<p>HONG AND STEIN ，1999年在JF上的一篇文章<A unified theory of underreaction>中，关于股票定价给出了如下公式：</p><p>股票价格＝（股利信息之和）－（资产供给）</p><p>对于第二项不是很理解，是指市场上的股票供给吗？（仅依据“资产供给”与“股票价格”成反比，就这样表达？）<br/>请教有关于这个公式更详尽的解释和推导吗？我找了很久都没找到。<br/>或者哪位能帮我详解一下这个公式，非常感谢!</p>