在固定汇率下，汇率本身不存在杠杆效应，反而在外部冲击下，国内的货币政策要配合才能保持汇率的不变。而浮动汇率汇率本身有杠杆作用。譬如出口增加会造成外汇流入，本国货币有升值压力，国内货币当局就一定要发行货币来冲销掉这种压力来保持汇率稳定，而在浮动汇率制下汇率本身可以自由浮动，货币升值就可以迫使出口减少从而达到均衡。（很长时间没有接触这个模型，也不知道对不对，题主凑合看吧，希望有助于你理解）

有点明白啦，就是说固定汇率下汇率不变是在ZF政策的完全干预下保持不变，而浮动汇率是市场来自由调节不需要ZF干预。在这个模型里面来说就是固定汇率下的模型多了一个汇率不变的条件。。。大概是这个意思吧

对的~但是浮动汇率的话，汇率本身可以影响出口