本周阶段指数以小幅震荡趋稳为主，反弹空间看到3100点附近；操作上，计划趁市场契机，降低亏损，在3100点以上，以减持为主，降低仓位；从筹码的角度看，下跌往往是筹码从分散到集中过程，上涨往往是筹码从集中到分散的过程。2015年快速调整没有使产业资本有充裕时间卖出，也没有使得散户彻底离场，四季度散户主导的反弹使得筹码分布更加分散，反弹之路必然一波三折。筹码集中过程必然伴随着市场是在狭窄垂直区间进行一定时期横盘整理，这样才能过滤掉情绪化的短期交易者，留存卖出意愿不强的中长线投资者。从交易心理角度看，市场真正的上涨，这里指的是一波相对确定的走势，应该是需要构筑起一堵“忧虑之墙”，挡住大部分人的视线，尤其在前景不明朗的情况下更是如此。在当下的市场，组合认为，在静默中完成底部的构筑，而不是气贯长虹的拉升，更会夯实底部的基础。那么，市场回归到相对合理的估值水平，既有利于出清一些泡沫，也会为未来养老金入市和注册制推出做好铺垫。

其实，在目前时点，去做反弹，最需要的不是全力以赴，而是收放之如，让自己的心态保持好，将之前的亏损一点点蚕食、降低；在对形势有一个大致的预判前提下，不会去畏惧节奏的变化，而是不断寻找市场出现的契机，抓住机会，该收则收，该放则放。需要提醒投资者的是，在短期大跌后的反弹过程中，要避免强迫性交易，迅速放大之前亏损的某一只股票的仓位，而自己可能对这只股票未来的走势的判断也并不是很清晰。股票下跌的原因有很多方面，系统性杀跌是其中之一，另外，有没有可能是它之前上涨太多，已经透支了它的成长空间？或者它所属的行业或概念已经被获利资金所抛弃？

    最近有看到一些对商誉的研究内容，我们知道，在弱市中，大家会关注底部的支撑，在牛市中，大家会关注上涨的风口；商誉是什么？商誉是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值。商誉是非同一控制下企业合并中，企业合并成本大于被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额。上涨市中通过换股或新发股票完成的并购很容易产生大量商誉，但当市场回归理性时，这种并购产生的资产极有可能面临缩水问题，这些问题也是投资者在梳理标的过程中需要去思考的。