2008年铝行业风险分析报告
目  录
第一章  行业市场供需分析及预测        1
第一节  行业在国民经济中地位变化        1
一、铝行业产业链分析        1
二、行业工业总产值所占GDP比重变化        2
三、行业投资额度占全国投资总额比重变化分析        2
第二节  行业供给分析及预测        4
一、供给总量及速率分析        4
二、铝行业产能分析        4
三、2008～2010年供给预测        7
第三节 行业需求分析及预测        9
一、需求总量及速率分析        9
二、下游产业对铝产品需求的影响        9
三、铝对其他有色金属的替代        13
四、2008～2010年需求预测        14
第四节 行业进出口分析及预测        16
一、铝行业进出口特点分析        16
二、近年来进出口总量对比分析        16
三、对进出口情况的预测        18
第二章 行业规模与效益分析及预测        19
第一节  行业规模分析及预测        19
一、资产规模变化分析        19
二、收入和利润变化        19
第二节 行业效益分析及预测        21
一、行业三费变化        21
二、行业效益分析        22
三、行业平均生产率        22
四、行业效益预测        23
第三章  行业竞争分析及预测        24
第一节 行业竞争特点分析及预测        24
一、产业结构及集中度分析        24
二、铝行业进入、退出壁垒分析        25
第三节 行业技术水平发展分析        27
一、氧化铝的生产技术        27
二、电解铝生产技术        27
第四章  子行业分析        28
第一节  电解铝行业分析        28
一、电解铝生产成本分析        28
二、电解铝供给分析及预测        29
三、电解铝需求分析及预测        31
四、电解铝价格分析及预测        32
第二节  氧化铝行业分析        36
一、氧化铝生产成本分析        36
二、氧化铝供给分析分析及预测        37
二、氧化铝需求分析及预测        39
三、氧化铝价格分析及预测        40
第五章  细分地区分析        42
第一节  行业区域分布总体分析及预测        42
一、行业区域分布特点及预测        42
二、分区域经济效益状况分析        43
第二节 河南省铝行业发展分析及预测        45
一、河南省发展铝行业的优势        45
二、河南省铝行业的地位及特征分析        45
三、河南省铝行业经济运行状况分析        46
四、河南省铝工业发展预测        48
第三节 山西省铝行业发展分析及预测        51
一、山西省发展铝行业的优势        51
二、山西省铝行业地位及特征分析        51
三、山西省铝行业经济运行状况分析        52
四、山西省铝工业发展预测        54
第四节 山东省铝行业发展分析及预测        55
一、山东省发展铝行业的优势        55
二、山东省铝行业地位及特征分析        55
三、山东省铝工业经济运行状况分析        56
四、山东省铝工业发展预测        58
第五节 贵州省铝行业发展分析及预测        59
一、贵州省发展铝行业的优势        59
二、贵州省铝行业地位及特征分析        59
三、贵州省铝行业经济运行状况分析        60
四、贵州省铝工业发展预测        62
第六章 企业分析        63
第一节 铝行业企业特征分析        63
一、铝行业企业总体特征分析        63
二、企业规模特征分析        63
三、所有制特征分析        65
三、行业区域分布分析        67
第二节 铝冶炼企业分析        68
一、企业集中度分析        68
二、各企业所占比重分析        68
三、铝冶炼企业经济效益对比        69
第三节 上市公司运营状况对比分析        73
一、总体排名分析        73
二、盈利能力对比        74
三、营运能力对比分析        74
四、偿债能力对比分析        75
五、发展能力分析        75
第四节 中国铝业股份有限公司        77
一、企业基本状况        77
二、企业地位分析        77
三、企业经营状况分析        77
四、公司发展前景预测        78
第五节 焦作万方铝业股份有限公司        80
一、企业基本状况        80
二、企业地位分析        80
三、企业经营状况分析        80
四、公司发展前景预测        82
第六节 云南铝业股份有限公司        83
一、企业基本状况        83
二、企业地位分析        83
三、企业经营状况预测        83
四、公司发展前景预测        84
第七章 行业风险分析及提示        86
第一节 环境风险分析及提示        86
一、国际环境对行业影响分析及风险提示        86
二、宏观经济对行业影响分析及风险提示        87
三、汇率变化对行业影响分析及风险提示        87
四、财政货币政策影响分析及风险提示        88
第二节 上下游风险分析及提示        89
一、上**业影响分析及风险提示        89
二、下**业风险分析及提示        91
第三节 行业政策风险分析及提示        92
一、产业政策影响分析及风险提示        92
二、税收政策影响分析及风险提示        92
三、环保政策影响分析及风险提示        93
第四节  行业市场风险分析及提示        94
一、市场供需风险提示        94
二、价格风险提示        94
三、行业竞争分析及风险提示        95
第八章 行业授信机会及建议        96
第一节 行业授信机会及建议        96
一、总体授信机会及授信建议        96
二、区域授信机会及建议        96
三、企业授信机会及建议        96
第二节 产业链授信机会及建议        98
一、铝采矿业授信机会及建议        98
二、铝加工业授信机会及建议        98


附  表
表1        氧化铝产能变化        5
表2        2005~2007氧化铝产能利用率变化        6
表3        2005~2007电解铝产能利用率变化        6
表4        未来3年先期工业化国家铝消费需求预测        15
表5        2001-2007年铝（含铝合金）进出口情况        17
表6        2001~2007年氧化铝进出口情况        17
表7        取消出口退税的部分铝制品        17
表8        2004~2007年铝行业效益变化        22
表9        行业准入条件对产能和资金的要求        25
表10        行业准入条件对能耗的要求        26
表11        国内主要电解铝上市公司氧化铝来源        28
表12        全球电解铝供求平衡表        34
表13        07 年下半年印尼进口铝土矿CIF 报价及海运费变化        37
表14        在建拟建氧化铝项目        39
表15        全球氧化铝供求平衡表        41
表16        2007年1~11月我国铝冶炼企业资产分布状况        42
表17        全国铝企业效益状况        43
表18        河南省不同规模企业盈利水平        46
表19        河南省与全国铝行业经济运行情况比较        47
表20        2004~2007河南省铝行业经济运行情况比较        48
表21        河南省不同规模企业盈利水平        52
表22        山西省与全国铝行业经济运行情况比较        53
表23        2004~2007山西省铝行业经济运行情况比较        54
表24        山东省不同规模企业盈利水平        56
表25        山东省与全国铝行业经济运行情况比较        57
表26        2004~2007山东省铝行业经济运行情况比较        57
表27        贵州省不同规模企业盈利水平        60
表28        贵州省与全国铝行业经济运行情况比较        61
表29        2004~2007贵州省铝行业经济运行情况比较        61
表30        2007年铝行业不同规模企业资产状况        64
表31        2007年铝行业不同规模企业亏损状况        64
表32        2007年铝行业不同规模企业盈利状况        65
表33        2007年铝行业不同所有制企业的资产状况        65
表34        2007年铝行业不同所有制企业的亏损状况        66
表35        2007年不同所有制企业发展和盈利状况        66
表36        铝行业资产分布状况        67
表37        铝冶炼企业集中度分析        68
表38        前20家企业所占比重分析        69
表39        2007年11月铝冶炼企业盈利能力        70
表40        2007年11月铝冶炼企业偿债能力        70
表41        2007年11月铝冶炼企业发展能力        71
表42        2007年11月铝冶炼行业营运能力        72
表43        上市公司分析指标及权重        73
表44        2007年上半年铝行业上市公司企业排序        73
表45        2007年铝行业上市公司盈利能力各项指标        74
表46        2007年上半年铝行业上市公司营运能力分析        74
表47        2007年上市公司偿债能力分析        75
表48        2007年铝行业发展能力分析        76
表49        2007年三季度中国铝业在行业中的地位        77
表50        2004~2007年9月中国铝业运行状况        78
表51        2007年三季度焦作万方在行业中的地位        80
表52        2004~2007年9月焦作万方运行状况        81
表53        2007年三季度云铝股份在行业中的地位        83
表54        2004~2007年9月云铝股份经营状况        84
表55        IMF2008年经济增长预测        86
表56        经济增长与铝消费增长        86


附  图
图1        铝行业产业链        1
图2        铝冶炼行业工业生产总值占GDP比重变化        2
图3        铝冶炼投资额占总投资额比例变化        2
图4        国内氧化铝和电解铝产量变化        4
图5        2004~2007年铝冶炼工业总产值        4
图6        开采矿与储藏矿等级        7
图7        金属生产的边际成本提升幅度        8
图8        2004~2007年国内电解铝消费量        9
图9        2004~2007年国内铝冶炼行业销售收入        9
图10        国际与国内铝消费的主要领域        10
图11        国内房地产发展情况        11
图12        中国人均铝消费和城市化比例        11
图13        2003~2010国内汽车产量预测        12
图14        铝价与锌价和铜价的比例        13
图15        国内铝材净出口量        18
图16        2004~2007年铝行业资产规模变化        19
图17        2004~2007年销售收入变化        19
图18        2004~2007年利润变化        20
图19        三费及销售收入变化        21
图20        三费占销售收入比重        21
图21        铝行业生产率变化        23
图22        铝产品生产集中度        24
图23        全球电解铝现金生产成本变化        29
图24        全球铝产量变化        30
图25        国内铝产量变化        30
图26        全球电解铝消费量        31
图27        国内电解铝消费量        32
图28        伦敦交易所三月期铝        33
图29        LME63个月远期铝合约        33
图30        国内外铝价走势        34
图31        铝土矿进口量及对外依存度        36
图32        全球氧化铝供应量        38
图33        国内氧化铝供应量        38
图34        2004~2007年国内氧化铝消费        40
图35        氧化铝价格走势        40
图36        河南省铝行业地位变化        45
图37        山西省铝行业地位变化        52
图38        山东省铝行业地位变化        56
图39        贵州省铝行业地位变化        60
图40        铝土矿进口量及进口价格        89
图41        阿拉伯重油价格        90
图42        波罗的海指数        90
图43        中国的锌进口量和LME锌价        94
图44        中国铅净出口量与LME铅价        95