前者是作为美联储发行货币的主要渠道，后者只是简单的筹集资金而已。

fed是想印多少印多少, 所以財政部就想發多少發多少, 美國私人銀行不發鈔, 誰有那個錢/虧得起那錢去跟美國ZF瞎鬧？再說銀行跟財政部買,流動性沒有加大,在貨幣政策上來說根本沒有意義, 只有fed印新的鈔票,那鈔票才是新的鈔票。

“ZF向美联储发行国债” 米国ZF何时向Fed发国债了？

这个说法可能有点欠妥，这么说吧，美国财政部发行国债，被美联储购买了 。实际上很多时候财政部都是通过联储银行（一级自营商）向公众发行国债，如果联储银行自己投标买入国债，相当于国债流入FED系统，而不是流入其他商业银行。

向美联储发行债券 美联储通过支票结算有助于增加商业银行准备金 扩大存款乘数与货币乘数  扩大货币供应量 但是向银行发行只是增加银行的证券投资