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2008-12-24
请教达人,Tirole的那本公司金融理论翻译的怎么样?
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2009-1-22 09:08:00
还不错,Jean Tirole , 1953 年 8 月 9 日 生,教授,经济学博士。 法国图卢兹大学产业经济研究所科研所长。美国麻省理工学院经济学博士。同时在巴黎大学,麻省理工学院担任兼职教授,并先后在哈佛大学、斯坦福大学担任客座教授。 1984 年至今担任计量经济学杂志副主编。 他曾发表过 300 多篇高水平的论文和 11 本专著,其研究领域涉及博弈论、公司金融、公司治理、投资学、国际金融、产业组织理论、宏观经济学和经济心理学等。 Tirole 以他在以上领域内的开创性的贡献赢得了国际盛誉: 1993 年欧洲经济协会 Yrjo Jahnsson 奖、 1996 年慕黎黑经济研究中心, 1999 年产业组织协会杰出成员奖; 1998 年被推选为世界经济计量学会主席, 2001 年当选为欧洲经济学会主席,并成为美国科学院外籍荣誉院士( 1993 )和美国经济学会外籍荣誉会员( 1993 )。 Tirole 教授是世界著名的经济学大师( 1990 - 2000 年世界经济学家排名第二),被誉 为当代 " 天才的经济学家 " 。 如果我们把让 ·Tirole(JeanTirole) 称作一个天才,经济学圈内恐怕没有人会提出异议。这个身材瘦高、目光敏锐、脸浮孩童般天真微笑的法国经济学家,在其 20 多年学术生涯中所作出的贡献,足令任何经济学家瞠目: 300 多篇高水平论文, 11 部专著,内容涉及经济学的任何重要领域 —— 从宏观经济学到产业组织理论,从博弈论到激励理论,到国际金融,再到经济学与心理学的交叉研究, Tirole 都作出了开创性的贡献。在整个经济学领域, Tirole 纵横驰骋,尽情挥洒,激情所至,堪称天下无敌。 Tirole1953 年生于法国巴黎附近一个小镇, 1976 年毕业于素有法国工程师和科学家摇篮之称的法国理工学院, 1978 年获巴黎第九大学应用数学博士学位,此后对经济学兴趣油生, 1981 年获美国麻省理工学院经济学博士学位。 l 《产业组织理论》 Tirole 继承了法国学者重视人文学科的传统,再加上深厚的数学功底,很快就显示出研究经济学的卓越天赋。他当时主要研究宏观经济学和金融学,并于 1982 年和 1985 年在最权威的 Econometrica( 经济计量学杂志 ) 发表了两篇经典论文:《理性预期下投机行为的可能性》和《资产泡沫和世代交叠模型》,这两篇论文奠定了他在该领域的权威地位。 此后, Tirole 转向了当时正在兴起的产业组织理论,他师从博弈论大师马斯金 (Eric Maskin) ,这使他熟练掌握了博弈论。这门现代经济分析的锐利武器。 Tirole 将博弈论和信息经济学的基本方法和分析框架应用于产业组织理论,开始构建新的框架,并用其分析解决产业结构调整中出现的许多新问题。 1988 年, Tirole 代表作之一《产业组织理论》出版,标志着一个新理论框架的形成。自 1970 年代以来,博弈论方法的引入使产业组织理论发生了革命性变化,但在本书之前,这些新的理论模型仅散见于各种期刊,尚未出现一本教科书, Tirole 《产业组织理论》是第一本用博弈论范式写成的教科书,是研究企业行为的博弈论专著。 Tirole 在书中引用的许多文献只是在本书出版数年后才公开发表 ,这使得本书的内容在今天仍具有较强的 “ 前瞻性 ” 。 10 多年来,该书一直作为世界著名大学研究生的权威教本,广为流传,历久不衰。须知,从涉足产业组织理论到成为该理论的权威, Tirole 仅用了三年时间。 l 《博弈论》 1991 年, Tirole 与弗登伯格 (Drew Fudenberg ) 合著《博弈论》出版。该书以其关于博弈论体系和发展方向的把握,立刻成为博弈论领域最权威的高级教程, 11 年来无人超越,对世界著名大学研究生的博弈论教育产生了重要影响。 l 新规制经济学 自 1980 年代中期始, Tirole 和拉丰 (Jean-Jacques Laffont) 共同开创了激励理论的一个最新的应用领域 —— 新规制经济学,并以两本经典著作《政府采购和规制中的激励理论》 (1993) 和《电信竞争》 (2000) 完成了该理论框架的构建,确立了其在该领域的开创者地位。 10 多年来, Tirole 从当代经济学三个最前沿领域 —— 博弈论、产业组织理论和激励理论的研究中,获知研究经济学的真谛:要有经济学家的直觉 —— 即透过纷繁复杂的经济现象把握经济学本质的能力,时刻讲求经济学研究的方法论。凭此,自 1990 年代中期始, Tirole 不断在经济学的各个新领域拓荒,硕果累累。 l 建模型解串谋难题 1992 年,在国际经济计量学会第六届世界大会上, Tirole 提交论文《经济组织中的串谋问题》 (Tirole,1992) 。串谋与勾结是所有的组织或机构中普遍存在的现象,早已为政治学家和社会学家所关注。串谋与勾结会给社会福利带来损失,因而如何在制度设计中解决串谋问题,一直成为政治家和学者们不懈努力的目标之一,并在人类的制度文化中占有重要地位。 然而令人惊讶的是,这个重要现象长期以来却一直未能受到主流经济学家的重视。作为社会科学理论的皇冠明珠,主流经济学的理论与实践取得过令人瞩目的成就,但它在制度分析方面尤其是对于串谋现象的漠不关心和无所作为,无法令人满意。究其根源,仍然是主流经济学家对于新古典主义的完备市场假设这个教条的坚定信念。 在产业组织理论和规制经济学等诸多领域,串谋现象造成了产业政策和政府规制政策的严重扭曲,这一点即使在司法体系十分完备的欧美国家都普遍存在 ( 如美国的安然公司和世界电信与安达信公司合谋做假账等案件 ) ,更不用说许多处于制度转型时期的发展中国家。 Tirole 这篇综述性论文建立在他于 1986 年发表在《法、经济学与组织杂志》上的基本框架 —— 多代理人模型上,它指出了研究串谋问题的重要性并提供了基本方法论 (Tirole,1986) 。在该论文中, Tirole 提出了著名的 “ 防范串谋原理 ” :为了避免串谋带来组织效率的损失,对于一般性组织,委托人总可以设计一组新的机制或契约,通过转移支付等手段,使得代理人的收益超过他参与串谋的收益,从而抵消了代理人参与串谋的积极性。 研究串谋问题的另一个理论上的困难,来自于代理人串谋时所达成的支契约的可执行性。在法律上,一般地,这种支契约是非法的,因而很难将其纳入到契约理论的框架中。 Tirole 则在非合作博弈的框架下,运用他所擅长的声誉模型和重复对策模型很好地解决了这个难题。他指出,串谋往往发生在具有长期合作关系的组织中,这种长期关系使得代理人在串谋时更重视合作的声誉以及未来的收益,因而保证了串谋契约是自持的。 Tirole 这篇论文建立了串谋理论的基本框架,在这个框架基础上,图卢兹学派,尤其是拉丰和马赫蒂摩 (Laffontand Martimort) 所作的突出贡献使其成为完整的理论体系。 l 著综述终理论之争 1999 年, Tirole 在 Econometrica 发表了《不完全契约理论:我们究竟该站在什么立场上》。这篇论文被认为是对当时轰动整个学术界的不完全契约理论之争的 “ 终结者之声 ” ,同时也是关于该理论最经典的综述 (Tirole,1999) 。 契约是一组承诺的集合,这些承诺是签约方在签约时作出的,并且预期在未来 ( 契约到期日 ) 能够被兑现。完全契约是指,这些承诺的集合完全包括了双方在未来预期的事件发生时所有的权利和义务。但在现实中,绝大部分契约都是不完全的,这是因为签约方在事前对未来所作的预期仅仅是基于双方的主观评估,未来所面临的不确定性在本质上是不可预期的。不完全契约面临的核心问题是,由于签约方的机会主义行为造成的资源配置的帕累托无效。 不完全契约理论之争由来已久, 1985 年,威廉姆森 (Oliver Williamson,1985) 在其经典名著《资本主义的经济制度》中指出,由于契约的不完备性所带来的交易成本,是导致资源配置效率低下的重要原因之一,而格罗斯曼和哈特 (S. Grossman & O. Hart,1986 ) 在其经典论文中指出,产权,尤其是剩余索取权的合理配置,可以消除不完全契约所带来的交易成本,并且这也是用企业内部交易代替市场交易的根本原因。但随着人们对不完全契约本质的深入揭示以及机制设计理论的迅速发展,许多学者研究得出,通过设计一些激励相容的机制,可以消除不完全契约的交易成本,从而可以在契约理论的框架内解决这一经典难题。 1999 年,著名的《经济研究评论》杂志在其 66 卷第一期以专辑形式掀起了不完全契约理论之争的高潮。以哈特和摩尔 (Hart & Moore,1999) 为代表的产权理论学派认为,当不确定性下的自然状态足够复杂时,从本质上不存在一个可行的机制来实现帕累托有效的资源配置,因而只有通过合理地配置产权等制度安排来恢复资源配置的效率。这就是 Hart-Moore-Segal(1999) 所证明的 “ 不可能定理 ” 。 而以 Tirole 和马斯金为代表的机制设计学派却对上述结论不以为然,他们在《不可预见的偶然性与不完全契约》论文中,运用机制设计理论的最新成果证明,不可预见的偶然性所造成的契约的不完全性,并不构成资源配置无效率的本质障碍,在当事人的效用函数不是非常限制性的情形下 ( 即当事人没有很怪的偏好 ) ,我们可以设计出一个激励相容的机制,实现帕累托有效的配置。 这就是 Maskin-Tirole(1999) 所提出并证明的 “ 可能定理 ” 。 某些学者指责 “Maskin-Tirole 机制过于复杂因而无法在现实中应用 ” , Tirole 则针锋相对地指出,所谓机制的复杂与否必须放到具体的应用范围中去讨论,如果机制的设计与实施的成本低于它所带来的收益,这种机制就是可行的。 事实上,在现实运用中,涉及到大规模项目的招标与拍卖机制往往设计得非常复杂,以至于只有少数专家才能掌握。另一方面,产权配置,作为一种强制性的制度安排,它所带来的交易成本往往非常高昂,并且容易被低估甚至忽略,而制度安排的锁定效应会导致长期交易的无效率。与此相比,机制,作为一种自持的契约安排,其交易成本显然要低得多。 出新著创金融新论 2002 年, Tirole 出版著作《金融危机、流动性与国际货币体制》 (Tirole,2002) ,在国际金融学界引起巨大反响。以往针对金融危机的政策建议大都通过 “adhoc”( 缺乏微观基础 ) 的模型推导而来, Tirole 认为这些建议只看到了问题的症状,而没有看到深层原因,资本自由化并不能医治百病。在该书中, Tirole 从最基本的假设出发,考虑了国际金融体系下贷款人和借款人的关系对流动性和风险的影响,强调了市场失灵对于国际金融危机的重要影响。 国际货币基金组织首席经济学家罗果夫 (KennethRogoff) 教授说: “ 这是第一本为国际金融问题提供了全面的严格的理论基础的著作,分析简洁,文字优雅,富有洞察力,它让我们重新审视国际金融机构的作用和缺点。 ” 今天, Tirole 新作《公司财务理论》即将出版,新著尚未面世,手稿已经受到许多同行的称赞。传统的公司财务理论主要局限于对称信息框架下,研究公司的财务结构对公司价值的影响,以莫迪里亚尼 - 米勒 (Modigliani-Miller) 定理 ( 简称 MM 定理 ) 为其代表性成果。而 MM 定理所要求的条件过于理想化,使得该理论在现实应用中受到很大限制,也无法解决公司财务领域出现的一些实际难题。现在这本书已经出版( Tirole,2005 ),所有学者已经为之震撼! Tirole 这本书则是在不对称信息框架下重新改写了公司财务理论,运用博弈论、激励理论、产业组织理论的方法,重点讨论了公司治理结构、控制权分配、流动性管理、监管与收购等问题,给公司财务理论界定了更广阔的研究范围和新的研究重点与方向。 在上述每一个领域, Tirole 或以综述性论文的方式,或以专著的方式完成该领域的理论框架的建构,并指出进一步研究的方向,然后悄然转向另一个领域。 最近,他把目光又投向了经济学更深层次的基础性问题 —— 经济心理学的研究,目前已完成了 5 篇高水平的学术论文。普林斯顿大学迪克希特 (Avinash Dixit) 教授说: “Tirole 的经济学直觉是经济学理论价值的最完美的体现,他把智慧光芒的热量撒向他所触及的每一个领域。 ” 谁会知道, Tirole 的下一个方向会在哪里? Tirole 深爱着法国。 1988 年 Tirole 回到法国,和拉丰一起创办法国产业经济研究所 (IDEI) ,担任科研主任,并辞去了麻省理工学院终身教授职位。他们为法国乃至整个欧洲经济学的振兴作出了卓越贡献。如今, IDEI 已成为世界第一的产业经济学研究中心,也是欧洲的经济学学术中心。 经济学界公认, Tirole 具有非凡的理论概括与综合能力。他总能够把经济学中任何领域最本质的规律和最重要的成果,以最简洁的经济学模型和语言表达出来,并构建出新的理论框架。 Tirole 对经济学惊人的直觉,令一般经济学家望尘莫及。他敏锐的洞察力和极快的反应能力,使得一般学者很难跟上他的思维,因而有许多人说: “ 在 Tirole 面前,我们如同白痴! ” Tirole 享有国际盛誉: 1993 获欧洲经济学会 Yrjo-Jahnsson 奖 ( 相当于美国经济学会 Clark 奖 ) , 1998 年当选为世界经济计量学会主席, 2001 年当选为欧洲经济学会主席,他是美国科学院外籍荣誉院士 (1993) 和美国经济学会外籍荣誉会员 (1993) ,产业组织协会杰出会员 (1999) 。他被公认为未来的诺贝尔奖得主。
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2009-1-22 22:32:00
我老师孟大文翻译的,他做学术非常认真,擅长数理推导,是田国强门下弟子,应该翻译的很好!
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2010-12-20 22:21:53
I see and agree!!!
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2010-12-21 16:52:11
中英文版国内都引进了
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