人社部回应养老金入市时间哪些个股会入法眼？

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收藏 2016-01-24

在22日举行的人社部新闻发布会上，新闻发言人李忠表示，“养老金入市目前正在按照计划推进，已经取得了阶段性进展。下一步将抓紧修改完善相关配套政策，征求各地意见后正式实施，进展快的年内就可以启动。”这意味着市场期盼已久的养老金入市终于有了较为明确的时间表。

　　在A股开年不利的情况下，围绕养老金入市的猜测不绝于耳。有观点认为，A股年初暴跌就是为养老金入市创造条件。对于这样的说法，人社部发言人在22日的发布会上明确否认。不过，可以肯定的是，作为长线资金，养老金入市对稳定股市有积极作用。

　　股市大跌与养老金入市无关

　　中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文同样认为，养老金入市与股市繁荣发展相得益彰，良性循环。养老金入市客观上是一个重大利好，但主观上不是为了“救市”。郑秉文指出，“养老金入市之后无疑将促进股市成熟起来，反过来，稳定和成熟的股市也将使养老金得到满意的回报，进而，养老金入市与股市繁荣便进入互为条件和共同发展的良性互动阶段。”

　　更重要的是，养老金入市后将彻底改变市场资金的性质，有助于价值投资理念的形成。郑秉文补充道，保险资金和养老金都是股市的长期资金的代表，而养老基金比保险资金更为稳定。

　　哪些个股会被养老金看中？

　　养老金入市最快将于年内启动，那么接下来的问题就是，如果养老金入市，可能会买哪些板块和个股？

　　考虑到养老金对资金安全性的考量，使得其极有可能和社保基金一样，将质地优良、低估值的大盘蓝筹股作为首选标的。而在当前的A股市场中，论起低估值，银行股应该是一个非常典型的例子。

　　在去年两轮股灾之后，原本股价就没怎么上涨的银行股股价大幅下跌。而年初A股的意外暴跌，使得银行股的估值变得更为低廉，一些银行股股价甚至已经跌破每股净资产，十分符合追求价值投资养老金的口味。

　　截至22日收盘，2016年开年仅15个交易日，A股已经下跌17.59%。而同时，管理层的救市举措却比去年股灾时低调得多。这不禁令市场猜测四起：管理层是否有意放任股市下跌，创造机会让养老金入市？

　　“去年股灾发生过后，管理层围绕A股的救市动作十分密集。光政策条例就有不下20条，证金公司以及中央汇金动用的资金也是不计其数。”杭州股民邹先生道出了自己的不解，可在今年以来，特别是A股两次熔断暴跌过后，管理层这边却安静得有些异常，就连关于暴跌的回应也是鲜有发声。这很容易让人形成这样的猜测：第一，管理层对于何时“救市”十分有把握，目前的跌幅还在他们的容忍度之内；第二，有意放任股市下跌，为一些特殊资金(比如养老金)入市制造便利。

　　历经年初的快速下跌后，持有类似观点的投资者并不在少数。股民许先生同样认为，虽然历经去年的两波快速下跌，但目前许多个股的估值依然很高。注重安全性的养老金自然不愿意充当“接盘侠”。“年初就有传闻说养老金将于年内入市，而年初的暴跌难免让人浮想联翩。”他说。

　　不过，这一说法22日被人社部否认。人社部发言人李忠强调，养老保险基金是老百姓(50.98 +1.61%,买入)的养命钱，养老保险基金作为资本市场众多参与者之一，并不承担调节股市的功能和责任，也起不到这样的作用。同样，资本市场也没有对养老保险基金提供特殊渠道、作出特殊安排。

　　养老金入市对股市提振明显

　　尽管人社部反复强调“养老金作为资本市场众多参与者之一，并不承担调节股市的功能和责任，也起不到这样的作用。”但从全球范围来看，养老金入市后，对于资本市场的提振作用还是相当明显的。

　　上世纪80年代，美国401K资金(养老金)入市，开启了美股一轮长达10年的大牛市。而在2008年金融危机爆发时，约有60%的美国人参加了该计划，当时401K计划资金也成为了美国股市最大资金来源，在很大程度上帮助美国股市筑底回升并且重返“牛途”。当然401K的参与者也因为美股的重新走牛受益良多。

　　根据美国雇员福利研究所的调查，现在20多岁的美国年轻人比10年前20多岁年轻人更多地投资在股票上，而他们的投资方式正是通过401K养老金计划入市。无独有偶，在2014年的10月31日，当日本养老基金扩大股市投资的消息降临日本股市时，低迷了一段时间的日经225指数一日之内急升了3.98%。

　　相关个股：

　　交通银行(5.52 +0.73%,买入)(601328)

　　现价：5.52 市盈率(动)：5.91

　　关注理由：交行的每股净资产是6.79元，而交行目前的股价仅为5.52元(截至22日收盘)，估值优势十分明显。值得一提的是，交通银行同时也是去年银行混合所有制改革的龙头，一旦市场行情转好，交行未来股价增长的潜力十分巨大。

　　建设银行(5.05 +0.40%,买入)(601939)

　　现价：5.05 市盈率(动)：4.94

　　关注理由：建设银行是中国第二大银行，每股净资产5.50元，现价5.05元，同样是一只优质破净股。值得一提的是，建行同时是一只“国家队”概念股，去年三季度，中央汇金持有建行1432.83亿股，占比57.31%，为公司第一大流通股股东。

　　除了低估值大盘蓝筹股以外，那些现金流充裕、高成长、高分红的个股或许也将成为未来养老金的主要投资标的。分析指出，一些具有低估值特征的价值股年报派现将有望超过银行定存利息。在这一背景下，那些现金流充沛，高分红、估值合理、公司治理较好的品种，更可能成为长线资金关注的方向。此前，口味趋同的社保基金曾重仓介入中国平安(30.22 +0.23%,买入)、农业银行(3.11 +0.65%,买入)、中信证券(15.28 +1.19%,买入)等金融股，以及大秦铁路(7.39 +1.23%,买入)、招商轮船(5.16 +0.98%,买入)、芜湖港、南方航空(7.43 +0.95%,买入)等交通运输类股，这些都是高派现品种。