美元指数连续两日大幅下挫，大宗商品应声上涨。业内人士指出，美元指数大幅下挫对商品市场形成直接提振，但该因素仅能起到短期作用，商品长期走势仍有供需基本面所决定。

 

美元指数在3月18日创下1985年以来最大日跌幅后，3月19日再度下挫1.21%，盘中一度跌破83这一关键点位。由于国际大宗商品多以美元标价，美元下跌将抬高商品价格，代表全球大宗商品价格的CRB指数随即上涨5.31%。

 

之前的大宗商品市场已展开了一波触底反弹走势，而此次出现的大涨行情是否预示着其即将实现反转呢？北方期货分析师李川源表示，美元指数大跌对大部分品种说只是个短期影响，一到二周时间就会结束，并很有可能就此形成此次的反弹高点。而市场担心的通胀问题还需要时间，目前一旦出现较大的反弹就会引发大量的套保盘。再过一个月国内很多品种的消费淡季就会出现，大宗商品将二次探底，届时再来研判市场转市的可能性。

 

在美元这一只“强心针”过后，大宗商品市场难有利多因素支撑其上涨。美国最新公布的截止3月14日一周的初请失业金人数为64.6万人。截至3月7日当周的持续申请失业救济人数增加18.5万人，至547.3万人，创下1967年开始追踪该数据以来的最高水平，显示出宏观经济情况并不乐观。

 

更为关键的是，美联储表示未来六个月购买总额3,000亿美元的长期国债以此来刺激经济增长。暂且不论这一政策对世界各国包括美国的利益影响，仅从货币政策的角度来看，利用货币手段解决财政问题已是货币政策的最后一招。如果经济危机出现进一步恶化的情况，那美国当局只能继续依靠“印钞机”，这对宏观经济能有何益？

 

全球经济需要恢复增长单单依靠充足的流动性是难以完成的，而目前各国政府下的猛药都是与此相关的，增加收入和扩大投资的手段已经因为自身能力的不足而陷于停顿。在新的经济增长点尚未形成之前，全球经济迅速摆脱危机实现快速增长的可能性是很小的。

 

原油需求预期降低同样反映了未来宏观经济的不乐观。欧佩克在3月份最新月报中，将2009年世界石油需求预期下调40万桶，至8,461万桶/天，年比降101万桶/天。其中OECD国家2009年石油需求预期为4,625万桶/天，年比降130万桶/天。

 

总体来看，大宗商品的长期走势仍然由其基本面多决定，而难以乐观的宏观经济注定其反转需要等待更长的时间。