目录
一、回眸2008..................................................6
1.多方面因素导致企业盈利大幅下滑..............................6
2.悲观情绪下市场对盈利的预期一降再降..........................7
3.流动性危机、风险溢价畸高导致估值水平大幅下降................8
二、静候经济复苏..............................................9
1.经济增长即将度过最严冷的寒冬................................9
2.09年经济增长速度在8%左右....................................12
3.目前通缩预期过于严重........................................16
4.09年美元贬值人民币基本稳定..................................21
三、春江水暖谁先知？..........................................24
1.先知先觉——中期底部可能已经探明............................24
2.象限投资——流动性VS.企业盈利...............................26
3.股票中长期吸引力凸显........................................34
四、2009年A股运行趋势展望.....................................35
1.股票市场的对称美学..........................................35
2.盈利驱动力在哪里？..........................................35
3.走出估值之惑................................................40
4.市场情绪——冬天来了，春天还会远吗？........................41
5.09年A股市场运行区间：1900-2400点............................42
五、2009投资主题——PICC......................................45
1.潜在通胀（Potential inflation）.............................45
2.巨额投资受益群（Investment related）........................48
3.确定的增长（Confirmed growth）..............................52
4.消费升级（Consumption upgrade）.............................55
六、行业配置..................................................61