在瞄准遥远目标的同时，不要轻视近处的东西，走得最慢的人，只要他不丧失目标，也比漫无目的地徘徊的人走得快，即使道路坎坷不平，车轮也要前进，即使江河波涛汹涌，船只也航行，竹笋虽然柔嫩，但它不怕重压，敢于奋斗、敢于冒尖。

　　【欧洲央行被爆内部达成共识12月降息，欧元急跌】

　　路透援引四名欧洲央行管委会成员称，欧洲央行内部正在就12月会议下调存款利率达成共识，部分委员认为降息幅度应大于当前市场预期的10个基点。此举有望令欧元进一步贬值并提振欧元区通胀。消息传出后，欧元兑美元应声下挫40余点。

　　在10月22日央行决议后的新闻发布会上，欧洲央行行长德拉基已经暗示了进一步降息的可能，并明确欧洲央行将在12月重新审视货币政策宽松的程度。德拉基当时强调，一些委员暗示要采取行动，并且欧洲央行已经讨论了下调存款利率（的可能及后果）。目前央行的立场不是视情况再看，而是要采取工作与评估。

　　在今年一季度宣布欧版QE之后，欧元区通胀一度有回升迹象，但是随着宽松效果的弱化，近期数据再度呈现滑落迹象。9月欧元区CPI初值同比萎缩0.1%， 剔除了能源与食品价格影响的核心CPI同比增长0.9%，较上月有所下滑。这显示油价下跌抵消了其他商品和服务涨价的影响，令欧洲央行在刺激通胀上继续面临挑战。

　　欧洲央行行长德拉基10月表示，欧洲央行已经准备好动用所有可用工具，以应对欧元区经济增长前景面临风险仍偏下行的现状，欧洲央行可以调整量化宽松的规模、期限和构成。

　　据路透最新消息，三位欧洲央行决策者称，管委会目前讨论的焦点在于降息幅度。有些成员说降息10个基点所能产生的影响太小。一位不愿具名的管委会成员要求大刀阔斧地降息。他说：“短期来看，存款利率没有底部，可以大幅下调（20-50个基点，甚至是70个基点）。”

　　两位管委会成员表示，毫无疑问欧洲央行将在12月采取行动，因为通胀依然接近零。还有另一位成员说降低存款利率是会上最无争议的提议。欧元隔夜拆借远期利率表明，12月降息10个基点的几率为60%，而分析师认为欧洲央行会同时采取降息10个基点和扩大资产收购的举措。一位知情人士表示，欧洲央行正在研究大约20个不同的行动方案，大部分都与资产收购相关，其委员会预计会在12月会议前将选项范围缩窄。

　　一位决策者称，简单地扩大资产收购项目影响有限，在计划中添加新资产也比较复杂，因为每个资产类别都有一系列特殊问题。他还说加入企业债券会扰乱市场。欧洲央行隔夜存款已从一年前的280亿欧元增加至1870亿欧元，表明欧洲央行难以打通贷款渠道。

　　【美联储加息山雨欲来，对冲基金大举做空美国国债】

　　彭博社北京时间9日援引美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据报道称，截至11月3日当周，包括对冲基金在内的大型投机者做空美国国债的头寸规模已经升至2013年3月以来的最高水平。当周10年期美国国债空头合约为164264万张，此前一周为128601万张。美国劳工部上周五公布，美国10月份非农就业人数增长27.1万人，增幅为年初以来最大，同时失业率进一步降至5%。这一消息推动短期美国国债收益率创出5年高点，基准长期美国国债收益率也升至3个多月来的高点。

　　据道琼斯通讯社报道，美东时间上周五尾盘，基准10年期国债收益率报2.332%，为7月21日以来的最高收盘水平。2年期国债收益率报0.889%，为2010年5月以来的最高收盘水平。彭博调查显示，目前交易员认为美联储有68%的概率在12月份加息，这一比例高于非农就业数据公布前的56%。

　　不仅国债市场对加息可能做出了急剧反应，企业债市场也发出了类似信号。据英国《金融时报》报道，美国企业正趁着利率维持在低位的最后关头大举发债。因为一旦美联储所设联邦基金利率上升，不但美国国债收益率面临上行压力，企业债券收益率一样会被拉高。

　　《金融时报》援引Dealogic的数据称，今年迄今为止，美国跨国公司通过“巨额发债交易”融资超过1320亿美元，较去年同期增长了超过四倍。这些跨国公司包括微软、惠普、联合健康集团（UnitedHealth）等。“巨额发债交易”指的是规模超过100亿美元的债券发行。受跨国公司大举发债推动，美国企业债发行交易的总值已经达到创纪录的8150亿美元。

　　那么，加息以及不加息对我们有什么影响呢？这真是个老生常谈的话题，但是今天子苓老师不得不再最后重申一次，希望以后不会再有投资者问我了：

　　1、如若美联储加息

　　如若美联储12月加息，结果很简单，则利多美元，也就是打压金银油，那么在此之前短中长线多头资金都需要尽快抛售。

　　但是原油（沥青）方面需要特别注意的是：如果加息，短期肯定是利空，其实不管是原油还是其他大宗商品，美指强势强势都会带来下行压力；但是决定原油中长期走势的还是经济基本面和供需变化。这一点需要格外关注。

　　2、如若美联储不加息

　　如若美联储维持利率不变，那么基本上起到了助推黄金白银原油价格上涨的作用。但是也有例外，可以分两种情况说明：

　　第一，美联储维持利率不变对金价的上涨推动，有时是在后市产生较大影响。比如去年11月3日在美联储宣布维持利率不变当晚，黄金波动剧烈，最终微幅收跌0.7%。而到了第二日（11月4日），随着美联储6000亿美元国债购买计划消息的推动，现货黄金大涨40多美元，涨幅超过了3%。

　　第二，美联储维持利率不变不是主导金价涨跌的唯一因素，有时候需要配合当时其他因素来综合分析。比如09年1月28日的利率决议当晚，虽然宣布维持利率不变，但是当时美众议院最终投票通过8190亿美元的经济刺激方案，风险偏好情绪升温提振市场信心，带动美股和美元反弹，最终黄金不涨反跌1.16%。

　　一般来说，当一国经济过热，通胀形势越来越严峻之时，可通过加息来为经济降温。美联储加息促进美元升值，对股市商品都会产生一定打压。但具体经济环境中需要结合当时经济周期和其他要素综合分析。

　　总之，美联储对股市及贵金属原油的影响不是简单的正比或反比关系，需要结合当时的经济周期、宏观经济背景、短线等其他因素综合分析。未来长期来看，需要警惕美联储加息对商品市场和黄金可能带来的打压……

　　每天推送当天市场热点 资讯内参以及个股板块、现货白银，现货原油，沥青、邮币卡等信息，敬请关注！

　　撰稿人：程子苓