期货市场学作业

1. “如果计算出最小方差套期保值比率为1.0 ，这个套期保值是完美的”。这句话对吗?解释原因。

2. “如果没有基差风险，最小方差套期保值比率总为1.0!”这句话对吗?解释原因。

3. 下列数据为某商品的现货和期货价格的月变动值。利用这些数据计算最小方差套期保值比率。

现货价格变动量+0.50 +0.61 -0.22 -0.35 +0.79 +0.44 +0.15 +0.70 -0.51 -0.41

期货价格变动量+0.56 +0.15 +0.70 -0.51 -0.41 -0.06 +0.11 +0.80 -0.56 -0.46

4. 假设某美国长期公债面额为10万美元，票面利率为9%，其转换因子为1.0251，应计利息为2250元。若T-bond期货合约的到期结算报价为96-02，请问交割时，买方须付卖方多少钱？

5.某美国豆农担心秋天收获黄豆时，黄豆价格下跌可能带来的损失。如果利用期货市场和期权市场的投资工具规避风险，有那些投资工具可以选择？试根据《期货市场学》所学知识向他推荐几种工具？并分别解释说明操作方法和原理。

6.某美国面粉加工厂担心5个月以后购买小麦时价格上涨使成本增加。如果利用期货市场和期权市场的投资工具规避风险，有那些投资工具可以选择？试根据《期货市场学》所学知识向他推荐几种工具？并分别解释说明操作方法和原理。

7.美国一银行持有大量的英镑，因担心汇率波动导致损失，不知如何是好，请介绍几种外汇衍生品的相关交易，说明操作方法。

8.20** 年 3 月，某养老基金经理决定在 5 月中旬用价值10,000,000 瑞士法郎（CHF）的短期存款购买债券组合，由于担心利率波动风险增加，因此决定用 CONF 期货（瑞士联邦长期ZF债券期货，合约标的为面值 CHF100,000）进行套保，将债券价格锁定在目前的价格水平上。

债券组合市场价值	CHF 10,000,000
CTD 债券价格	CHF 98.74
CONF 期货 20** 年 6 月合约价格	CHF 120.50
债券组合修正久期	7.00
CTD 债券修正久期	7.56
CTD 债券转换因子	0.819391