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2015-3-13 15:13:04
vaster 发表于 2015-3-13 14:41
坦白而言,这个政策就是扶持那些无力偿还大批债务的三四线城市ZF。
现实的情况就是:(举一个县而言)一个 ...
会哭的孩子有奶喝!!! 但是只有这一次吧,毕竟以前的账,ZF要认得的,且不追责的,但是以后的必然要落实责任的! 43号文件还是有限制的!
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2015-3-13 15:56:34
债券置换存量债务,有两方面的好处。一个是对ZF来说,摆脱了先还这个款还是那个款的束缚,将这个问题交给市场自行解决。另一个是缓解了债权人的现金流,对于急需钱的可以从债券市场取回一部分钱。总之一句话,加强了资金的流动性,用市场控制钱的流向。
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2015-3-13 16:34:07
谢谢分享
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2015-3-13 17:15:47
让地方债展期当然是一个对社会对经济冲击力最小的办法。不过,这仅仅是把不良资产从地方ZF转移到金融银行去了,由此明显增加了金融银行的风险。银行为了减轻自身和整个金融体系的风险,根据历史的经验,它会剥离不良资产卖给资产管理公司,从而避免发生银行业危机。这实际上是将坏账从一个实体转移到另一个实体,只不过是拖着不承认亏损罢了。这样做的冲击力的确不大,但它的破坏力是长久的。
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2015-3-13 17:16:37
通过债务置换,可以将资产做一个调整,降低ZF融资成本。从银行角度来说,原来的贷款也有不确定性,现在换成债券减少不确定性,置换之后可以从存量结构上做一个调整,将这一块贷款按照国家的规定有序处理;从市场角度来看,也符合地方相关融资朝证券化方向发展的趋势。
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2015-3-13 17:26:09
good  job
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2015-3-13 18:40:12
东京梦华 发表于 2015-3-13 11:12
本质借新还旧
    通过市场化的外壳,完成了行政手段解决债务危机的过程,化解了债务违约风险,降低了 ...
如果央行把所有不良资产都买下来,经济就好了吗?
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2015-3-13 19:14:39
东京梦华 发表于 2015-3-13 11:12
本质借新还旧
    通过市场化的外壳,完成了行政手段解决债务危机的过程,化解了债务违约风险,降低了 ...
如果央行把所有不良资产都买下来,经济就好了吗?汇率会怎样?
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2015-3-13 20:14:34
xibeizhi 发表于 2015-3-13 10:46
从另一个角度来看,中国的金融、财政改革已经到了迫在眉睫的时候,对于地方债务的问题,于现国情来说置换是 ...
商业银行和央行之间把债权倒腾一下,对债务人有何影响?改革这词就更虚了。
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2015-3-13 20:27:50
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2015-3-13 20:50:37
。。。 pid-29024108-image0.jpg
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2015-3-13 21:12:43
1.发债与融资不同,发债由省ZF代发,有人管理控制,也就是明确纳入预算;
2、发债利率更低,有利于降低成本;
3、修明渠,纠正原来有法不依,暗度陈仓,违规担保的无序状态。
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2015-3-13 21:17:28
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2015-3-13 21:49:21
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2015-3-13 22:36:29
癫小二 发表于 2015-3-13 21:12
1.发债与融资不同,发债由省ZF代发,有人管理控制,也就是明确纳入预算;
2、发债利率更低,有利于降低成本 ...
财政部是不是有隐性担保,如果有,是否影响财政赤字,我记得原话是“不会增加今年财政赤字”
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2015-3-13 23:06:17

   地方ZF多头、无序的融资局面,显性和隐性债务负担越来越严重,债务风险也越来越大。近年来发现一些地方ZF用数亿财政资金直接为某些事业单位冲抵银行贷款。
   为了回此贴,特意咨询了一下所在省财政部门某处长,他言之:目前实施地方债置换其目的主要是清理旧债,例如某县级ZF是为了逐步偿清农村义务教育债务、历年拖欠干部职工工资和离退休人员的离退休费、水利工程欠款和到期的世行贷款及部分工程欠款等历史遗留债务。
   
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2015-3-13 23:11:05
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2015-3-14 04:42:11
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2015-3-14 07:20:05
reading and thinking~
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2015-3-14 08:37:29
置换地方债,地方ZF还不起不知怎么办?
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2015-3-14 08:40:59
呵呵。。。。
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2015-3-14 09:17:36
主要还是要解决地方ZF的债务危机,把隐性债务通过置换透明化,有利于监管;当然,置换之后的债务利息成本大大降低,不仅延缓了债务到期时间,还降低了债务成本,的确是一石多鸟的好办法。只不过对于已经深陷债务泥潭的某些地方ZF以及县级ZF来说,置换只是左右换右手的游戏,起不到实质作用。
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2015-3-14 09:18:30
不错,关注!
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2015-3-14 10:54:10
谢谢分享
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2015-3-14 11:13:54
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2015-3-14 11:23:54
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2015-3-14 12:44:11
系统工程
地方债,看起来是自己的事情,实际上区域经济,城乡二元化,社会价值观冲突,国际资本热钱流入,食品安全,房地产,垄断,各自是一个链条。
而且是在同一版图里,各自不顾其他存在或无暇兼顾其他存在,就各自搭各自的骨牌和大楼,错综复杂。
你怎么保证地方债的改革,能让其他区域经济,城乡二元,教育等等都不出现大变动?
穹顶,户籍那些专家组还有自己的事情。

社会系统分工失范,单论地方债是不可能的。
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2015-3-14 12:46:46
短期限、高利率的贷款换成长期限、低利率的债券,降低了债务人的还款压力和违约风险。而且债券相对于贷款来说,信息透明度更高,约束力更强,有利于银行的资产安全。
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2015-3-14 12:46:48
A省ZF欠了B省ZF,B省ZF欠了C省ZF,C省ZF欠了A省ZF。各自欠了一块
但ABC都没有一块钱,所以萧条,其实一个一块钱的信用,就可以继续开动经济。
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2015-3-14 12:49:00
用学术名词的华丽掩饰空洞的思想,真没劲。
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