空白团队——【亦芯敛金】第三季现货预测

    2015年第二季度，贵金属各品种中黄金白银与铂金、钯金的行情走势整体呈现冲高回落的下跌态势。第二季度贵金属各品种中，伦敦现货黄金，跌幅只有0.82%；现货白银次之，跌幅4.99%；现货钯金紧随其后，跌幅达5.87%；现货铂金表现最弱，已经连续4个月收阴，第二季度的跌幅多达6.58%。

    回顾2015年美国上半年经济状况不难发现，尽管美国经济复苏力度仍不及预期，美联储更是将2015年GDP增速预测区间由2.3-2.7%降至1.8-2.0%。但是，美国的就业和通胀指标逐步改善的整体趋势依旧支持年内加息。如果接下来，美国经济继续持续走好，美国或许会考虑加息，这属于大慨率事件。那么与此同时美元升值或许有上升空间。并有望打开进一步上升空间，而对于以金银为代表的贵金属在第三季度的走势将会"凶多吉少"，不排除大幅下跌的可能性。

    国际货币基金组织（IMF）在有关欧元区状况的年度报告中称，在欧洲央行宽松货币政策提振下，欧元区经济正在复苏。在此期间，尽管希腊债务危机被媒体炒得沸沸扬扬，但是，从欧元区经济数据的走势来看，希腊债务危机并未影响欧元区经济复苏。虽然欧元区经济还没有完全摆脱下行风险，但是，以现在的势头来看，欧元区经济在第三季度延续回暖的概率较大。这或许会在一定程度上为非美货币以及贵金属赢得暂时的喘息机会。

    3月份香港对内地的黄金净出口从2月份的65.8吨降至61.8吨，也低于去年同期的80.6吨。究其原因，与中国香港以及内地股市行情火爆有很大的关系，投资者更愿意离开金市，转战股市。整体来看，2015年第二季度国际金价低位徘徊，而亚州实物黄金需求却略显疲软。不过，通常实物黄金需求在第三季度开始升温，这种实物需求疲软的现状或许在第三季度会有所起色。但是，我们预期今年第三节度的这种利多提振作用较往年会相对有限。

    进入6月份黄金白银净持仓纷纷下降，其原因主要是由于非商业多头持仓上升缓慢，而非商业空头持仓进入6月后却大幅增加，致使净持仓明显下降，尤其白银非商业空头持仓进入6月份骤然增加。预示第三季度金银价格上涨乏力，空方很可能逐渐占有主动，令后市冲高回落。

    目前以金银为代表的贵金属技术走势中，现货铂金和现货钯金已经破位，而现货白银暂时跌破日线图上的收缩三角形，正位于下方支撑位附近弱势整理，有进一步大幅下挫的迹象。现货黄金却依然位于日线图收缩三角形的下方支撑位附近，还没有有效下破。但是，日线图上的收缩三角形只是中继形态的一种，并非底部形态。所以，第三季度以金银为代表的贵金属很可能破位下行，甚至不排除在基本面的配合下大幅下跌的可能性。

     回顾第二季度贵金属行情走势的冲高回落，结合以美联储9月加息预期不断升温为代表的基本面整体偏空因素，再加上资金面变动情况与技术性偏空指引。我们认为，以现货金银为代表的贵金属在2015年第三季度震荡下跌的概率比较大。