CRB指数与国债收益率的走势基本一致。2008年下半年起CRB指数和国债收益率的下挫，与市场对未来几年世界经济增长放缓的预期有关。格兰杰因果关系检验的结果显示：CRB指数环比变动领先国债收益率环比变动1至10个交易日；CRB指数同比分别领先10年期与30年期国债收益率同比变动3至4个交易日，但不能领先1年期国债收益率同比变动。CPI（PPI类似）上升到高位时，会引起对恶性通胀之担忧，市场对央行加息预期会越来越浓，国债的收益率也会随着上扬。