次贷危机本质是透支支付能力的后果

这次次贷危机，导致金融经济危机，和经济危机差不多，本质上都是有效需求不足的结果。我们分析一下，所谓的贷款，往往就是寅吃卯粮，可能今年我花了明年的钱，但是明年怎么办，只有吃后年或者是后后年的，但是不仅如此，还有高利息，利滚利。似乎对于个人而言，只是不能偿还贷款，他本来就是两手空空，但是更深入的是，这种支付能力的透支转移，通过贷款进行传递，导致许多银行，金融系统受到影响，进一步影响需要贷款的人。所以，放纵贷款有时候好比鸦片。

中国面对低迷的房市，不宜采取政策来托市，而是要让房价适度降低，最终会增加有效需求。不过目前某些政策可能会导致和次贷危机一样的后果，会导致更加严重的危机。比如，托市防止房价下降，降低首付，降低贷款门槛，加大贷款的吸引力以及贷款供给，托市会导致房价更高，而购房者的支付能力透支更加严重。降低首付，降低利息，降低贷款的门槛，只会导致银行的风险更大，购房者更容易在更大程度上透支自己的支付能力，而且会把银行的支付能力转化为自己的支付能力透支到房市这个无底洞中，导致经济出现严重问题。我们可以认为支付能力具有一定程度的守恒性，透支的支付能力最终会导致更多的问题。

应当谨记：放纵超前消费带来短暂繁荣，经济增长。以前一些人鼓吹的超前消费，负翁只是回光返照，饮鸩止渴而已。

拯救危机也不难，无非是增强支付能力，控制房价，控制一些产品的高价，给低收入者一定的补偿救济，满足群众的需求却又不降低他们的支付能力，否则，就会陷入需求不足-产品滞销-企业裁员-裁员导致进一步需求不足的恶性循环，一发不可收拾。

降低利率和首付，导致供求增加，风险加大，更容易透支自己的支付能力，而且由于货币政策，有一点小利诱惑，刺激了消费，导致房价上升，而房价上升阶段，投资性需求也增加，许多人投资买房，由于惯性，房价持续上涨，房地产商有利可图，增加住房供给，这一切都会导致某一刻房价下滑，而下滑的时候也有惯性。最终崩溃将是非常惨烈。

不抑制房价而一味满足房价需求又可能产生挤出效应，导致购房者无力承担其他产品支付，而转移危机，最终经济危机依然不能避免。

和贷款买房和建房类似的问题，就是负债经营，负债建设，特别是一些地方大幅度贷款进行建设，造成呆帐，都是一种虚的gdp。

其实所谓的财富暴跌，产值暴跌，房产股票价值暴跌暴涨，都是很虚假的东西，有时候房价虽然高，但是泡沫很大。好比河流中的水一时可以冲击到很高处，但是它势必还好跌落下来。这些泡沫为什么虚，就是因为我们的经济指标GDP出现问题了。

Gdp的水分的存在是因为产品的单价是变化的，因而同样的产品，单价可能随时间而变化，因此，我建议看产品，而不是产值，因为产值随着价格的虚张而泡沫增加。社会生产产品是服务于人民，如果一个产品没有服务于人民，比如，挖一个坑，产值a，然后填一个坑，同样有产值b，但是其实它没有产生任何价值和服务，这种情况下，gdp是虚的。有价无市的GDP，同样是虚的。还有，许多服务从免费到收费，人民从自给自足到需要外在的服务，都可能导致GDP虚高。