投机的一种，深层次的期望也是通过爱心的传递以后得到别人的帮助。
　　期权交易卖方只有义务，买方可以选择交易或者不交易，不交易只不过损失期权成本而已。远期交易是期货交易的原始雏形、基础，远期交易不可撤销、双方都有义务。
　　一个生产上有优势的国家也可能与生产上处于劣势的国家进行交易，因为存在比较优势，比较优势产升级交易让交易双方只专注于自己最擅长的产品上，这会是整个社会生产的产品总量增加，让交易双方都受益。所以，高喊禁买日货并且还阻碍别人买日货的人是不懂这个基本原理：交易是让资源更有效的配置，会让交易的双方都受益。
　　美联储是12家私人银行共同组成，公私合营，理事会由ZF任命。不过阴谋论者都认为是兄弟会操纵的。
　　合成谬误：对个体有利的就推演为对集体有利。
　　凯恩斯：短期宏观经济与总需求决定，与供给无关、与利率有关，影响投资。长期宏观经济由总供给决定。
　　流动性陷阱：利率低到一定程度时，人们认为利率不可能再低了，预期会升值，于是人们会更倾向于持有货币，债券价值下跌，再降利率都于事无补，日本90年代就陷入流动性陷阱。
　　弗里德曼：货币短期供给即影响物价也影响供给、产量，长期来说不影响产量只影响物价，需求主要受恒久收入即长期因素影响，货币总需求量不变。
　　货币供给：内生——受各方经济主体影响。外生——完全由中央银行决定。完全的说货币供给是外生和内生都不对，但是也不可能是既是外生又是内生。
　　通货膨胀和价格上涨不同，价格上涨只影响几种商品，通货膨胀几乎涉及所有商品，扰乱价格，不利于债权人，侵蚀工资、利润（钱不值钱但是税多交了）。与失业率负相关。
　　通货紧缩：货币量过少，如20年代美国大萧条；科技进步；国际竞争。通货紧缩影响需求，人们会认为反正商品价格都会越来越便宜，更是不愿意投资消费。
　　外汇需求：主要是商品、劳务、资产。
　　固定汇率不能调节收支、易受冲击，需要大量的外汇储备，降低了资金的利用率和机会成本。固定汇率的同时如果ZF大量举借外债、财政刺字就会导致货币贬值，这给了投资商带来冲击直接导致货币危机，小国家尤其难以承受比如98年泰国金融危机。
　　现在新的金融危机已经有多种变种，如道德风险：银行仗着国家会为自己兜底买单，大量从国外低利率借贷来投资到高风险投资项目，反正崩盘了国家会埋单。
　　三元悖论：资本自由流动、独立的货币政策、稳定的汇率三者之间不可能同时达到，最多只能实现两个。
　　贸易顺差不见得是好事，特别是重商主义带来的伤害在欧洲一度蔓延，大家都出口，限制进口，最终的结果是都没人购买，限制了交易的作用。外汇储备是进口总量的40%，贸易平衡是的。
　　尽管金融创新、金融衍生品可能会带来不可预期的风险，但它们带来更多的是发现资源的真实价值，如果监管过度可能会扼杀创新能力。
　　金融危机并不是市场机制失灵，反而是市场机制有效的发挥，是ZF行为操控干预造成的因为ZF认为自己比市场更聪明。市场通过金融危机纠正错误的价格机制，所以不要怨恨投机商，投机商只是看到了其中的问题戳破了美好的泡沫而已。

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资料狂人

2015-2-5 14:32:45

相信大多数人次听说王福重老师是通过《财经郎眼》这档为郎咸平打造的财经类节目，幽默风趣的语言加上犀利的点评为他招揽了很多粉丝。但从始至终我还没有看过王老师所写的书，《金融的解释》是本。
　　作为一个经济学门外汉，距离金融学那更是相差十万八千里了。对于我这个水平的读者来说，这本书是一本绝佳的入门读物，介绍了金融学中千差万别复杂的感念和公式，更介绍一种观点。
　　对书和作者的尊重，莫过于通过这本书学习到了很多，现摘录如下：
　　* 勤奋工作，有时是为了逃避更艰苦的脑力劳动，乃是一种真正的懒惰。
　　* 纸币的本质是ZF的信誉和负债。
　　* 两种商品交换必须依照某个交换的比例进行，交换比例就相当于价格，而且是价格真正的含义。
　　* 用M0表示现金，下标0表示转化成现金的难度，因为现金不用转化，难度是0，也就是M0=现金=通货。
　　* 把流动性最强的现金和流动性仅次于现金的活期存款放在一起，就构成了一个更大的货币层级：M1。M1=M0+活期存款。
　　* 在M1的基础上，再加上定期存款，就构成了一个更大的货币范围，即M2。M2=M1+定期存款。
　　* 信用资产基本有四类：商业票据、银行票据、银行贷款和债券。
　　* 利息是暂时放弃货币的使用权所应该获得的报酬。
　　* 在中国民间，贷款利率一般用“分”表示，分是月利率，比如3分，月利率就是3%。
　　* 住房抵押贷款一般按复利法计算，这一点，买房人通常忽略了。
　　* PE是“Private Equity Fund”的缩写，意思是“私募股权基金”，就是以非公开的方式，向特定投资者募集资金，跟私募相应对的是公募（Public Offering），即以公开方式向社会公众募集资金。PE是向特定的投资者募集资金，并以股权投资为主的基金，一般投资于非上市公司的股权，其目的并不是长期拥有和控制对象公司。
　　* VC是Venture Capital的缩写，即风险投资，VC一般投资于创业型的高技术企业，同样是追求尽快获利退出。
　　* 市盈率意思是，按照现在的价格，多少年才会收回股票上的投资。
　　* 黄金现货和期货价格都以美元表示，因此，美元强则黄金价格弱，美元弱则环境价格强。
　　* 期权是买方和卖方签订的一份合约（Contract），它给予买方在将来的某个日期或者该日期前，以双方约定的价格买入或者卖出标的资产的权利。
　　* 如果中央银行买进ZF债券，就相当于向市场投入了基础货币。
　　* 克鲁格曼提出了“三元悖论”原理，即资本自由流动、汇率稳定和货币政策独立性三个目标，不可能同时实现，最多只能实现其中的两个。
　　* 贸易逆差的净结果就是用纸片换商品，而顺差的净结果则相反，是用真实的商品换纸片（国际通用货币，如美元）。
　　* 危机是天理，凭什么毫无创新能力的国家能一直过好日子？
　　字字珠玑。