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论坛 金融投资论坛 六区 金融学(理论版)
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2005-08-10
1、风险中性世界和投资者风险中性可否等同,即风险中性世界中投资者不需要风险补偿是否意味着风险中性的投资者不需要风险补偿。2、在利率互换定价中,定的是浮动利率(Libor)的固定利率价格,即不考虑风险。但是一般讲互换只用到比较优势,交易双方都是有风险的。那么互换理论价格和有风险的双方实际互换价格有何联系?非常感谢!
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2005-9-17 03:31:00

第一个问题:风险中性是就市场的状况而言,而投资者风险中性是指个体的风险偏好问题。两个不同层次的问题。在风险中性的世界中谁都不需要补偿。

第二个问题:浮动利率债券的价格是使用浮动利率的期限结构折现,是基于远期利率风险中性的条件下计算的价值。而固定债券是给予固定利率债券的风险世界定价,并没有使用远期利率折现。所谓的风险的双方是指信用程度上的风险含义,而非收益的不确定性。

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