『金融智慧』中国经济数据企稳股市依旧下行
别再提什么基本面改善会帮助中国股市恢复镇静了。
下午交易时段，中国中小盘股一度下跌逾7%，结束了连续4天的上涨。此前，中国公布了今年第二季度GDP数据，数据显示经济增长已企稳。
今日上证综指收于3805.70点，幅度达3.03%，两市超千股跌停。深成指收于12132.42点，跌幅为4.68%。创业板指收于2590.03点，跌幅为4.99%。中证500指数(CSI 500)收跌5.77%，沪深300指数(CSI 300)收跌3.54%。
     

上周，汇丰(HSBC)分析师曾希望，实体经济的复苏将帮助股市从30%的跌幅中恢复过来。

但相反，今日大跌证明，中国股市行情背离了经济基本面。在看起来ZF会鼎力相助的时候，投资者才买入股票。强劲的经济增长——第二季度增速达7%，高于6.8%的预期——削弱了推出更多刺激政策的理由，从而引发股市抛售。

“近期工业增长提速，使得ZF不大可能推出更多重大刺激措施，同时，从我们对通胀率的预测来看，中国央行降息的空间很有限，”苏格兰皇家银行(RBS)首席经济学家高路易(Louis Kuijs)表示。

今天，沪深两市停牌公司所占比例已下降至24%。超过一半公司是在上周主动停牌的，这么做是为了躲避大抛售。

随着近几天股市普遍回暖，不少公司已复牌开始交易。进一步大跌可能是不祥之兆；上市公司可能再度停牌，锁定投资者的股本，或者中国ZF可能再度干预，推出强硬政策。

上周，瑞信(Credit Suisse)亚洲区首席经济学家陶冬辩称，中国ZF将“尽一切努力”支撑股市。今天，他表示，尽管经济形势好转，他仍预期中国ZF会出手：

我们推测，中国ZF将维持宽松的货币与财政政策，尽管经济增长前景有所改善。中国ZF刚开始干预A股市场时的政策失败强化了一个观点，即信心对社会稳定来说是至关重要的。


来源: 英国《金融时报》 fastFT 报道