[求助]本人想考考复旦的金融专业,请问有哪些参考书比较好啊 ????

micheal_Sky

7958

收藏 2005-08-18

请大家介绍下考金融的好的参考书.谢谢了.

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lxz16235

2005-8-18 13:41:00

复旦好象是考联考吧一些资料仅供参考哈2005年考试试卷结构、样卷及2004年考试试卷 一、2005年考试试卷结构 2005年考试试卷结构如下（共150分）； 名词解释（5分×6题，共30分） 选择题（2分×10题，共20分） 不定项简述题（8分×3题，共24分） 计算题（8分×3题，共24分） 论述题（前2题每题16分，后1题20分，共52分） 二、样卷 金融学硕士研究生招生联考 “金融学基础”试题 一、名词解释（5分×6题，共30分） 1、经济利润和正常利润 2、非对称信息和逆向选择 3、跛行本位制 4、资产负债比例管理 5、一价定律 6、特里芬难题 二。不定项选择题（每题有1个或多个答案，2分×10题，共20分）。 1. 在得出某商品的个人需求曲线时，哪些因素保持常数？（） A. 消费者收入B相关商品的价格 C. 个人偏好D、所考虑商品的价格 2. 以下关于远期外汇交易，外汇期货交易和外汇期权交易说法，正确的是：（） A. 远期外汇交易的双方直接进行资金的清算，存在一定的信用风险；而外汇期权、外汇期货交易不是直接进行资金的清算，不存在信用风险 B. 从理论上讲，远期外汇交易和外汇期货交易的风险和收益是无限的，而期权交易的收益是有限的，损失只限于少额的保险费 C. 远期交易合同的交割日期由客户与银行视具体交易而定，而外汇期货、期权的合同是标准化的，有固定的到期日，必须在固定的到期日进行交割 D. 远期交易的价格由外汇银行报出，而期货、期权合同的价格是竞价形成的 3、某公司以延期付款方式销售给某商场一批商品，则该商品到期偿还欠款时，货币执行的是（）职能。 A、交易媒介B、购买手段 C、支付手段D、贮藏手段 4、当完全竞争厂商和行业都处于长期均衡时，（） A. P＝MR＝SMC=LMC B. P＝MR＝SAC＝LAC C . P＝MR＝LAC的最低点 D. 以上都对 5、以下对利率平价说的缺陷说法正确的是：（） A. 没有考虑套利活动中的交易成本 B. 现实生活中国际资本流动会受到外汇管制、外汇政策等因素的制约 C. 该学说要求两国的价格体系相当接近，这在现实社会中较难实现 D. 该学说不是一个独立的汇率决定理论，只是说明了汇率和利率的关系 6、下列哪些项将计入当年的GDP（） A. 当年整修过的古董汽车所增加的价值 B. 一辆新汽车的价值 C. 一辆二手汽车按其销售价格的价值 D . 一台磨损的高尔夫球清洁机器的替换品。 7、银行发行的金融债券是（）。 A、直接融资B、间接速效 C、银行资产D、银行负债 8、下列哪些方法是中央银行用于改变货币供应的办法？( ) A.开展公开市场业务 B.改变法定准备率 C.改变贴现率 D.控制产业银行的存款利率 9、下列各项中，会引起开放经济条件下IS曲线移动的是：（） A、本国的政府支出发生变化 B、本国的净出口发生变化 C、实际汇率发生变化 D、以上都不对 10、为摆脱经济停滞的状态，政府可以（） A、通过增加货币供给来管理总需求 B、通过减税来管理总需求 C、通过增加结构性赤字来管理总需求 D、上述答案都对 三、简述题（8分×3题，共24分） 1. 简述价格歧视的含义以及实施价格歧视的条件。 2. 马歇尔—勒纳条件。 3. 简述MM理论的主要含义。 四、计算题（8分×3题，共24分） 1. 设无差异曲线为：, 求: <st1:chsdate w:st="on" IsROCDate="False" IsLunarDate="False" Day="30" Month="12" Year="1899">0.40.6</st1:chsdate>xyUXY, P2, P3=×== （１）X, Y的均衡消费量； （２）效用等于9时的最小支出。 2. 两年期国债，面值1000元，票面利率9%，市场利率8%，到期一次还本。如果：（1）每年支付利息；（2）每半年支付利息；（3）每季度支付利息，其发行价格各应是多少？ 3. A公司是一家英国的厂商，希望以固定利率借取一笔美元贷款。B公司是一家美国的跨国公司，希望以固定利率取一笔英镑贷款。它们分另收到如下以年利率表示的利率报价。 <TABLE medium none; BORDER-TOP: medium none; MARGIN: auto auto auto 21.05pt; BORDER-LEFT: medium none; BORDER-BOTTOM: medium none; BORDER-COLLAPSE: collapse; mso-table-layout-alt: fixed; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-bottom-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-right-alt: solid windowtext .5pt; mso-padding-alt: 0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; mso-border-insideh: .5pt solid windowtext; mso-border-insidev: .5pt solid windowtext" cellSpacing=0 cellPadding=0 border=1><TR 15.85pt; mso-yfti-irow: 0; mso-yfti-firstrow: yes"><TD windowtext 1pt solid; PADDING-RIGHT: 5.4pt; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; PADDING-LEFT: 5.4pt; PADDING-BOTTOM: 0cm; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; WIDTH: 159.75pt; PADDING-TOP: 0cm; BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; HEIGHT: 15.85pt; BACKGROUND-COLOR: transparent; mso-border-alt: solid windowtext .5pt" vAlign=top width=213 colSpan=2>英镑</TD><TD windowtext 1pt solid; PADDING-RIGHT: 5.4pt; BORDER-TOP: windowtext 1pt solid; PADDING-LEFT: 5.4pt; PADDING-BOTTOM: 0cm; BORDER-LEFT: #ece9d8; WIDTH: 159.75pt; PADDING-TOP: 0cm; BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; HEIGHT: 15.85pt; BACKGROUND-COLOR: transparent; mso-border-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-left-alt: solid windowtext .5pt" vAlign=top width=213 colSpan=2>美元</TD></TR><TR 15.85pt; mso-yfti-irow: 1"><TD windowtext 1pt solid; PADDING-RIGHT: 5.4pt; BORDER-TOP: #ece9d8; PADDING-LEFT: 5.4pt; PADDING-BOTTOM: 0cm; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; WIDTH: 106.5pt; PADDING-TOP: 0cm; BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; HEIGHT: 15.85pt; BACKGROUND-COLOR: transparent; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-alt: solid windowtext .5pt" vAlign=top width=142>A公司</TD><TD windowtext 1pt solid; PADDING-RIGHT: 5.4pt; BORDER-TOP: #ece9d8; PADDING-LEFT: 5.4pt; PADDING-BOTTOM: 0cm; BORDER-LEFT: #ece9d8; WIDTH: 106.5pt; PADDING-TOP: 0cm; BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; HEIGHT: 15.85pt; BACKGROUND-COLOR: transparent; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-left-alt: solid windowtext .5pt" vAlign=top width=142 colSpan=2>11.0％ </TD><TD windowtext 1pt solid; PADDING-RIGHT: 5.4pt; BORDER-TOP: #ece9d8; PADDING-LEFT: 5.4pt; PADDING-BOTTOM: 0cm; BORDER-LEFT: #ece9d8; WIDTH: 106.5pt; PADDING-TOP: 0cm; BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; HEIGHT: 15.85pt; BACKGROUND-COLOR: transparent; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-left-alt: solid windowtext .5pt" vAlign=top width=142>7.0％ </TD></TR><TR 15.85pt; mso-yfti-irow: 2; mso-yfti-lastrow: yes"><TD windowtext 1pt solid; PADDING-RIGHT: 5.4pt; BORDER-TOP: #ece9d8; PADDING-LEFT: 5.4pt; PADDING-BOTTOM: 0cm; BORDER-LEFT: windowtext 1pt solid; WIDTH: 106.5pt; PADDING-TOP: 0cm; BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; HEIGHT: 15.85pt; BACKGROUND-COLOR: transparent; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-alt: solid windowtext .5pt" vAlign=top width=142>B公司</TD><TD windowtext 1pt solid; PADDING-RIGHT: 5.4pt; BORDER-TOP: #ece9d8; PADDING-LEFT: 5.4pt; PADDING-BOTTOM: 0cm; BORDER-LEFT: #ece9d8; WIDTH: 106.5pt; PADDING-TOP: 0cm; BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; HEIGHT: 15.85pt; BACKGROUND-COLOR: transparent; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-left-alt: solid windowtext .5pt" vAlign=top width=142 colSpan=2>10.6％ </TD><TD windowtext 1pt solid; PADDING-RIGHT: 5.4pt; BORDER-TOP: #ece9d8; PADDING-LEFT: 5.4pt; PADDING-BOTTOM: 0cm; BORDER-LEFT: #ece9d8; WIDTH: 106.5pt; PADDING-TOP: 0cm; BORDER-BOTTOM: windowtext 1pt solid; HEIGHT: 15.85pt; BACKGROUND-COLOR: transparent; mso-border-top-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-alt: solid windowtext .5pt; mso-border-left-alt: solid windowtext .5pt" vAlign=top width=142>6.2％ </TD></TR><TR height=0><TD #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: #ece9d8; BACKGROUND-COLOR: transparent" width=142></TD><TD #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: #ece9d8; BACKGROUND-COLOR: transparent" width=71></TD><TD #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: #ece9d8; BACKGROUND-COLOR: transparent" width=71></TD><TD #ece9d8; BORDER-TOP: #ece9d8; BORDER-LEFT: #ece9d8; BORDER-BOTTOM: #ece9d8; BACKGROUND-COLOR: transparent" width=142></TD></TR></TABLE> 请设计一笔货币互换，使作为中介的银行从中可以获得每年10年基点收益，并给两个公司都带来每年同样基点数的收益。 五、论述题（前2题每题16分，后1题20分，共52分） 7、论述垄断产生的原因，垄断造成的损失以及政府管制垄断的措施。 8、比较不同汇率制度下的国际收支自发调解机制。 9、1996年5月以来，我国中央银行连续降息，试图减少居民储蓄存款，刺激居民消费需求，但政策效果并不明显，居民消费依然疲软，同时居民储蓄不断上升，当前储蓄存款总额已近8亿元。试用消费和储蓄的生命周期理论来解释这一项象。 三、2004年考试试卷 2004级金融学硕士研究生招生联考 “金融学基础”试题 一、多项选择题（每题有1个或多个答案，2分×10题，共20分） 1、当吉芬物品的价格上升时，应该有（）。 A、替代效应为正值，收入效应为负值，且前者的作用小于后者 B、替代效应为负值，收入效应为正值，且前者的作用小于后者 C、替代效应为负值，收入效应为正值，且前者的作用大于后者 D、替代效应为正值，收入效应为负值，且前者的作用大于后者 2、如果商品X对于商品Y的边际替代率小于X和Y的价格之比／，则（）。xyMRSxPyP A、该消费者获得了最大效用 B、该消费乾应增加X消费，减少Y消费 C、该消费者应减少X消费，增加Y消费 D、该消费者未获得最大效用 3、如果中央银行向公众大量购买政府债券，它的意图是（）。 A、增加商业银行存入中央银行的存款 B、减少商业银行的贷款总额 C、提高利息率水平 D、通过增加商业银行贷款扩大货币供给量，以达到降低利率刺激投资的目的。 4、无公司税时的MM理论有结论（）。 A、假定市场无交易成本 B、有杠杆企业的价值等于无杠杆企业的价值 C、个人与企业可以以相同的利率负债 D、公司证券持有者不会因为资本结构的改变而改变总风险 5、马科维茨投资组合理论的假设条件有（） A、证券市场是有效的 B、存在一种无风险资产，投资者可以不受限制的借入和贷出 C、投资者都是风险规避的 D、投资者在期望收益率和风险的基础上选择投资组合 6、根据货币主义汇率理论，下列各项中可能导致本币汇率下降的有（）。 A、本国相对于外国的名义货币供应量增加 B、本国相对于外国的实际国民收入减少 C、本国相对于外国的实际利率下降 D、本国相对于外国的预期通胀率下降。 7、下列对购买力平价叙述正确的是：（） A、购买力平价是从货币数量角度对汇率进行分析的 B、购买力平价在汇率理论中处于基础地位，并为实证检验所支持。 C、购买力平价认为实际汇率是始终不变的 D、购买力平价认为货币之间的兑换比率取决于各自具有的购买力的对比。 8、套汇是外汇市场上的主要交易之一，其性质是（） A、保值性的B、投机性的 C、盈利性的D、既是保值的，又是投机的 9、总需求曲线向下倾斜的原因是：（） A、随价格水平的下降，居民的实际财富下降，他们将增加消费。 B、随价格水平的下降，居民的实际财富增加，他们将增加消费。 C、随价格水平的上升，居民的实际财富下降，他们将减少消费。 D、随价格水平的上升，居民的实际财富上升，他们将减少消费。 10、普通股东享有的权利主要有（） A、公司重大决策的参与权 B、选择管理者 C、有优先剩余资产分配权 D、优先配股权 二、名词解释（5分×6题，共30分） 1、科斯定理 2、自动稳定器 3、票据发行便利 4、有效汇率 5、格雷欣法则 6、巴塞尔协议 三、简述题（8分×3题，共24分） 1、简述挤出效应及影响其大小的因素。 2、简述影响国际储备需求数量的主要因素。 3、证券回购协议与证券抵押贷款有何不同？ 四、计算题（8分×3题，共24分） 1. 假设一个垄断厂商面临的需求曲线为P＝10－2Q，成本函数为2TC=Q4Q+ (1) 求利润极大时的产量、价格和利润。 (2) 如果政府企业图对该厂商采取限价措施迫使其达到完全竞争行业所能达到的产量水平，则限价应为多少？此时该垄断厂商是否仍有利润？ 2. 现有三年期国债两种，分别按一年和半年付息方式发行，其面值为1000元，票面利率为6％，市场利率为8％，其发行价格分别是多少？ 3. 假定某日市场上美元对人民币的即期汇率为1美元＝8.2人民币，美元6个月利率为年利4％，12个月利率为4.5％；人民币6个月利率为年利1.5％，12个月利率为2％。请根据上述资料计算美元对人民币6个月和12个月的远期汇率。 五、论述题（前2题选签1题，18分，后3题选签2题，每题17分，共52分） 1、试比较在完全竞争市场和垄断市场条件下的经济效率，并谈谈我国该如何制定反垄断政策。 2、试述失业的类型及失业对社会的影响，并联系盅实际阐述相应的反失业 政策。 3、试述什么是货币政策的最终目标与中介目标，货币政策中介目标的标准是什么？并说明中央银行的制定货币政策时，能否周时确定货币供目标给目标和利率目标。 4、在固定汇率和浮动汇率制下，国际收支顺差如何影响国内经济？应怎么进行政策调节？并联系实际谈谈你对人民币是否升值看法。 5、论述商业银行的经营原则和经营管理方法，并联系实际浅谈如何进一步建立我国现代商业银行的资产负债管理体系。

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lxz16235

2005-8-18 13:46:00

金融学原理考试要求和要点 第一部分利率机制 考试要求 理解金融学的基本内涵；掌握金融学的两个基本概念：资金的时间价值和风险；掌握利率水平的决定、利率的风险结构、利率的期限结构及其理论解释；掌握利率的基本种类和基本计算。 考试要点 一、金融学的基本内涵 从微观意义上说，金融学是一门研究如何在不确定环境下对资源进行跨期最优配置的学科，它是一门关于时间和风险的学科。 金融学的两个基本概念分别是：资金的时间价值和风险。资金的时间反映了资金持有人由于在一定的时间内暂时让渡资金有权而获得的收益；而金融风险则一般被被理解为金融变量的各种可能值偏离期望值的可能性及其幅度。在金额学中，资金的时间价值和风险最终体现在收益率上，即人们统称的利率。 二、利率的基本种类与基本计算 (一) 名义利率与真实利率 费雪方程式：真实利率＝名义利率－预期通货膨胀率 （二）利率与远期利率 （三）期利率与远期利率 即期利率与远期利率之间的转化 （四）期收益率 到期收益率的含义、特征、局限性和不同金融工具到期收益率的计算。 （五）单利、复利与连续复利 单利、计息频率不同的复利、连续复利等各种利率的计算以及各种利率形式之间的相互转换。 （六）利率表达与折算惯例 不同利率转化为年利率的拆算方法。 （七）利率与现金流价值在不同时点上的转化。 1. 终值 （1）单一现金流的终值。单利终值的计算；复利终值的计算。 （2）系列现金流的终值 ①等额系列现金流的终值 A．先付年终值计算 B．后付(普通)年金终值计算. ②不等额系列现金流的终值 2.现值 （1）单一现金流的现值。单利现值的计算；复利现值的计算。 （2）系列现金流的现值 ①等额系列现金流的现值 A、先付年金现值计算 B、后付（普通）年金现值计算 C、永续年金现值计算。 ②不等额系列现金流的现值 3.运用即期利率和远期利率对现金流在未来不同时点上的价值进行转换。 三、利率水平的决定 （一）可贷资金模型 （二）流动性偏好模型 四、利率的结构 市场上的利率均由两个部分组成；无风险利率和风险溢酬（Risk premium）（一）利率的风险结构 由于违约风险、流动性风险等的不同，不同金融工具的风险溢酬不同。 （二）利率的期限结构 1、利率期限结构的定义 2、收益率曲线及其主要形状 3、利率期限结构理论 （１）预期假说。 （２）市场分割假说。 （３）偏好停留假说。 第二部分金融市场和金融工具 考试要求 理解金融市场的基本概念和主要功能、基本类型划分，主要市场主体；深刻理解金融市场的未来发展趋势；熟练掌握各个主要的金融市场及其主要的金融工具。 考试要点 （一）金融市场的概念 （二）金融市场的功能 1、聚敛功能 2、配置功能 3、调节功能 4、反映功能 （三）金融市场的类型 1、按标的物划分: 货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场 2、按中介特征划分: 直接金融市场和间接金融市场 3、按金融资产发行和流通特征划分: 初级市场、二级市场、第三市场和第四市场 4、按成交与定价方式划分: 公开市场和议价市场 5、按有无固定场所划分: 有形市场和无形市场 6、按交割方式划分: 现货市场和衍生市场 7、按地域划分: 国内金融市场和国际金融市场 （四）金融市场的主体 1、政府部门 2、工商企业 3、居民个人 4、存款性金融机构 （１）商业银行。 （２）储蓄机构 （３）信用合作社 5、非存款性金融机构 （１）保险公司 （２）养老基金 （３）投资银行 （４）投资基金 6、中央银行 二、各个主要市场及其主要工具 （一）货币市场 1、货币市场的定义和基本功能 2、货币市场的特点 3、货币市场的构成及主要市场特征 （１）同业拆借市场及其要市场特征。 （２）回购市场及其主要市场特征 （３）商业票据市场及其主要市场特征。 （４）银行承况汇票市场及其主要市场特征。 （５）大额可转让定期存单市场及其主要市场特征。 （６）短期政府债券市场及其主要市场特征。 （７）货币市场共同基金市场及其主要市场特征。 （二）资本市场 1、资本市场的定义和基本功能 2、资本市场的特点 3、资本市场的构成 （１）股票市场 ① 股票的概念 ② 股票的种类：普通股和优先股。 ③ 股票的一级市场: 发行方式、承销商、招股说明书、发行定价、销售方式。 ④ 股票的二级市场。 A、证券交易所 证券交易所的组织形式：公司制和支员制； 证券交易所的交易制度：做市商制度和竞价交易制度； 证券交易委托的种类：市价委托、限价委托、停止损失委托、停止损失限价委托。 信用交易：保证金购买和卖空交易 B、场外交易市场 C、第三市场 D、第四市场 ⑤ 股价指数 A、股票价格平均数的计算。 B、股价指数的计算。 1. 债券市场 2. 债券的概念及其与股票的区别. 3. 债券的种类 A.政府债券 B.公司债券 按抵押担保状况分为:信用债券，抵押债券，担保信托债券和设备信托债券； 按利率可分为: 固定利率债券, 浮动利率债券, 指数债券和零息债券 按内含选择权可分为：可赎回债券，可转换债券和带认股权证的债券． Ｃ．金融债券 4. 债券的信用等级． 5. 债券的一级市场 6. 债券的二级市场． （３）投资基金 ① 投资基金的概念 ② 投资基金的种类 ③ 投资基金的设立和募集 ④ 投资基金的运作与投资 （三）外汇市场 １．外汇市场概述 (1) 外汇与汇率 (2) 外汇市场的含义 (3) 当代外汇市场的特点 (4) 外汇市场的作用 ２．外汇市场的构成 i. 外汇市场的参与者． ii. 外汇市场交易的三个层次 ① 银行与顾客之间的外汇交易. ② 银行同业间的外汇交易. ③ 银行与中央银行之间的外汇交易. b) 外汇交易 1. 即期外汇交易 a) 即期外汇交易的含义. b) 即期外汇交易的交易惯例. c) 即期外汇交易的交易程序. d) 交叉汇率的基本计算. (2)远期外汇交易 ① 远期外汇交易的含义. ② 远期外汇交易的种类 ③ 远期外汇交易的交易目的. ④ 远期外汇交易的交易方式. ⑤ 远期汇率的基本计算. (3)掉期外汇交易 ① 掉期交易概念。 ② 掉期交易的基本交易形式: 即期对远期、远期对远期。 ③ 掉期交易与一般套期保值的区别。 （2）套汇和套利交易 ① 套汇和套利的含义。 ② 直接套汇和间接套汇。 ③ 抛补套利和非抛补套利。 （3）外汇投机交易 ① 外汇投机的含义。 ② 即期投机与远期投机。 （四）金融衍生产品市场 1. 金融衍生产品市场概述 （1）金融衍生产品的含义及金融衍生产品市场的发展。 （2）金融衍生产品的种类 ①国际清算银行将衍生品划分为四类：远期协议、期货、互换和期权等四类 ②30人小组将衍生品划分为远期类和期权类，其中，远其类包括远期协议、期货和互换，期权包括期权、顶（C aps）、底（FIoors）、双限（COIIars）、互换期权和期货期权等。 ③根据交易地点的不同可以划分为交易所交易品种和场外市场交易品种两类 ④根据标的资产的不同，可以划分为汇率类，利率类、股指类及商品类等四类衍生产品。 （3）金融衍生产品的特点 ①价值取决于其标的资产价格。 ②零和游戏。 ③高杠杆性和低交易成本。 （4）金融衍生产品的主要作用：风险管理。 2. 金融远期市场 （1）金融远期合约的定义 交割价格、远期价值和远期价格的区别。 （2）金融远期合约的特点 （3）金融远期合约的种类 ①远期利率协议及其结算金的计算。 ②远期外汇合约 直接远期外汇合约和远期外汇综合协议； 远期汇率； 结算金的计算。 ③远期股票合约。 3. 融期货市场 （1）金融期货交易的定义。 （2）金融期货交易与远期交易的区别。 （3）金融期货交易(制度)的主要特征 （4）金融期货合约的主要种类：利率期货、股指期货和外汇期货。 4. 金融互换市场 （1）金融互换合约的定义 （2）互换原理和比较优势理论。 （3）金融互换的种类 ①利率互换。 ②货币互换。 ③其他互换 5. 金融期权市场 （1）金融期权合约的定义。 （2）金融期权交易与期货交易的区别。 （3）金融期权合约的主要种类。 ① 看涨期权和看跌期权。 ② 欧式期权和美式期权。 ③ 利率期权、外汇期货、股票期权、股指期权和金融期货期权等。 ④ 新型期权（奇异期权）。 （4）期权合约的盈亏分布。 实值期权、虚值期权和平价期权。 （五）国际金融市场 1. 国际金融市场的概念。 从广义来说，国际金融市场泛指市场主体从事各种国际金融业务活动的场所，即包括传统的货币市场、资本市场，也包括外汇市场、黄金市场和衍生产品市场。 2. 在岸国际金融市场和离岸国际金融市场 （1）在岸市场的含义。 （2）典型的在岸市场：外国债券市场和国际股票市场。 （3）场基债券、武士债券和猛犬债券. （4）离岸市场的含义. （5）离岸市场的种类. ① 功能中心 A、一体化中心。 B、隔离性中心。 ② 名义中心 3. 欧洲货币市场 （1）欧洲货币各欧洲货币欧洲货币市场的含义。 （2）欧洲货币市场产生和发展的原因。 （3）欧洲货币市场特点。 （4）欧洲银行信贷的种类 ① 欧洲银行信贷的种灯 ② 欧洲银行贷款的方式. ③ 银团贷款(辛迪加贷款) (5) 欧洲债券的含义.欧洲债券和外国债券的区别. ①欧洲债券的含义。欧洲债券和外国债券的区别。 ②欧洲债券市场的特点。 ③欧洲债券的种类。 三．金融市场的发展趋势 （一）资产证券化 1. 资产证券化的含义和主要内容 所谓资产证券化，是指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等通过商业银行或投资银行集中并重新组合，以这些资产作业抵押来发行新的证券，从而实现相关资产的流动性。 2.资产证券化出现的原因 （１）金融管制的放松和金融创新的发展。 （２）国际债务危机的出现。 （３）现代信息技术和计算的发展。 3.资产证券化的作用和影响 （１）有利影响 ① 对投资者而言,资产证券化为投资者提供了更多的可供选择的新投资工具. ② 对金融机构而方,通过资产的证券化,可以改善其资产的流动性,提高资金周转效率.而且,资产证券化也是金融机构获取成本较低的资金来源、增加收入的一个新的渠道。 ③ 对整个金融市场而言，资产证券化为金融市场注入了新的交易手段，这将不断推动金融市场的发展，增加市场活力。 （２）不利影响 资产证券化中基础资产的固有风险会不可避免地影响到新证券本身的质地，而且资产证券化是一个操作非常复杂的过程，涉及多个当事人，从而使得风险复杂化，处理不当容易影响到整个金融体系的稳定。同时，资产证券化也使金融当局在信贷扩张，货币供应量和监管调控方面面临更多的挑战。 （二）融全球化 1. 金融全球化的主要内容 市场交易的全球化和市场参与者的全球化。 2. 金融全球化的原因 3. 金融全球化的影响 （三）金融自由化 1. 金融自由化的主要表现 2. 金融自由化的原因 3. 金融自由化的影响 （四）金融工程化 第三部分主要微观金融理论 考试要求 了解主要微观金融理论的发展和演变；深入理解各种理论的基本假设、优缺点和相互关系；熟练掌握理解马科维茨的资产组合理论、资本资产定价型、套利定价模型Biack –Schoes期权定价模型、效率市场假说MM理论的基本思想和主要内容；熟练掌握投资组合收益与风险的衡量、系统性风险与非系统性风险、有效集、最优投资组合、分离定理、市场组合、共同基金定理、资本市场线、证券市场线、B系数、CAPM一般表现形式、无套利定价原则、风险中性定价原则以及弱式、半强式和强式效率市场假说等基本概念和方法。 考试要点 一、马科维茨的资产组合理论 （一）马科维茨投资组合理论的基本假设 投资者的风险厌恶特征和不满足性 （二）马科维茨投资组合理论的主要内容 1. 投资收益与风险的衡量 （１）单个证券与证券组合的收益风险的衡量。 （２）预期收益率、标准差、相关系数、方差一协方差矩阵。 2. 投资组合与分散风险原理 系统性风险与非系统性风险。 3. 投资者的无差异曲线和效用函数。 4. 可行集、有效集和有效组合。 5. 最优投资组合的确定。 6. 无风险借贷对马科维茨有效集的影响。 （1）无风险贷款对有效集的影响。 （2）无风险借款对有效集的影响。 （三）对马科维茨投资组合理论的一般评价。 二、资本资产定价模型（CAPM） （一）资本资产定价模型的基本假设 （二）资本市场线 1. 分离定理：投资者对风险和收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成是无关的。 2. 市场组合 3. 共同基金定理 4. 资本市场线 资本市场线的一般表达形式为： pmfmfPRRRRσσ.....+= 其中：pR、mR和分别为最优投资组合的预期收益率、市场组合预期收益率和无风险利率，表示市场组全的标准差，则表示最优投资组合的标准差。fRmσpσ 资本市场线的实质就是在允许无风险借贷情况下的有效集。其反映了当市场达到均衡时，市场组合与无风险资产所形成的有效组合的收益与风险关系。 （三）证券市场线 1. 证券市场线的一般表达形式 immfmfiRRRRσσ...+=2 其中：iR、mR2mσ和分别为单个证券的预期收益率，市场组合预期收益率和无风险利率；表示市场组合的方差（风险）；则表示该证券与市场组合的协方差。fRimσ 证券市场线描述的是单个证券与市场组合的协方差和其预其收益率之间的均衡关系。 2. 资本市场线与证券市场线的比较 只有最优投资组合才落在资本市场线上，其它组合和证券则落在资本市场线的下方，而对于证券市场线面言，无论是有效组合还是非有效组合，他们都落在证券市场线上。 （四）资本资产定价模型的一般表现形式。 imfmfiRRRRβ)(.+= （其中2mimimσσβ=） 任何一种证券（组合）的超额收益率与其风险β成正度，β系数反映的是该证券（组合）对市场风险的贡献程度，即系统性风险而非个别风险。 （五）对CAPM的一般评价 三、套利定价模型（APT）、 （一）套利定价模型的基本假设 （二）因素模型 （三）套利组合和无套利定价原则 严格意义的套利是指在某项金融资产的交易过程中，交易者可以在不需要期初投资支出的条件下获取无风险报酬。如果市场是有效率的话，如果某项金融资产的定价不合理，市场必然出现以该项资产进行套利活动的机会，市场价格必然由于套利行为作出相应的调整，重新回到均衡的状态，也就是说，人们的套利活动会促使该资产的价格趋向合理，并最终使套利机会消失。这就是无套利定价原则。根据这个原则，在有效的金融市场上，任何一项金融资产的定价，应当使得利用该项金融资产进行套利的机会不复存在 （四）套利定价模型 1. 单因素模型的定价公式 2. 两因素模型的定价公式 3. 多因素模型的定价公式 （五）套利定价模型与资本资产定价模型的关系 1. CAPM可以看作APT的一个特例，APT是对CAPM的拓展。 2. CAPM理论的推演是在马科维茨的有效组合理论基础上进行的，是基于均值一方差范式推出的，是一个静态的过程；而APT模型则是建立在一价定律的基础上，是一个动态的过程。 3. APT 认为资产的预期收益率取决于多种因素，而CAPM则认为只取决于市场组合因素。 四、Black-Scholes期权定价模型 （一）Black-Scholes期权定价模型的基本假设 （二）Black-Scholes微分方程 1. 瞬时无风险投资组合构建 2. Black-Scholes微分方程 rfSfSf=SfrSt佪佪+佪佪+佪佪222221σ 其中：f表示权价格；r 表示无风险利率；S表示标的资产价格；t表示时间；σ表示标的资产收益率的标准差（也称波动率）。 3. Black-Scholes微分方程的理解与风险中性定价原理 风险峰中性定价原理；在为衍生证券定价时，我们可以假定所有投资者都是风险中性的，即所有证券的预期收益率都等于无风险利率，所有现金流量都可以通过无风险利率进行贴现求的现值，在此条件下计算得到的衍生证券价格适用于非风险中性的现实世界。 （三）Black-Scholes联单期权定价公式 1. 无收益股票欧式看涨期权价格 ())(2)(1dNXedSNCtTr= ()))((][tTtTrXSldn++=σσ/2//21 ())()(][tTdtTtTrXSldn=+=σσσ122/2// 其中：c为无收益股票欧式看涨期权的价格；S为股票的当前价格；X为期权的执行价格；Ro 无风险利率；N（d）表示标准正态分布变量的累积概率分布函分布函数；σ则是股票收益率的标准差。 2. 其他条件都相同的相应欧式看跌期权价格。 ()()()12dSNdNXeptTr...= （四）对Black-Scholes期权定价模型的一般评价 五. 效率市场假说（Efficient MARKET hypothesis,EMH） （一）市场效率的基本理解 1. 信息效率 2. 相对效率 （二）效率市场假说及其类型 1. 效率市场假说主要内容 效率市场假说认为，证券价格已经充分反映了所有相关的信息，资本市场相对于这个信息是及时有效的，任何人根据这个信息进行交易都无法获得经济利润。 2. 效率市场假说的分类 （1）弱式效率市场假说。 （2）半强式效率市场假说。 （3）强式效率市场假说。 3. 效率市场假说的理论基础与实证检验。 六资本结构理论 （一）资金成本与平均资金成本 （二）早期的资本结构理论。 1. 传统理论 每一个公司都存在着一个最佳本结构，并且公司可以通过合理利用杠杆来降低其中加权平均的资金成本，并增加公司的总价值。在最佳资本结构下，负债的实际成本等于权益的实际边际成本。 2. 净利理论 公司利用债务，可以隆低平均的资金成本，并且公司资本结构中俩务比重越高，平均资金成本就越低，公司的价值也就越高。 3. 营业净利理论 不论财务杠杆如何变化，公司总资本经率KW都是；固定不变的。即公司的资金成本不爱财务杠杆的影响，也没有所谓的最佳资本结构存在，公司的资金成本和公司的总价值独立于公司的资本结构。 （三）MM理论 1. 无公司税时的MM理论。 （1）MM理论分析的重要假设 ①资本市场是完善的，没有交易成本而且所有证券都是无限可分的，投资者是理性的，其行为合乎逻辑。 ②公司未来的平均营业利润的期望值是一个随机变量。对每一个投资者来说，这种期望值都是相同。 ③同一风险类别假设。经营条件相似的公司是具有相同的经营风险。 ④公司没有所得税。MM理论在后来去掉了这个假设。 （2）无公司税时MM理论的主要观点 一个公司所有证券持有者的部风险不会因为资本结构的改变而发生变动。因此，无论公司的融资组合如何，公司的总价值必然相同。资本市场套利行为的存在，是该假设重要的支持。 把公司的营业净利按一个合适的资本化比率转化为资本，就可以确定无公司税时的公司价值： uutkEBITkEBITVV=== 其中：VI为有杠杆的公司的价值；VU为无杠杆的公司的价值；K=Ku为合适的资本资本化比率，即贴现率；EBIT为息税前净利。 2. 有公司税时的MM理论 税收的存在是资本市场不完善的重要表现，而资本市场不完善时，资本结构的改变就会影响公司的价值；有杠杆的公司的价值会超过无杠杆公司的价值（即负责公司的价值会超过无负债公司的价值），负债赵多，这个差异越大。公司最佳的资金战略就是尽量增加公司的财务杠杆。 存在公司税时，举债的优点是负债利息支付可以用于抵税，因此杠杆降低了公司税后的加权平均成本。 避税收益的现值=BtrrBtcc= 其中：是公司税率；r是债务利率；B是债务的市场价值。 （四）权衡理论和融资偏好次序理论 1. 权衡理论 相对于MM理论，权衡理论既考虑了负债带来的利益，又考虑了负债带来的风险和各种费用，认为这些风险和费用会在一定的程度上抵销负债带来的收 tc益。 （1）破产成本。 （2）代理成本 （3）权衡理论的数学表述 在有公司税的MM理论下，如果考虑了破产成本和代理成本后，负债公司价值为： TPVFPVBtVVcul+= 其中：FPV是预期破产成本的现值；TPV是代理成本的现值。 2. 融资偏好次序理论的主要观点 管理者首先选择内部融资，其次为债券，最后才是变通股，对融次序选择的考虑是基于财务信号和信息不对称。在融资偏好次序理论下，投资者并不一定会选择最佳的资本结构。 第四部分投资分析与投资管理 考试要求 了解股票市场分析方法；掌握股票价值分析模型；掌握远期价格和期货价格的关系、期货价格和现货价格的关系；掌握互换价值分析方法；掌握期权价格的特点和积极、消极的投资管理；熟练掌握债券价值分析的主要方法、久期和凸度、远期期货定价公式和投资业绩评估的主要指标。 考试要点 一、价值分析股票 （一）股票人体分析模型 1. 股息贴现模型 （1）零增长模型 （2）不变增长模型 （3）三阶段增长模型 （4）多元增长模型 2. 市盈率模型 （1）不变增长的市盈率模型 （2）零增长的市盈模型 （3）多元增长的市盈率模型。 3. 负债情况下的自由现金流分析法 4. 通货膨胀对股票价值评估的影响 （二）股票市场分析 1. 基本面分析 （1）宏观经济分析 ① 经济周期与股市的关系。 ② 利率和通货膨胀与股市的关系。 ③ 政府债券与股市的关系。 ④ 货币政策与股票市场关系。 ⑤ 财政政策与股票市场关系。 （2）行业分析 ①行业特点分析 ②行业比较分析 （3）公司分析 1. 技术分析 二、债券价值分析 （一）债券定价的一般方法：现金流贴现法 （二）债券的基本属性对债券收益率水平和债券价格的影响 1. 到期时间的影响 2. 息票率的影响 3. 可赎回条款的影响 4. 税收待遇影响 5. 流动性的影响 6. 违约风险（信用等级）的影响 7. 可转换性的影响 8. 可延期性影响 （三）债券定价基本原理；Malkiel提出的债券定价5个基本原理。 （四）久期 1. 麦考利久期的计算公式： ()()∑∑=..==TttrtttPcPVBtcPVD*0*1； yDD+=1* 其中：D和D*分别代表麦考利久期和修正久期；B是债券当前的市场价格；PV（Ct）是债券未来第t期现金流（利息或本金）的现值；T是债券的到期时间；y为利率。 2. 久期与债券价格的关系。 yDPP佪亅=佪* 久期反映了市场利率变动对债券价格变动的影响。 3. 麦考利久期与债券限之间的关系 4. 久期的主要缺陷 （1）价格一收益率曲线的凸性。 （2）收益率曲线的非平行移动。 （五）凸度 债券的凸度是指债券价格变动率与收益率变动关系曲线的曲度，可以近似地定义为债券价格对收益率二阶导数除以价格，即： C=22*1yPP佪佪 考虑了凸度问题后，收益率变动幅度和价格变动率之间的关系可以重新写为： ()2*21yCyDPP佪+佪亅=佪 三、远期和期货价值分析 （一）远期和期货定价公式 )(tTcSeF.= 其中：F为远期价格（期货价格）；C 为持有成本；S为标的资产价格；t为定价时刻；T为到期时刻。 持有成本=标的资产保存成本+利息成本-标的资产在远期（期货）合约期限内提供的收益。 （二）期货价格与远期价格的关系 当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，交割日相同的远期价格和期货价格应相等。但当利率变化无法预测时，远期价格和期货就不相等，至于两者谁高则取决于标的资产价格与利率的相关性。 （三）期货价格和现货价格关系 1. 期货价格和当前现货价格的关系可以用基差（Basis）来描述，基差可能为正，也可能为负。当期货到期时，其价格会收剑于现货价格。 2. 如果标的资产的系统性风险大于零，则期货价格小于预期的未来现货价格；如果标的资产的系统性风险小于零，则期货价格大于预期的未来现货价格； 如果标的资产的系统性风险等于零，则期货价格等于预期的未来现货价格。 四、互相价值分析 互换可以通过将其分银为债券的组合或是远期合约的组合进行定价。 五、权价值分析 （一）期权价格的特性 1. 内在价值和时间价值 2. 期权价格曲线 3. 期权价格的影响因素 （1）标的资产的市场价格与期权的协议价格。 （2）期权的有效期 （3）标的资产价格波动率 （4）无风险利率。 （5）标的资产的收益。 （二）期权定价 Black—Scholes 期权定价公式（参风“金融学原理”的第三部分） 六、资管理和投资业绩评估 （一）积极的和消极的投资管理 （二）主要的投资业绩评估指标 1. 夏普测度：)pfprrσ/.( 夏普测度是用资产组合的长期平均超额收益除以这个时期收益的标准差。 2. 特雷纳测度：)pfprrβ/.( 特雷纳测度给出了单位风险的超额的超额收益，但该指标用的是系统风险而不是全部风险。 3. 詹森测度：)(][fmpfpprrrr+=βα 詹森测度是建立在CAPM测算基础上的资产组合平均收益，他用到资产组合的B值和平均市场收益，其结果为资产组合的a值。 4. 估价比率：()ppeσα/ 估价比率是用资产组合的a值除以其非系统性风险，其测算的是每单位非系统性风险所带来的非常规收益。 5. <st1:chmetcnv w:st="on" TCSC="0" NumberType="1" Negative="False" HasSpace="False" SourceValue="2" UnitName="m">2M</st1:chmetcnv>测度： mprrM=*2 这一指标的含义是指，在风险资产组合中加入无风险资产来调整其风险程度，使得经风险调整的资产组合P*与市场指数有着相等的风险，即与市场指数的标准差相同。因此，只要比较资产组合之间的收益率，就可以考察不同资产组合的业绩。 第五部分金融中介 考试要求 了解金融中介的构成和基本发展趋势；了解其他金融机构的有关知识，深入理解金融中介的主要功能；掌握分业经营和混业经营问题；掌握商业银行的主要业务、经营原则、经营管理理论与方法及其面临的主要风险。 一、金融中介概述 （一）金融中介的主要功能 1. 信息中介；降低信息不对称 2. 降低交易成本 3. 为投资者提供风险分担和风险管理功能 4. 专业化服务降低投资者的参与成本 5. 流动性转换 （二）金融中介的构成 1. 存款性金融机构 2. 非存款性金融机构 3. 官方和半官方专业信用机构 （三）金融中介的发展趋势 分业经营与混业经营 二、商业银行经营管理 （一）商业银行的业务 1. 商业银行的资产负债表 2. 商业银行的负债业务 3. 商业银行的资产业务 4. 商业银行的中间业务与表外业务 （二）商业银行的经营原则 1. 营利性原则 2. 安全性原则 3. 流动性则 4. 商业银行如何在经营中把握三性的协调一致 （三）商业银行的经营管理 1. 资产管理 （1）资产管理理论 ① 真实票据论。 ② 转换理论。 ③ 预期收入理论。 （2）资产管理方法 2. 负责管理 （1）负债管理理论 （2）负债管理方法 3. 资产负债管理 （1）资产负债管理理论。 （2）资产负债管理方法 4. 风险管理 （1）商业银和面临的主要风险 ①信用风险。 ②市场风险和利率风险。 ③流动性风险。 ④操作风险 （2）风险管理 《巴塞尔协议》Ⅱ（也称为巴塞尔新资本协议，参见“金融学原理”的第六部分金融监管内容） 三、其他金融机构 （一）投资性金融机构 1. 投资银行 2. 证券经纪和交易公司 3. 金融公司 4. 投资基金 5. 其他 （二）契约型金融机构 1. 保险公司 2. 养老基金 3. 退休基金 4. 其他 （三）政策性金融机构 第六部分金融创新、金融工程、金融风险与金融监管 考试要求 了解金融创新的含义和类型、金融风险的含义和主要特征；了解金融监管的基本知识；深入理解金融创新的背景和动因、金融工程学的基本内涵、金融工程学的主要内容及其与金融自由化、金融创新和金融衍生产品的关系；掌握金融工程的基本分析方法、金融风险的类型、货币危机理论；掌握金融监管的主要原则、存款保险制度和最后贷款人制度；熟练掌握巴塞尔新资本协议的主要思想和三大支柱。 考试要点 一、金融创新 （一）金融创新的含义 （二）金融创新的类型 1. 风险转移型创新（如期权、期货交易、货币与利率互换交易等） 2. 增加流动性型创新（如长期货款的证券化、大额可转让存单等） 3. 信用创造型创新（如票据发行便利等）] 4. 股权创造型创新（如可转换债券、附认股权证的债券等） （三）金融创新的背景和动因 1. 金融市场不确定性的增大：国际金融市场汇率、利率的动荡不定和各主要西方国家国内通货膨胀的起伏使金融资产的市价波动不已。 2. 金融业日趋激烈的市场竞争和金融机构追求利润的需要。 3. 金融监管因素：一方面金融自由化的趋势鼓励了金融创新的发展，另一方面为了规避现有的管制，金融创新不断出现。 4. 科学技术的进步是金融创新的技术的基础。 5. 市场对更丰富的投资工具和风险管理工具的追求和需要是金融创新的重要推动力。 二、金融工程 （一）金融工程内涵 金融工程学是20世纪902年代初西方国家出现的一门新兴金融学科。它主要是运用工程技术的方法（数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计、开发和实施新型金融产品，以达到创造性地解决金融问题的目的。 （二）金融工程的主要内容 金融产品和金融技术的设计、定价和风险管理，金融衍生产品是金融工程的基本工具。 （三）金融工程的基本分析方法 1. 无套利定价法 2. 风险中性定价法 3. 状态价格定价技术 4. 积木分析法 （四）金融工程与金融自由化、金融创新、金融衍生产品的关系。 金融创新以金融自由化为北景，金融自由化以金融创新为体现形式，金融衍生产品是金融创新的重要结果和有机组成部分，金融工程学则是金融创新和金融衍生产品发展的理论和技术基础，金融衍生产品是金融工程中的重要工具，金融创新和金融衍生产品也可以看作是在金融自由化背景下将金融工程学应用于实践的产物。 三、金融风险 （一）金融风险的含义和特征。 1. 金融风险的含义。 2. 金融风险的特征。 （1）金融风险的客观性普遍性。 （2）金融风险的的可传递性 （3）金融风险的可控制性 （二）金融风险的分类 1. 根据风险来源分为 （1）货币风险 （2）利率风险 （3）流动性风险 （4）信用风险 （5）市场风险 （6）营运（操作）风险。 2. 按风险峰是否能够分散分为 （1）系统性风险。 （2）非系统性风险。 四、金融监管与巴塞尔协议 （一）金融监管的一般理论。 （二）金融监管的目标。 （三）金融监管的主要原则。 1. 依法监管 2. 适度竞争 3. 自我约束与外部监管相结合。 4. 社会经济效益原则。 （四）金融监管的主要内容和方法 1. 金融监的主要内容 （1）市场准入、市场运作过程和市场退出环节的监管 （2）金融监管的三道防线。 预防性风险管理； 存款保险制度； 最后贷款人制度。 2. 金融监管的主要方法。 （五）金融监管体制 （六）巴塞尔协议 1. 巴塞协议的发展和演变。 2. 巴塞尔新资本协议的主要思想和三大支柱：最低资本要求，监管部门的监督检查，市场约束。 第七部分货币金融理论 考试要求 了解货币的起源和发展、货币形式的演进，了解信用的产生和发展、信用的形式和工具；掌握货币的本质、货币制度的内容；熟练掌握货币的职能和货币制度的演进和发展。 了解传统的现金交易数量论和现金余额数量论，了解货币供给的内生论和外生论，了解国际收支理论和汇率决定理论的发展，了解金融抑制的根源、手段和后果，了解金融深化理论的贡献、实践和主要缺陷。掌握理性预期的货币理论，掌握凯恩斯货币需求理论的发展，掌握对各种国际际收去理论和汇率决定理论的评价，掌握“金融抑制”理认和“金融深化”理论的基本思想和政策含义。熟练掌握凯恩斯流动性偏好理论和货币主义的现代数量论及其政策含义，熟练掌握货币供应的乘数论、吸收论和货币论的基本思想及其对汇率贬值效应的分析，熟练掌握汇率的基本知识以及汇率决定的购买力平价说、利率平价说、国际收支说、弹性价格货币模型、粘性价格模型及资产组合平衡说的基本模型和基本观点。 考试要点 一、货币的起源一发展 （一）货币的产生 （二）货币的本质 （三）货币形式及其演变 1. 商品货币 （1）商品货币从实物货币到贱金属货币，再过渡到贵金属货币。 （2）贵金属货币从称量货币过渡到铸币。 （3）铸币从足值货币过渡过不足值货币。 2. 代用货币 3. 信用货币。 二、货币的职能和货币层次的划分 （一）货币的职能 1. 流通手段或交易媒介 2. 价值标准或计算单位 3. 价值贮藏手段 4. 支付手段或延期偿付标准。 （二）现代仙币层次的划分 1. 现代货币层次划分的标准 2. 狭义货币和准货币 各国公布的货币供应量指标各不相同，但各国都随认只有狭义货币MI（通货和活期存款）算作真正的货币，MI以我的短期金融资产只能算作准货币。 三、货币制度 （一）货币制度 1. 货币制度的含义 货币制度指一个国家以法律形式所规定的货币流通的结构和组织开式。 2. 货币制度的构成要素。 （1）规定本位币材料和货币单位。 （2）确定本位币和铺币的发行和流通程序。 （3）规定发行准备。 （4）规定货币的对外关系（如能否自由况换、汇价的确定等）； 3. 本位币和辅币 4. 货币的有限法偿与无限法偿 （二）货币的制度的演变发展 1. 银本位制。 2. 金银复本位制。 金币和银币同为本位货币的货币制度。 （1）平行本位制。 （2）双本位制。 当金银币的法定比价与其市场比价背离时，市场上会产生“劣币驱逐良币”现象，又称为“格雷欣法则”，即法律上低估的货币必然被人收藏、熔化或输出国外，而法律上高估的货币则独占市场，市场上往往只有一种货币流通。 （3）跛行本位制。 3. 金本位制 （1）金币本位制。 （2）金块本位制。 （3）金汇兑本位制。 4. 信用货币本位制 四．与金融工具 （一）信用的产生与发展 （二）信用的基本形式 （三）金融工具（信用工具）的种类和特征 1. 主要的金融（信用）工具 2. 金融（信用）工具的特征 （1）偿还期。 （2）流动性或变现力。 （3）本金的安全性。 （4）收益率。 五、货币需求和其他货币理论 （一）传统的货币数量论——现金交易说和现金余额说。 1. 现金交易说——交易议程式。 2. 现金余额说——剑桥方程式 3. 现金交易说和现金余额说的比较及两者的缺陷 （二）凯恩斯货币需求理论及期政策含义 1. 凯恩斯货币需求理论——流动性偏好理论。 2. 凯恩斯货币理论的政策含义。 （三）凯恩斯货币需求理论的发展 1. 鲍莫尔模型——货币交易需求理论的发展 2. 惠伦模型——货币预防需求理论的发展 3. 托宾模型——货币投机需求理论的发展 （四）货币主义的现代货币数量论 1. 弗里德曼货币需求理论 2. 弗里德曼货币理论的政策含义 （五）其他货币理论 1. 理性预期的货币理论 （1）理性预期。 （2）有效市场理论。 （3）卢卡斯批判。 2. 货币的中性与非中性争论。 六、货币供给理论 （一）货币乘数模型 1. 基础货币 （1）基础货币的概念。 （2）基础货币的决定因素。 （3）基础货币对货币供给的影响。 2. 货币乘数 （1）货币乘数的概念 （2）货币乘数决定因素。 （3）货币乘数对货币供应的影响。 3. 中央银行控制货币供应的影响 （二）货币供给的外生论与内生论 七、国际金融理论 （一）国际收支理论 1. 国际收支的弹性论 （1）弹性论的假设。 （2）弹性论的基本思想（收入和价格不变条件下汇率变动对国际收支调整的作用）。 汇率变动通过国内外产品之间，以及本国生产的贸易品（出口品和进口替代品）与非贸易品之间的相对价格变动，影响一国进出口供给和需求，从而作用于国际收支。 （3）马歇尔——勒纳条件（本币贬值个起本国贸易收支发问的条件） 1.+mxηη 其中：表示出口需求价格弹性的绝对值；表示时口需求价格弹性的绝对值。mηmη 在进口供给弹性无穷大的件条，本币贬值能使贸易收支改善的必要条件是进出口需求弹性的绝对值之和大于1。 （4）J曲线效应（本币贬值后会使本国贸易收支先恶化，然后再改善的过程）。 （5）对弹性论评价。 2. 国际收支的乘数论 （1）乘数论的假设。 （2）乘数论的基本思想（在汇率和价格不变的条件下收入变动对国际收支调整作用）。 进口支出是国民收入的变动，自主性支出的变动通过乘数效应引起国民收入的变动，从而影响进口支出。一国可以通过需求管理政策来调整国际收支。 （3）贬值对国际收支的影响 ① 哈伯格件件（马歇尔——勒纳条件的修正） mmx++1ηη 其中m为本国的边际进品倾向。 ②总弹性条件（哈伯格条件的修正） *1mmmx+++ηη 其中：m为贸易伙伴国的边际进口倾向。* （４）乘数论的评价。 3. 国际收支的吸收论 （1）吸收论的基本思想（从收入和支出角度分析对国际收支调整作用）。 （2）本币贬值对国际收支的影响； （3）对吸收论的评价。 4. 国际收支的货币论 （1）货币的基本思想（从货币市场均衡角度分析对国际收支调整影响）。 （2）贬值的效应。 （3）对货币论的评价。 5. 对国际收支理论发展的评论 （二）汇率决定理论 1. 外汇和汇率 2. 影响汇率变动的主要因素。 3. 汇率决定理论的演变发展。 4. 购买力平从说。 （1）开放经济中的一价定律 ①一价定律的含义。 ②一价定律的实现机制：商品套购。 （2）购买力平价的绝对形式。 （3）购买力平价的相对形式。 （4）对购买平价说的分析、检验和评价。 5. 利率平价说 （1）抛补的利率平价。 ① 抛补利率平价的一般形式。 ② 抛补利率平价的经济含义。 ③ 对抛补利率平价的评价。 （2）非抛补的利率平价。 ④ 非抛补利率平价的确一般形式。 ⑤ 非抛补利率平价的经济含义。 ⑥ 对非抛补利率平价的评价。 （3）利率平价说的应用 ⑦ 即期汇率的决定。 ⑧ 远期汇率的决定。 （4）抛补利率平价和非抛补利率平价的统一。 （5）对利率平价来说的评价。 6. 国际收支说 （1）国际借贷说。 （2）国际收支说的原理。 ①国际收支说的基本模型 ②影响均衡汇率变动的因素。 （1）对国际收支说的评价。 7. 资产市场说 （1）资产市场说的基本思想。 （2）汇率的货币论。 ① 弹性价格货币模弄。 ② 粘性价格模型（汇率超调）。 ③ 对汇率货币论的评价。 （3）资产组合平衡说 ①资产组合平衡理论的基本思想 短期内资产市场失衡是通过资产市场内部国内外各种资产的迅速调整加以消除的，汇率正是使资产市场供求存量保持和恢复均衡的关键变量。 ②资产市场的各种失衡影响变动的途径。 ③对资产组合平衡说的评价。 （三）货币危机理论 1. 货币危机的含义 2. 第一代货币危机理论 固定汇率制下政府主要经济目标之间存在的冲突和矛盾将最终导致固定汇率制度无法维持而崩溃，特别是政府追求过度的扩张政策而导致的经济基本面恶化，是引发对固定汇率发动投机性冲击，从而发生货币危机的主要原因。 3. 第二代货币危机理论 货币危机的发生不是由于经济基本面恶化，而是由于贬值预期带来的投机性冲击引起的，是贬值预期自我实现的危机。 4. 货币危机理论的新发展。 （1）道德风险论。 （2）金融恐慌论。 5. 货币危机的传播 八、发展中国家的货币金融理论 ——“金融抑制”和“金融深化”理论 （一）发展中国家金融体制的特点 （二）“金融抑制”与“金融深化”论的基本思想 1、“金融抑制” “金融抑制”就是由政府实行不适当的干预政策，将利率、汇率人为压低所造成金融体系与实际经济同时呆滞落后，从而形成恶性循环的现象。 2．“金融深化” “金融深化”就是政府放弃不适当的干预政策，取消对利率和汇率的人为压制，使利率汇率由供求关系来决定，从而促使金融体系与实际经济周时蓬勃发展，并形成相互促进的良性循环的现象。 （三）“金融深化”论的理论贡献 1、不同于投资大小与利率高低成反比关系的流行观点，提出存在金融压制时投资大小与利率高低成正比关系的新观点； 2、补充和修改了哈罗德——多马经济增长模型； 3、提出了货币职能的新观点，即货币实际上是一种债务关系，具有转移财富的职能。 （四）“金融深化”论的政策含义 1、进行金融体制的改革，提高利率，使利率由供求关系来决定，控制通货膨胀，放宽外汇管制，在适度范围内任汇浮动，实行贸易自由化、税制全理化以及改革财政支出政策等。 2、我国的利率市场化问题。 （五）“金融深化”论的评价 第入部分中央银行与货币金融政策 考试要求 了解中央银行制度、中央银行的性质和职能，了解国际收支定义、国际收支平衡与失衡现失衡蝗定义，了解国际上支失衡的原因，了解几种主要的汇率制度类型，了解国际储蓄备的概念和构成，国际储备和国际清偿力的区别，了解国际货币制度的演变，了解欧元形成及其影响。掌握中央银行的资产负债表及期与基础货币变动的关，掌握国际收支的自动调节机制和调节政策，掌握固定汇率制度和浮动汇率制的优劣比较，掌握最适货币区理论、影响一国汇率制度选择的因素和货币自由兑换的含义和条件，掌握国际储备的规模管理和结构管理，掌握布雷顿森林体系及几种国际货币休系的主要特征。熟练掌握汇率变动的影响、外汇市场的冲销式干预和非冲销干预方式，熟练掌握货币政策和开放经济下货币金融政策的主要内容。 考试要点 一、中央银行考试要点 （一）中央银行制度 1、不同的中央银行所有的制形式 2、不同的中央银行组织形式 （1）单一中央银行制。 （2）复合中央银行制。 （3）准中央银行制。 （4）跨国中央银行制。 3、独立性的差异 （二）中央银行的性质和职能 1. 中央银行的性质。 2. 中央银行的职能。 （1）发行的银行。 （2）政府银行。 （3）银行的银行。 （4）管理金融的银行（主要指它是国家货币金融政策的制定者和执行者） （三）中央银行的资产负债表 1. 中央银行的资产项目和负债项目。 2. 中央银行的资产负债表与基础货币之间的关系。 3. 中央银行的资产业务与基础货币变支关系 （1）公开市场操作。 （2）再贷款与再贴现业务。 （3）黄金和外汇储备业务 4. 中央银行负债业务和基础货币变动关系 （1）流通中的现金。 （2）财政存款。 （3）国外存款。 （4）其他负债。 5. 财政赤字与基础化币变支关系 （1）弥补财政赤字的税收融资。 （2）弥补财政赤字的债券发行。 （3）弥补财政赤字的通货发行或直接向中央银行透支。 二、货币政策（参见“经济学原理”的第十四部分） 三、国际金融政策与国际金融制度 （一）国际收支调节政策 1、国际收支的定义和国际收支平衡表。 2、国际收支平衡与国际收支失衡。 3、国际收支失衡的原因和类型。 （１）偶发性因素造成的国际收支失衡。 （２）周期性因素造成的国际收支失衡。 （３）结构性因素造成的国际收支失衡。 （４）货币性因素造成的国际收支失衡。 （５）收入性因素造成的国际收支失衡 （６）外汇投机和不稳定的国际资本流动造万的国际收支失衡 4、国际收支的自动调节机制 （１）国际金本位制度下的国际收支自动调节机制 大卫·休谟的价格—铸币流动机制。 （２）纸币本位的固定汇率制度下的国际收支自动调节机制 ① 利率效应。 ② 现金余额效应或收入效应。 ③ 相对价格效应。 （３）浮动汇率制度下的国际收支自动调节机制。 5.国际收支调节的支出增减政策 （１）外汇缓冲政策—融资或弥补。 一国政府当局运用官方储备的变动或临时向外筹借资金来抵消国际收支失衡造成的超额外汇需求或外汇供给。 （２）需求管理政策—财政和货币政策 政政府运用紧缩性或扩张性的财征纲币政策，通过收入效应，利率效应和相对价格效应加以调节。 5、国际收去调节的支出转换政策 （１）汇率政策 运用汇率的变动来纠正国际收支失衡，可先择汇率制度变更，外汇市场干预或官方汇率贬值。 （２）直接管制 包括外汇管制和贸易政策。 （一）汇率政策 1、汇率制度的类型 （１）固定汇率制和浮动汇率制。 （２）弹性汇率制和钉住汇率制。 （３）自由浮动（“清洁浮动”）和管理浮动（“肮脏浮动”）。 （４）单独浮动和联合浮动。 （５）瓜行钉住制、汇率目标区制、货币局制。 2、固定汇率制度与浮动汇率制度的选择。 3、最适货币区理论与货币区理论 （１）蒙代尔的最适货币区理论。 （２）麦·金农的最适货币区理论。 （３）影响一国汇率制度选择的主要因素。 （４）“三元悖论”。 4、汇率水平的管理 （１）汇率变动对国际收支的影响。 ① 汇率变动对资本流动的影响。 ② 汇率变动对资本流动的影响。 （２）汇率变动对国家内经济的影响 ① 汇率变动对产量的影响。 ② 汇率变动对资源配置的影响。 ③ 汇率变动对物价的影响。 ④ 汇率变动对国内经济的其他影响（对收入再分配、财政赤字、货币供给等方面的影响。 （３）实际汇率的管理与国际收支调整。 5、政府对外汇市场的干预 （１）政府干预外汇市场的目的 （２）政府对外汇市场干预。 ① 直接干预和间接干预。 ② 冲销式干预和非冲销式干预。 ③ 熨平每日波动型干预、砥柱中流型干预和非官力钉住型干预。 ④ 单边干预和联合干预。 6、货币的自由兑换 （１）货币自由兑换的含义。 经常账户下的货币自由兑换。 （２）实现货币自由兑换的条件。 （３）货币自由兑换带来的问题。 （二）国际储备政策 1、国际储备的概念和构成 （１）国际储备的概念。 （２）国际储备与国际清偿力。* （３）国际储备的构成。 ① 货币性黄金。 ② 外汇储备。 ③ 在IMF的储备头寸。 ④ 特别提款权。 2、国际储备的规模管理 （１）特里芬关于国际储备与进口关系的论述。 （２）影响一国国际储备需求数量的主要因素。 （３）国际储备的适度规模。 3、国际储备的币种结构管理 （三）国际货币制度 1、国际货币制度概念和分类。 （１）国际储备币种结构管理。 （２）储备资产流动性结构确定。 （１）国际货币制度的概念。 （２）国际货币制度的分类。 2、国际金本位制度 （１）国际货币制度的概念。 （２）国际货币制度的分类。 （３）国际金本位制度的崩溃。 3、布雷顿森森体系的主要特征。 ① 建立了一个永久性国际金融机构—国际货币基金组织。 ② 以美元作业最主要的国际储备货币，实行美元—黄金本位制。 ③ 实行可调整的固定汇率制度。 ④ 国际货币金组织向国际收支逆差国提供短期资金融通。 （３）布雷顿森林体系崩溃的内在原因—“特里芬难题”。 （４）对布雷顿森林体系的评价。 4、当前的国际货币制度。 ① 多元化的国示储备体系。 ② 多种形式的汇率制度安排。 ③ 多样化的国际收支调节方式。 （１）牙买加协议的主要内容。 （２）当前国际货币体系的运行特征。 （３）对当前国际货币体系的评价。 5、欧洲货币一体化 （１）欧洲货币一体化的沿革 （２）欧洲货币体系。 （３）欧洲单一货币和欧元 ①《马斯特里赫特条约》规定的欧元启动条件。 ②欧元启支的影响。 三、开放经济下的宏观货币金融政策

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lxz16235

2005-8-18 13:52:00

<TABLE 100%; mso-cellspacing: 1.5pt" cellPadding=0 width="100%" border=0><TR 508.5pt; mso-yfti-irow: 0; mso-yfti-firstrow: yes; mso-yfti-lastrow: yes"><TD #ece9d8; PADDING-RIGHT: 0.75pt; BORDER-TOP: #ece9d8; PADDING-LEFT: 0.75pt; PADDING-BOTTOM: 0.75pt; BORDER-LEFT: #ece9d8; PADDING-TOP: 0.75pt; BORDER-BOTTOM: #ece9d8; HEIGHT: 508.5pt; BACKGROUND-COLOR: transparent" vAlign=top>一.『国际金融学』推存书目：
1．《国际金融》 钱荣堃编 南开大学出版社 2002年11月出版 价格：18元
2．《国际金融新编》第三版 姜波克编 复旦大学出版社 价格：36元
3．《国际金融学》 姜波克编 高等教育出版社 1999年出版 价格：28.9元
4．《国际金融新编习题指南》姜波克编 复旦大学出版社 价格：29元
二.『经济学』推荐书目：
1．《西方经济学简明教程》（第四版）尹伯成 上海人民出版社 价格：24元
2．《微观经济学》黄亚均 复旦大学出版社 价格：16元
3．《西方经济学》高鸿业 中国人民大学出版社 价格：60元
4．《现代西方经济学习题指南》（微观经济学）尹伯成 复旦大学出版社 价格：24元
5．《现代西方经济学习题指南》（宏观经济学）尹伯成 复旦大学出版社 价格：22元
三.『货币银行学』 推荐书目：
1．《现代货币银行学教程》 胡庆康 复旦大学出版社 价格：35元
2．《货币银行学》黄达 中国人民大学出版社 价格：38元
3．《现代货币银行学教程习题指南》胡庆康 复旦大学出版社 价格：20元
4．《货币金融学》第四版 米什金（中文版） 中国人民大学出版社 价格：75元
四.复旦经济学综合基础指定参考书 
1．《政治经济学》 逢锦聚等主编 高等教育出版社 2002版 价格:29.9元
2．《微观经济学》 周惠中 上海人民出版社 价格:42元
3．《宏观经济学》 袁志刚 上海人民出版社 价格:35元
4．《国际经济学》 华民 复旦大学出版社 价格:30元
5．《现代西方经济学习题指南》（微观经济学）尹伯成 复旦大学出版社 价格：24元
6．《现代西方经济学习题指南》（宏观经济学）尹伯成 复旦大学出版社 价格：22元</TD></TR></TABLE>

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micheal_Sky

2005-8-19 13:31:00

感激不尽啊，谢谢仁兄了

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lxz16235

2005-8-20 19:28:00

呵呵:客气了.

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