现在是国债了。现在国债一般在证券交易市场交易。当然多数是金融企业买。

以前的国库券实际上是央财没钱向国民借钱，期限还很长，发行规模很大。现在央财不缺钱了。不需要动员群众借给央财钱。相比下，在证券交易市场发行的成本也低。

法律上，不允许给法人的存款付利息，也不允许一般的法人间拆借。所以，有个国债市场对于盘活企业闲置资金是很重要的。

从格老到伯南克，美国在国内投放的国债大幅减少，所以衍生产品才会被包装成3A的投资工具。有人认为这是次贷的重要原因——美国国债在国内投放不足。

9500亿的国债，不会以国库券形式包装出来贩售给大众的，因为现在没有那个必要。