摩根士丹利就不当销售MBS达成和解 英国《金融时报》 本•麦克兰纳汗 纽约报道

摩根士丹利(Morgan Stanley)和美国司法部(DoJ)达成了一项26亿美元的和解协议，从而为该行在金融危机前不当出售抵押贷款支持债券(Mortgage-Backed Securities,MBS)的指控画上了休止符。

包括该行在内，美国司法部曾对6家银行发出不当出售证券的指控。这其中第一个达成和解的是摩根大通(JPMorgan Chase)，该行于2013年11月达成130亿美元的和解协议。在此之前，摩根大通通过对华盛顿互惠银行(Washington Mutual)和贝尔斯登(Bear Stearns)的收购，分别继承了两者规模庞大的抵押贷款发起和证券化业务。
在摩根大通之后，花旗集团(Citigroup)于去年夏天支付了70亿美元，就其所涉案件达成和解。这笔罚金差不多抹去了该行第二季度所有盈利。而美国银行(Bank of America)随后支付的170亿美元罚金，则反映出该行在收购美国国家金融服务公司(Countrywide)和美林(Merrill Lynch)后背负的巨大敞口。
摩根士丹利周三的和解协议，令美国司法部从大银行手中获得的抵押贷款相关罚金总额达到大约400亿美元。

在这些银行中，高盛(Goldman Sachs)可能会是与司法部达成和解的最后一个银行。去年8月，该行曾支付12亿美元，与另一家美国ZF机构——美国联邦住房金融局(Federal Housing Finance Agency)——就相关诉讼达成和解。当时该机构表示，高盛曾向房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)出售111亿美元的MBS——尽管这些MBS“所涉房贷中有很大比例……的信贷质量大大低于其登记声明所说水平”。房利美和房地美是美国ZF投资的两家抵押贷款融资机构。
美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)周三的一份文件显示，摩根士丹利的和解协议意味着该行还要再扣除28亿美元，做为与抵押贷款案有关的法律诉讼拨备。这会将该行2014年的净收入削减27亿美元，相当于每股1.35美元。目前，该行拒绝就该文件以外内容置评。
纽约CreditSights分析师普里•席尔瓦(Pri de Silva)表示，由于摩根士丹利不是一家大型抵押贷款发起机构，它支付的罚金可能会比其他华尔街同行少。
对于此前的和解协议，美国司法部曾将所得罚金，以修改现有抵押贷款或再融资的方式，用于救助消费者。由于摩根士丹利是一家投资银行，该行直接援助缺乏现金的业主并不容易。因此，该行支付的罚金最终可能会用于为新开工住房提供资金。
席尔瓦表示：“从积极的一面来说，（摩根士丹利的）和解为与按揭有关的法律诉讼中最后一大块诉讼盖棺论定。从消极的一面来说，这事拖得久了些，而且很奇怪该行并未为此拨备足够资金。”
译者/简易