哥本哈根证券交易所的交易规则是怎样的_哥本哈根证券交易所上市标准

哥本哈根证券交易所的交易规则是怎样的

　　哥本哈根证券交易所的交易活动是受丹麦证券交易法（Danish Securities Trading Act, Act No.1072）制约的。该法颁布于1995年12月20日，并于1996年1月1日生效。这是丹麦ZF第一次将有关规范丹麦证券市场的法律融为一部的专业法。为了适应欧洲统一大市场的需要，该法于2000年7月25日进行了新的修订，并获得丹麦议会的通过。修改后的内容与未修改的条款就构成了丹麦新的证券交易法，那就是丹麦证券交易统一法（the Consolidated Act No.725）。该统一法既符合了欧盟颁布实施的《投资服务法令》（EC Investment Service Directive），也满足了丹麦证券交易市场的实际要求。

　　目前，丹麦证券交易市场有三层法律监管。第一层是丹麦证券交易统一法，它属于框架法律，从总体上规定了证券交易的基本原则和基本内容；第二层是丹麦证券理事会颁布实施的丹麦证券交易实施通则（Danish Securities Council Executive Order），它从一定意义讲被认为是对丹麦证券交易统一法实施的司法解释，也被看成是统一法的补充；第三层是由哥本哈根证券交易所制订的内部细则（Copenhagen Stock Exchange Self-Regulation），主要规定了证券交易的具体操作规程，它被认为是对丹麦证券交易实施通则的补充。

　　丹麦证券交易统一法的基本内容：

　　1、该法规范了证券交易市场的交易行为、清算活动、公司上市注册原则、经纪人与交易商的交易关系、外汇交易市场等，并规定了有限公司必须在法律允许的情况下从事正常的证券买卖业务。

　　2、该法要求设立证券理事会，并在促进规范化的证券交易市场过程中起到指导性的作用。

　　3、该法规定了在与控制股权权益转移（the Transfer of Controlling Interests）相关的并已被确定的要约时，当事人应履行的义务。由于控制股权权益在期权交易中，事关重大，因此，法律严格要求当事人遵守合约。

　　4、该法还规定了有关获利和操纵价格等方面的条款。

　　此外，与上述有关丹麦证券交易市场的法律相关的一些行业规则还有：

①哥本哈根证券交易所证券上市规则；

②哥本哈根证券交易所有关实时交易信息和股评等出版物的规定；

③上市公司证券价格明细表；

④上市股票登记、发行、交易所会员等的费用；

⑤哥本哈根证券交易所会员公司清单以及内部管理规则。

哥本哈根证券交易所上市标准

　　在哥本哈根证券交易所挂牌上市交易的证券是有严格限制的，而且必须遵守丹麦有关证券交易法的规定。丹麦证券理事会首先要对要求上市的公司进行资格审查，主要了解要求上市的公司是否是按照丹麦公司法规范设立和经营，以及该公司的证券上市后是否符合公众的利益。初选合格后，丹麦证券理事会再将要求上市的公司推荐给哥本哈根证券交易所。哥本哈根证券交易所根据上市程序规则对其再进行一系列的审核，并最终决定是否挂牌上市。

　　根据哥本哈根证券交易所规定的上市要求，股票挂牌上市须满足以下几个条件：

　　1、公司自注册以来从事商事活动不少于三年；

　　2、股票必须可以自由买卖交易；

　　3、公司的总股本金不低于1500万丹麦克朗，且在证券市场交易的股票总市值不少于850万丹麦克朗；

　　4、公司的股票持有人至少要达到200-300人以上，至于是前者还是后者，则由证券交易所决定。

　　5、公开发布招股说明书和股票上市公告。

　　另外，根据规定，公司债券挂牌上市须满足以下两个条件：

        债券发行总额不能低于1000万丹麦克朗；

       公开发布举债说明书和债券上市公告。

　　证券上市前，公司公开发布招股说明书必须经过哥本哈根证券交易所的同意。该说明书的内容应该包括哥证交所认为必要的项目，以便使投资者、证券交易者及经纪商能充分地了解该上市公司的资产负债情况、经营业绩、财务收支状况、证券持有人的权益等，并能从中判断出公司的未来发展与走势。当然，如果某一证券的挂牌上市可能会对投资者和交易市场产生不利的影响，进而损害公众的投资利益，那么，哥本哈根证券交易所有权利拒绝公司的上市要求，

　　根据丹麦证券交易统一法的规定，外国公司的证券也可以申请在哥本哈根证券交易所挂牌上市。外国公司上市的条件与丹麦公司别无区别，只是有一个先决条件就是外国公司的经营活动必须符合其本国有关法律的规定，不能有违法经营行为。

　　挂牌上市的证券，不论是外国公司还是本国公司，通常都需要在丹麦证券中心（Danish Securities Center）的电子交易系统上登记注册。另外，在发行前，上市公司还要决定选择一家证券发行代理商，全权代表上市公司负责处理发行事宜。根据规则，该代理商必须是金融机构，如银行、投资服务公司等，并能与丹麦证券中心和哥本哈根证券交易所直接联系。