国内对股票价格的判断一直是以市盈率和市净率以及增长为主，是否有足够分红不是主要考量标准。

我觉得这种估值方式有个前提：中国大小股东是在按照股份多少，公平分享盈利。

是不是一定是这样呢？ 我认为，不一定！

处于控股地位的大股东通常在公司中获取的利益要远多于普通的小股东，在国内市场尤其是这样。小股东不但得不到分红，还要用高出大股东很多的价格购买公司股票，然后掏钱配股。而大股东则可以坐享其成，然后通过内部交易等把小股东应得的利益划归己有。

股票和公司可能很好，可是如果不能平等的分享公司的盈利，它再好对我们没有价值（除了卖给另一个傻瓜），所以在中国价值投资往往是死路一条。

通过股息，尤其是多年的分红记录无疑是一个更合理的判断方式。而且真金白银比报表也更具有可靠性。

可是，根据股息来估值，国内的股票应该是多少点呢？