2016大宗商品走势将如何？

       站在2015的尾巴回顾这一年，大宗商品承接了2014年的颓势，在下跌的轨道上愈滑愈快，但同时2015年，也是中国大宗商品在新常态下模式创新、转型发展的一年。

　　2015年，全球经济表现不容乐观。欧美经济虽处于温和复苏态势，但美联储加息致使美元走强直接打压了以美元计价的大宗商品价格。新兴经济体包括中国、巴西、俄罗斯等国经济增长低于预期，巴西经济更是陷入了衰退，足以影响大宗商品整体局面的中国经济加速放缓令大宗商品市场雪上加霜。

       大宗商品“领头羊”原油价格跌至08年年末水平。美原油目前持于37美元附近一线，而年初时为63美元，跌幅达四成，与08年年中140美元以上的高价更是不可相比。整个2015年，原油价格并未有像样的反弹，欧佩克基于抢占市场份额的考虑在减产与不减产之间僵持不下，在大环境疲弱的境况下，令油价不断刷出新低。

　　宏观环境偏弱，原油价格下跌的影响广泛且巨大，与其同样具有强金融属性的贵金属和有色金属铜价格难避跌势。钢铁和煤炭市场也步履维难。国内钢材期货价格从2011年四季度开启跌势，上期所螺纹钢最低触及1600元一线。国内动力煤期货价格不断创新低，最低跌破300元/吨这一关口。

       7月14日，昆明泛亚有色金属交易所兑付出现问题，涉及全国20个省份，22万投资者，总金额达400亿元。7月15日，泛亚有色在其官网上发表声明，回应了该传闻，承认无法出金的流动性困境，指责有国内外势力恶意做空铟价等产品，试图打击泛亚争取稀有金属定价权的努力。9月25日,昆明市人民政府发布关于昆明泛亚有色金属交易所股份有限公司清理整顿有关情况的通报。

　　泛亚危机敲响了大宗商品监管的新警钟。

　　在沉寂了十几年之后，邮币卡市场开始迅速升温，“炒邮”成为近年来继股票、房地产之后的又一个投资热点，线上电子交易平台的建立更是引爆了此轮邮币卡商品交易热潮。一方面，大批文交所成功转型电子盘，另一方面，各类大宗商品交易中心也纷纷涉及这一行业，“独乐乐不如众乐乐”非常贴切的反应了行业现状。

2015年大宗商品电子商务发展进入新阶段，出现了一大批B2B电商平台。据大宗商品电商圈统计，2015年全年有数十家大宗商品B2B电商获得融资，累计融资额度超过28亿元，融资额超过亿元的企业就有12家。

　　互联网、现代物流、电子商务等新兴技术和商业模式，为大宗商品领域带来一股新生力量，推动行业变革发展。

　　2015年，“一带一路”走向实质进展，给中国大宗商品行业带来前所未有的发展机会。中国是全球最大的贸易国，可许多大宗商品是净进口的，这些进口大宗商品的执行价都是依据国际市场不同交易所的价格确定的，假如中国能够直接参与进来，就能够在争夺定价权方面慢慢改变被动的局面，而“一带一路”战略的实施给中国建立与参与国际大宗商品交易和资源配置平台，开展能源产品、基本工业原料和大宗农产品(000061,股吧)的国际贸易提供了非常好的市场和机遇。

       2015年国内各个交易所开始发起行业合规、交易所合规、会员合规、服务机构等一系列的合规大会、合规文件等。所以未来在2016年大宗商品行业会面临很多机遇和挑战：行业监管的健全、交易所机构的健全以及从业恩怨的建制等等都需要逐渐规范。

　　对大宗商品2016年的趋势，各路专家们也给出了众多预测。

　　国际货币基金组织(IMF)对能源和食品等国际大宗商品价格走势的最新预测提出，2016年大宗商品价格将止跌企稳，能源、食品以及铁矿石价格的涨幅将逐步由负转正，且其平均价格指数都将高于今年。IMF认为由于全球经济的复苏，世界能源需求将逐步恢复。其次，过去一年来油价低迷，不少油田已经停产，投资也在下降，供给面因素开始支持油价复苏。再次，市场对大宗商品价格未来走势的预期已经趋于稳定。

       Galena首席执行官DunCAn Letchford指出，整个2015年对商品期货相关的对冲基金都是艰难的一年。大宗商品期货市场已经进入熊市，油价、贵金属价格、工业金属价格和矿物价格都出现暴跌，几乎整个行业表现出了结构性的疲软。此外，投资者还见证了许多大型对冲基金和更多的银行自营交易部门的关闭或退出大宗商品交易市场。因此该市场的流动性显著减少，并且变得更难交易。

　　瑞士信贷矿业和金属研究团队也指出，鉴于必要的“价格阵痛”可能基本完成，对大宗商品行业的态度变得更加正面，预计行业理性化过程正在展开。

　　2016年整个大宗商品市场将略有好转，相比其他商品，该行更看好铜、锌和镍。

　　德国商业银行分析师Barbara Lambrecht认为，虽然目前原油的供应过剩使得价格复苏受阻，由于美国2016年将削减原油产量，油价可能不会继续暴跌;一旦明年出现确切数据表明产量下降，油价将迎来复苏。基础金属方面，从今年年初至今，基础金属的价格已经下跌了25%，价格暴跌主要是对于中国(目前最大的金属进口国)需求有所下降的担忧，然而根据统计显示，中国的需求仍然保持强劲，因而会对金属价格起到支撑作用;基础金属低价迫使许多生产商削减产能，因而2016年供应可能出现紧张，因而带动基础金属价格复苏。

　　最大投行麦格理银行表示，2016年全球贸易将继续萎靡，美元流动性将持续下降，资产价格将大幅波动。全球贸易商、大宗商品生产商等将面临艰难的一年。同时，麦格理认为，2016年大宗商品价格看起来不会有什么起色，甚至可能会更糟。通缩周期改变工业成本结构，拖累商品价格下行，且没有丝毫缩短的迹象。广大厂商只能被迫削减产能。

       花旗集团在报告中指出，虽然美元上涨、供应持续过剩以及中国等新兴市场增长放缓仍会阻碍复苏，但随着价格下跌导致产量下降，许多大宗商品可能会在2016年下半年走强，特别是美国钻井数量急剧缩减会导致能源产量增速下降，矿业供应减少或许会支持部分金属价格反弹，而恶劣的天气应有助于农作物价格复苏。

　　花旗在对2016年末形势的展望中预计，美国天然气、原油、所有常用金属的价格都会上升，铜、镍以及铂和钯的价格更是如此。同时，主食谷物价格亦将全线温和复苏，但大宗商品散货表现将非常疲软。简言之，温和复苏是主旋律。

　　积极的人在每一次忧患中都看到一个机会，而消极的人则在每个机会都看到某种忧患；面对剧烈波动的市场行情，我们要把握住每一个时机，把握住了机会也就等于把握住了明天！ （转载自网络）