翁辕翌：金银多头乏力蓄力寻去突破

　　昨日因内内公布的美国经济数据良莠不齐，现货黄金再次经历坐过山车般大起大落，因美国日内公布的4月消费支出意外停滞，美元跌破97关口，现货黄金扩大涨幅至1201.99，短线拉升近15美元，刷新四个交易日新高，随后触及日内高点1204.42美元/盎司；现货白银随同黄金大幅反弹，白银再度突破17关口，刷新四个交易日新高至17.07。范烁然认为金银此番涨势主要受到COMEX交投最活跃的8月黄金期货大手笔买单涌入推动。据CME即时交易数据，COMEX交投最活跃的8月黄金期货在21:23一分钟涌入7340张合约买盘，推升现货金价格瞬间飙升逾6美元突破1200关口。另外，美元跌破97关口，范烁然觉得也是黄金发飙的重要助力。

　　然而，随后公布的5月ISM制造业指数高于预期，美元再次重拾上行动能，美元/日元再次刷新12年半高位，最高触及124.64，黄金承压失守千二关口，并跌破1190美元/盎司。

　　数据公布之后，华尔街日报点评称，美国消费者支出占经济产出比重超过三分之二，是经济增长关键驱动力；但尽管近来美国摆脱恶劣天气状况，就业市场正创造更多工作岗位，且汽油价格也远低于一年前水平，但消费者却没有加大支出力度，近几月来美国民众显然倾向将节省的开支用于储蓄。

　　今天的报告还指出，作为美联储最为关注的通胀前瞻指标，美国个人消费支出(PCE)物价指数在经历上个月的攀升之后，4月又再度回归持平状态。数据显示，扣除食品和能源之外，美国4月核心PCE物价年率增长1.2%，自2012年3月以来一直处于美联储2%目标位下方。

　　路透社评论称，此次数据表现不及预期，录得2009年末以来最小增幅且核心PCE年率已经连续36个月低于2%通胀目标；而这主要是由于家庭购买汽车量大幅减少并将多余的钱用来存储蓄使得消费依旧不景气，此次数据表明美国经济增速在第二季度初始有所放缓。

　　美联储开始收紧货币政策的条件尚未满足。预计美国经济第二季度可能仅增长2%，上半年经济增速不足2%的可能性很高。经济疲软不利于短期内加息。但由于美国上半年的增长表现可能低于约2%的潜力水平，范烁然预计失业率不会及时出现改善，通胀率也难以明显上升，这令美联储有充分理由继续在货币政策方面保持耐心。