目录
正文...........................................................................................................................................................................1
一、08年转债市场回顾...........................................................................................................................................1
1、背景：股市的探底之旅......................................................................................................................................1
2、市场低迷，可转债发行规模直追IPO...............................................................................................................1
3、可转债市场存量稳步增加，弱市抗跌..............................................................................................................2
4、债券收益率曲线下移，转债债性加强..............................................................................................................5
5、转股价修正成市场焦点......................................................................................................................................6
二、当前可转债市场投资价值分析........................................................................................................................7
1、可转债正股基本面分析......................................................................................................................................7
2、转债纯债价值分析..............................................................................................................................................7
3、转债期权价值分析..............................................................................................................................................9
三、09年投资策略.................................................................................................................................................10
1、一级市场投资策略：关注普通可转债发行套利机会.....................................................................................10
2、可交换债：适度参与........................................................................................................................................13
3、可转债二级市场投资策略：关注政策导向及转债条款.................................................................................14