吴晓波

沧海笑，滔滔两岸潮，浮沉随浪记今朝。

苍天笑，纷纷世上潮，谁负谁胜天知晓。

文字整理／巴九灵


2003年4月1日，在演艺圈可以用“崇高”来形容的张国荣，从文华酒店纵身跳下，一代巨星陨落。而在此之前的六七年，香港的众多数据指标也一直以“跳楼”的速度直转急下。曾经衣着绚烂的明珠，也经历着其最低落的六年。


人祸与天灾最低落的民心

香港股市里有一个名词叫“索罗斯震荡”，指的是恒生指数疯涨到一万六千点后的大幅度震荡。类似的词还有“索罗斯风暴”“索罗斯效应”，它们的每一次出现都牵扯出香港人民最敏感的神经和最深处的阴影。


或许，1995年的《财富》的确成功预测了香港的低迷，而它绝对料不到SARS病毒的肆虐，以及给香港乃至整个世界带来的重创。当关系密切的广东发现世界第一例SARS病人，香港人民依然毫不知情地追赶着经济复苏的脚步。高楼上笙歌还袅袅诉说殖民时代的离绪，维多利亚港映照的却是开埠以来最揪心的一场瘟疫。

整座抱恙的城市遭遇了巨大的狙击。人们不再以港口经济为傲，也不再为此消彼长的股市折腰。1997到2003年，是香港最低落的六年。金融风暴刮来的人祸与SARS病毒带来的天灾并行，让原本就掀起移民浪潮导致房价触底的香港经济跌至谷底。

复苏与困局民心指向何方

母亲，总能以海纳百川的胸怀包容孩子的跌宕和圆缺。1997，中央ZF动用了1673亿港币联合港府救市，当然这一仗赢得惨烈——“杀敌1000，自伤800”。2003年以后，自由行的开放、红筹股的上市激励了香港金融市场的回暖、GDP的大幅度回升与零售额的持续增加。

然而复苏之下，香港似乎依然在重重迷雾里徘徊。

困局一 | 制造业空心化严重

这个曾经是远东地区最大制造业城市的香港，如今制造业仅占经济比重的3%。制造业是承载就业人口最大的基本盘。而制造业的空心化直接导致就业机会急剧减少。

困局二 | 贫富悬殊显著拉大

在当今全球前20大城市里，香港的基尼系数是最高的。一个国家或地区社会动荡的根本性原因常常是因为贫富差距悬殊。当中下阶层无法享受足够福利的时候，社会问题就接踵而至。

困局三 | 中产阶级活力丧失

收入的缓慢爬升与房价的高速增长，形成了揪心的对比，也使得年轻人尽显疲态。狮子山精神之勇、之创新不复当年。而香港前十大富豪中有70%是地产商，与大陆30%地产商、50%互联网人的数据相比，已在新经济下微显落后。

困局四 | 巨富阶层垄断城市利益

首富李嘉诚活活将香港经营成了“李家城”。香港人每花三块钱，就有一块落入李家的口袋。香港泡沫让普通市民苦不堪言，而巨富阶层正是泡沫最大的制造者，同时也是最大的受益者。

困局五 | 香港的城市地位

被新加坡、上海、深圳节节赶超

资本规模、人口规模节节败退，黄金港口地位也居身大陆六个“世界前十大吞吐量港口”之间，香港失去了其独有的光芒。


媒体人闾丘露薇曾这样总结香港的近15年——“只剩下司法，还支撑着这个地方。”而不久前，本该温和理性沟通的政治和经济歧见却也被不和谐势力利用，变得极端。港人与大陆人的关系也微妙而波澜不断。

它正处于十字路口，这路口是香港与内地的联结，是过去与未来的联结。香港就像在十字路口疾步行走又四处张望的年轻人一样，焦虑又迷茫。回归近十八年了，十八岁正是一个少年最冲动又困惑的年纪，有独特的思想却也明了现实的妥协。而对于一个十八岁的青葱少年，未来也正在以无限可能靠近。

好！谢谢楼主提供的信息！好好研读！

自2014年7月开始，A股牛市启动，半年多时间突破了2009年的最高点，此后继续上攻，近期一举突破4000点。在本轮牛市中，券商保险、银行地产、高铁基建、有色金属板块轮动频繁，走在风口浪尖上的牛股集中于“互联网+”，高端设备制造与医药制造业也出现大牛股。从去年7月今年4月初，次新股京天利(300399.SZ)、兰生重组都实现了14倍左右的涨幅。

本轮牛市十大涨幅榜

排名前十的牛股中，过半都涉及“互联网+”概念。“互联网+”不仅仅是一个热门概念，更是新常态下经济产业转型升级的必然要求。两会期间，中国国务院总理李克强在政府工作报告中提出制定“互联网+”行动计划，提出新兴产业是竞争高地。这是第一次将推动互联网发展纳入国家经济的顶层设计。目前中国互联网经济发展迅猛，从消费到广告营销、零售、批发，再到制造业、一直追溯到上游原材料和生产装备，都可以看到智能化和大数据的发展，金融、教育、泛娱乐、物联网、工业、O2O等行业与互联网深度融合。站在“互联网+”的风口，在线教育、金融服务、智能识别、软件服务等都迎来了发展新契机，而相关上市公司股价也水涨船高。

未来的牛股还将诞生于哪里？让我们来回顾一下A股曾经的牛市牛股是如何演绎的。

回顾此前两轮牛市，我们可以发现，在牛市中领涨的个股，其板块分布带有一定的规律性，板块契合产业周期或经济前沿方向的，往往是牛股聚集地。

2007年牛市气势如虹，从2005年6月启动，沪指单边上涨，一直走到2007年的10月，突破6000点后才震荡回调。在这一轮牛市中，部分牛股实现50多倍的增长。其中，涨幅前十的股票主要集中在船舶制造业、券商与有色金属。

2005——2007年牛市十大涨幅榜

金融危机后，2008年底中国政府推出的“4万亿”刺激计划带来的货币盛宴重现点燃市场热情，不到10个月的时间，沪指重返3000点。此轮牛市前后仅仅维持一年左右，牛股上涨的幅度小于2007年，但也实现了接近10倍的上涨。其中主要集中在房地产和有色金属板块。有色金属大涨283％，房地产涨幅达176％。

2009年牛市十大涨幅榜

2009年以来，房地产市场经历了快速地复苏、回暖、繁荣。房地产的回暖使得相关个股业绩得到实打实的增长，中天城投、阳光城也成为本轮牛市中国的大牛股。

值得注意的是，在最近三轮大牛市中，券商、有色金属板块也多为牛股聚集地。券商有色暴动开启牛市的启动浪，此后，权重、蓝筹、题材股轮番上证，市场呈现普涨行情。特别是在2009年牛市中，有色金属表现抢眼。吉恩镍业(600432.SH)、西部资源(600139.SH)、恒邦股份(002237.SZ)等有色金属龙头均跻身涨幅前十。

目前，随着注册制的逐步开放，A股资本市场朝着健康有序的方向发展，2015年4月13日，A股突破4100点，机遇与风险并存。未来的投资机会如何？实际上，牛股的诞生虽然与上市公司本身有较大关系，但不可否认的是每一只牛股身上都或多获少地反映当时经济起伏与变化。因此，如果能够抓住经济热点，在契合经济发展方向的大板块中，你可能就抓住了大牛股。

下面这些，将是贯穿今年投资的四个重要主题，它们的共同特征在于契合经济热点，符合民生需求，也有利于新常态下中国经济的转型升级。

一、高端设备制造

“一带一路”与“工业4.0”概念下，机械行业整体估值水平显著上升，其中，高铁设备、核电设备、军工设备符合经济升级大方向，受到政策关注。其中，高铁板块可着重关注，今年全国铁路投资将保持在8000亿元以上，其中，用于西部铁路建设的资金达3200亿元。此外，高铁也在走出“国门”，与多个国家签订了合作意向。具有强大的基础设施建造能力和丰富的国际工程承包经验的公司未来在“走出去”主题下将享受高速的业绩增长。

今年3月18日，工信部发布《关于开展2015年智能制造试点示范专项行动的通知》，智能制造在未来的20年内，将为工业互联网带来至少3万亿美元左右GDP增量。在发达国家高端制造业回流、发展中国家低端制造业优势突出的国际分工格局下，中国需要从制造打过升级为制造强国。“中国制造2025”围绕创新驱动、智能转型、强化基础、绿色发展、人才为本等关键环节，以及先进制造、高端装备等重点领域，提出了加快制造业转型升级、提升增效的重大战略任务和重大政策举措。这将成为A股投资的重要主题。

二、互联网+

互联网发展已经纳入了国家经济顶层设计，目前国家已设立400亿元新兴产业创业投资引导基金，整合筹措更多资金，助力产业创新。各行业在“大数据+云计算”基础上建立自己的智能化根基，降低了信息成本。目前，行业总体收入达到6000亿元，传统行业能够利用互联网平台、互联网思维创造新的发展生态。智能电视、智慧医疗、互联网金融等板块表现优异，大幅跑赢沪深300指数，互联网+将成为新兴行业和成长板块中新的亮点。

三、国企改革

国企改革的核心是强化国有企业在经济中的主导地位，对于国民经济的长远发展具有深刻的意义。国资改革的重要方式是发展混合所有制，引入私人资本进入国有经济领域，而资本市场将是一个重要的交易平台，因此国企改革将是一个主题性的投资机会。

随着六家中央直属集团成为改革试点单位，新一轮国企改革重启。目前“1+N”顶层设计方案延期至4月，国企改革进程略低于市场预期，但多地已经出台了改革方案，主要包括提高证券化率、运转有效地国有资本和推进高管薪酬改革和员工持股。上海、广东、江苏等国有资产丰富的省份有望继续发酵投资效应。对于上市公司而言，企业价值的提升主要是通过国资大股东资产注入、集团整体上市、作为壳资源被民营优质资产注入转型而获利。

国有资产资本化，可以实现国资委从管理到监督的功能转变，实现国有资产覆盖领域的合理配置和国有资本的有序进退，从而让富于民，实现社会财富的公平化分配。

四、大消费

大消费行业基本面出现较多积极因素，终端消费回暖可期，食品饮料龙头业绩稳步增长将继续推动行业估值回复。其中，医疗板块需重点关注。我国健康产业GDP占比在5％，远低于发达国家的15％，比例有望继续提升。目前国内的药品市场从一个完全的仿制市场正在逐步走向创新。公立医院改革是2015年医改的核心问题，这个过程伴随着新的商业模式的产生发展，民营医院、第三方体检、移动医疗、医疗器械、互联网药店、医院建设外包、血液透析、基因测序等领域都迎来新的机遇。

摩尔金融

楼主辛苦，分享这么棒的资料，太感谢了

虎嗅注：本文来自Medium，由天地会珠海分舵翻译，虎嗅进行了校译。

上周四我一大早起床的时候，一如既往地开始查阅我所订阅的新闻资讯，突然发现有篇新闻说LinkedIn已经耗资15亿美元买下了做在线教育网站Lynda.com。虽然我当时依然有点宿醉未醒，但头脑中立刻条件反应般的蹦出一个疑问：“等等，今天几号来着？”

今天不会是愚人节吧？

我可以很负责任的告诉你，这条新闻肯定会让很多人感到震惊。原因并不是说这次收购不合理，事实上Lynda.com和 LinkedIn的愿景和使命其实是高度一致的。他们的联姻其实在很多方面都是美妙的互补和完美的结合。

但，这条新闻之所以如此令人震惊，其实是有一些原因的：

1. 收购标价，我个人认为这个价格是偏低的。

2. 看来是LinkedIn一夜暴涨的市场机会

3. 事实上，Lynda.com没多久前才抛出消息说Lynda.com将会获得两笔巨大的投资，成为在线教育行业的龙头老大，但究竟投资方是谁一直是个谜团——没想到这个谜团这么快就大白于天下了。

紧跟着，大家自然就会问，“这次收购究竟意味着神马呢？”

这笔交易意味着什么

世上大部分人可能都会将LinkedIn看成是一个专业的社交网络；一个在线帮你挂放简历的地方；一个和同事，潜在顾客和同行们进行互动的地方，皆因LinkedIn对外所提供的高级订阅功能。大家一听订阅这个词，自然而然就会先入为主的认为这就是它的商业模式了。但是，高级订阅这个商业模式带来的收益其实只占了LinkedIn收益的20个百分点而已。

事实上，LinkedIn主要的商业模式是招聘。这个拔尖人才需求解决方案给LinkedIn带来了60个百分比的收益：13亿美元！

那么我们返回之前的那个问题。“这笔交易究竟意味着什么呢？”

事实上，这意味着LinkedIn正在往更高层面调整自己的定位，把“全球人才流水线”作为一个关键战略以统治全球的人才需求领域，覆盖的范畴，从人才池中发掘所需人才，到培训和发展人才技能，到人才安置。LinkedIn把这叫做“谋生图表“，但我认为这种叫法比较晦涩难懂，所以将其改成更加通俗易懂的“全球人才流水线”，从人才的挖掘到培养到安置提供一条龙的流水线服务。

一旦你意识到LinkedIn其实是个招聘平台这个事实，你就会很清楚他们的客户就是招聘专员和招聘经理以及猎头这些人了。这些人聘请LinkedIn来帮助他们站在他们的立场来找到最好的，最顶尖的人才候选人。所以，LinkedIn的工作就是去保证他们的网络人才池中有着最好的技能和知识的人才来为他们的雇主提供服务。而这时，Lynda.com的进入，刚好能补充LinkedIn要打造这个流水线所欠缺的环节了。

简而言之，作为有着3400个从编程到市场到商业的不同课题培训课程的Lynda.com，它的加入将会满足了LinkedIn帮助求职人员提升他们的技能组合，以使他们在面试时变得更有吸引力和竞争力。

那么LinkedIn该如何将Lynda.com集成到它的系统里面呢？

长远来说，LinkedIn组合Lynda.com所要完成的宏伟计划是非常值得称道的，但，短期来说，Lynda也许可以先从下面几点着手来给LinkedIn带来新的增长点：

1. 人才解决方案增值

LinkedIn已经公开宣称，短期内他们会将Lynda作为一个独立的产品来运行，但他们应该会开始着手尝试看该如何将Lynda.com作为它整个宏伟计划的一部分来获取新的增长点了。

2. 增加市场营收

LinkedIn已经意识到，它手上的3,5亿专业人才会对Lynda提供的发展和学习机会很感兴趣。同时，因为这两个公司有着类似的订阅型商业模式，LinkedIn将Lynda.com整合到其高级订阅功能中，以便用户通过LinkedIn直接访问Lynda，其实是件很容易的事情了。我深信这将是本次收购尘埃落定后LinkedIn将要做的下一个动作。

3. 扩张市场定位

除了要在招聘领域更上一层楼外，LinkedIn的这次收购发出了另外一个很明显的信号，表明LinkedIn已经将自己定位成“专业人才培训”这个领域的一个强悍的竞争者。既然LinkedIn要进入人才培训领域，那么我保证，LinkedIn将会在专业人才培养上大展拳脚。颤抖吧！现有的培训行业机构们！你们现在已经给了LinkedIn一个左边是需要培训的人才、右边是需要人才的企业的这么一个机会。我觉得很有必要重申的一点是，通过这次收购看来，LinkedIn并不是想在培训这个领域跟先行者们携手共进达到双赢，而是要一家独大的打造“全球人才流水线”。所以现在的先行者们，也许现在你们需要退一步好好重新评估下你们的SWOT(竞争优势、竞争劣势、机会和威胁)了，思考下是否应该对LinkedIn的这次收购动作严阵以待了。

未来格局将如何变化

坦白说，这次收购最让我兴奋的是看到LinkedIn将填补我们很少谈及，但正在快速增长的所谓“非传统、微证书认证”（micro-credentials）这个市场的空白。

我们现在的工作的性质正在快速进化，从而需要我们以史无前例的速度来快速学习最新的技能。无论是社交媒体相关的知识，还是数据分析或编程技巧，大学和学院等传统的教育场所很难跟上这个日新月异的步伐。其次，很多人都不认为投入2-4年的时间到学校中去完成一个课程计划很必要。

这会产生什么样的结果呢？如Udacity的数据分析微学位证书就是和Facebook以及mongoDB一起合作完成的。Coursea也可以在学员完成培训的时候授予一个由宾夕法尼亚大学沃顿商学院所颁发的电子证书。上面所提及的这两个证书的获取流程都可以在线完成，学员们可以自行安排分散的时间和学费来获得证书，而所需要的时间和学费却远没有在传统学校中那么昂贵。

这种微证书认证对于专业人员来说将会是非常有利的，因为他们往往有潜力去为他们的职业生涯计划一个更实惠且更可行的路径。同时，对于在职雇员来说，他们也很乐意通过微证书认证的方法来发出他们拥有更强的技能和就业能力的信号。

这种新型的微学位认证的方式所面对的一个挑战是，究竟这个市场是否信任这种认证，甚至是否意识到这种认证存在的必要性。而这，也就是为什么LinkedIn的这次收购能引起我的兴趣的地方了。

一旦有了Lynda.com这双翅膀，LinkedIn这只猛虎就真的是如虎添翼了。LinkedIn将能快速的通过完成课程提供证书的方法，为以上挑战提供一个解决方案。如果他们真要走这条路的话，Lynda.com特别是LinkedIn，有着足够的品牌影响力来让这些需要参加培训的雇员们真正的意识到这个微学位认证的价值。且，如果执行的好的话，他们将会对提升这种新型微学位认证的可信性和完整性大有帮助。而最终这又反过来会对LinkedIn的长远发展大有裨益，用LinkedIn的CEO Jeff Weiner的话说：“为全世界各个角落的劳动力大军中的每个成员都创建一个谋生的机会！“

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感谢分享~~~

信息量好大啊，得好好研究一下~~~

支持，但有么有币拿到呢？

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是没人限额10币吧？