投资要点：
􀁺 石油化工：国际油价本周下挫，周五Brent、WTI、Dubai 收于95.05、101.18、
96.35 美元/桶，周跌幅7.53%、4.75%、5.33%，而9 月16 日周一受华尔街
金融危机影响，油价再度重挫5%，WTI 自今年3 月4 日以来首次收于每桶
100 美元以下，报于95.71 美元/桶。OPEC9 日在维也纳会议上决定实质性
减产52 万桶/天，维持之前的2880 万桶/天的产量配额。尽管市场在OPEC
公告公布后有小幅的提振，但最终依然难改下跌的趋势。IEA 在周三发布的
月度报告中将2008 年全球石油的日需求增长预估下调了10 万桶至69 万桶,
明年的日需求增长预估也被调低4 万桶至89 万桶。受到全球经济衰退以及
金融市场动荡的影响，预计油价下跌走势短期还难以改变，未来油价可能
会在70-80 美元/桶附近寻求平衡。库存方面，截止9 月5 日当周，美国原
油、汽油和馏分油库存分别下降583、646、120 万桶，因美国燃料需求下
降，炼油厂开工率降低至78.3％，是自2005 年以来的最低水平。资金方面，
截至9 月9 日当周，投机资金在原油期货多头头寸增加了4788 张，空头增
加了12783 张，非商业净多头较上周减少了7995 张。受飓风“艾克”袭击
美国墨西哥湾地区影响，美国汽油价格大涨了15.67%至3.25 美元/加仑，
新加坡成品油价格互有涨跌，国内汽柴航煤不含税价格与国际分别倒挂
433、500、160 元/吨，幅度7.5%、8.4%、2.5%。国际炼油价差大幅飙升，
布伦特、WTI、迪拜211 价差大幅上涨了57.94%、258.47%、40.13%。化工
产品价格总体下跌，产品价差互有涨跌。
􀁺 基础化工：本周亨利港天然气价格上涨4.55%报于8.05USD/MMBtu，国际尿
素报于740.5USD/ton，下跌1.79%。国内尿素价格继续回落，本周出厂、
批发、零售价报于2150、2230、2280 元/吨，下跌4.4%、3.0%、3.0%。美
国二铵本周出现下跌，跌幅4.4%，报于1095 美元/吨。国内硫磺出厂价继
续下滑至4300 元/吨，国内二铵行业酝酿变革，有可能在中秋节后价格大
幅回落，目前部分大企业将64%二铵价格下调至4200-4250 元/吨。国内一
铵目前市场上普遍报价在3350-3450 元/吨，但基本上难以有新的成交。国
际氯化钾价格维持高位，中国和BPC 以及其他供应商的09 年合同谈判在TFI
会议期间展开，据传BPC 提出参照亚洲其他国家地区的USD1000 美元CFR
价格来定价。长三角DMC 价格本周下跌5%，报于28500 元/吨。受下游需求
和油价下跌影响，PVC 价格大幅下滑，乙烯法和电石法价格本周报于7700
元/吨，跌幅6.7%，电石价格本周也滑落至4250 元/吨。天胶、丁苯、顺丁
本周分别下跌2.7%、6.3%、5.5%报于25500、21550、20600 元/吨。