我在《金融的逻辑》中谈到：
第一，能够负债是实力的标志，能够负很多债说明有本事，而传统认为负债越多越糟糕的观念是错误的；
第二，正因为ZF借债的利率最低，所以如果民间投资机会很好，即使ZF财政赤字很大，也应该给民间减税免税、把更多钱留在民间，ZF通过借钱去维持，这样做对整个国家力量的提升是最好的。
所以，美国借很多外债，同时又在国外投资持有各类股权资产，在其国内减税且加大赤字，带来的结果是国内外双丰收。
相比之下，国内那么多不懂金融的人还拿着几万亿美元外汇储备，傻乎乎地瞎兴奋，就像明清人一样以为国库存银子多才是实力；他们没想到这是通过卖环境、卖资源、卖股权资产、卖健康得来的钱，同时又拿这些钱去买那些年收益1%-2%的外国债券，或者通过一些“大手笔”运动式投资计划到那些鸟不拉屎的地方去烧钱。
下面这段总结对比就反映这个道理，好好思考：
“世界上有一个国家，手握超过3万亿美元的海外净资产，去年的净投资收益高达1700亿美元，这个国家是日本。世界上有一个国家，欠了4.5万亿美元的海外净负债，但去年的净投资收益竟然也高达2288亿美元，这个国家是美国。世界上还有一个国家，手握近两万亿美元的海外净资产，但去年的净投资收益却是负298亿美元，这个国家是中国。如何扭转这种困境？唯一的出路是通过新一轮开放重构中国的资产负债表。”

(作者：陈志武(人文经济学会理事、耶鲁大学管理学院终身教授)    来源：人文经济学会)