台灣股市 | 原物料產業 產業週報 請參閱末頁之免責宣言 3 1. 石油腦上週再重挫 131 美元/噸至 468 美元/噸，近兩週合計下跌 285 美元，目 前價位已回到 2H05 的水準，以當時原油每桶價格在 50-55 美元區間，石油腦 下跌的速度明顯高於原油，顯示近期塑化產品的需求相當低迷，導致石油腦加 速崩跌。 2. 乙烯上週下跌 65 美元/噸至 745 美元/噸，同樣為 2H05 以來的新低。目前現貨 乙烯與石油腦利差仍有 277 美元，我們認為未來即使油價止跌回穩，乙烯因全 球產能大增導致供過於求，其價格以及與石油腦的利差仍有下滑的空間。 3. 由於全球經濟不振，09 年塑化需求將較過去幾年疲軟，而供給又不減反增，我 們因此對 09 年塑化業者的獲利維持悲觀的看法，建議投資人避開