北京时间明天凌晨2点，美联储将发布1月FOMC声明。美联储本周加息的可能性并不大。即使在美股标准普尔500指数今年前三周累计下跌8%之前，投资者就认为美联储1月不会加息，并预计今年全年只会升息两次。

尽管2016年以来市场和经济形势一片混乱，本月FOMC会议上大概率不加息，3月会议将是焦点。官员们将会等待新一轮的经济数据和市场数据，以决定3月是否加息。

针对美国及全球股市长达一个月的跌势，美联储官员可能会承认全球经济骤然放缓及其对美国经济的影响，不过同时也会向外界展现出乐观的态度，即认为经济增长足够支撑今年继续加息的决定。

美联储将和去年夏天市场动荡后一样，会为加息与否上留足“空间”， 避免关上3月升息的大门。政策声明应该会更倾向于鸽派，可能会指出美联储目前正在密切关注全球经济和金融事件，或者将“渐进式”的加息决定更改为“非常渐进”地加息。可以看出，上述两种举措都是暂缓收紧货币政策的信号。

美国联邦基金利率期货暗示，投资者目前预期3月升息的机率为30%，若真是如此，那么今年美联储加息四次的预期或更有可能成真。

影响美联储决策的数据表现如何？

通胀：

今年1月油价的下跌可能会影响通胀重返美联储2%的目标，美联储可能会对通胀前景作出调整，油价下跌影响，以市场为基础的通胀预期指标也随之下降，在其他所有条件都保持不变的情况下，较低的通胀预期可能会继续压低通胀率，这意味着美联储想要让通胀率重返其目标水平会变得更加困难。

此外，美国11月核心PCE物价指数同比1.3%，不及预期1.3%，引发外界担忧。不过也有分析人士指出，近期扣除食品和能源后的核心消费者物价指数上升，可能预示着中期内通胀前景强劲。

制造业&服务业：

受油价暴跌和美元走强影响，去年12月美国制造业和零售数据惨淡收官。2015年全年零售销售同比增加2.1%，刷新2009年以来新低，引发外界对2016年美国消费支出前景的担忧，策声明可能会指出美国经济有所“放缓”，不过可能会淡化放缓的程度，对于居民支出和企业投资方面出现的波动，美联储可能不想显得过度担心，或将通过强调就业市场的稳健增长来淡化这种担忧。
是否提及市场波动和海外风险因素？

去年9月，受海外经济疲软影响，美联储延迟了加息的决定，并且在政策声明中警告道，近期全球经济和金融的状况可能会导致美国经济增速放缓，抑制通胀的增加。而在12月的声明中，美联储认为经济活动和劳动力市场的前景是衡的。
这一次声明中应该会调整为“接近平衡”。如此一来，美联储就无需直接表现出其对经济增速放缓的担忧，也不会向投资者发出更强的信号表明美联储3月会采取怎样的举措，我们拭目以待。