学近日，厦门大学管理学院吴世农教授与北京大学光华管理学院博士后工作站许年行博士、澳大利亚墨尔本大学会计与商务信息系袁清波博士合作的论文“State Control，Legal Investor Protection，and Ownership Concentration：Evidence from China”在国际知名学刊Corporate Governance: An International Review上发表（2009年第17卷第2期）。该期刊为SSCI索引期刊，影响因子达到1.590，专注于发表公司治理领域的优秀成果，根据2008年澳洲商学院院长委员会公告，其为管理学科的“A类学术刊物”。

    该文收集1992年5月以来我国颁布的关于中小投资者利益保护的法律法规，构建“中国中小投资者法律保护指数”，从横截面和时间序列角度考察国家控股如何影响股权集中度与投资者法律保护之间的关系。研究发现：国家作为国有上市公司的控股股东和行政权力的拥有者，可以利用手中行政权力替代正式法律制度来保护自己利益，因而会对股权集中度与投资者法律保护之间的关系产生影响，即在国有控股公司中不存在LLSV（1998）所发现的股权集中度与投资者法律保护之间的负相关关系，但在非国有控股公司，两者则存在显著的负相关关系。该文的贡献在于：不但从实证上表明国家控股会影响股权集中度与投资者法律保护之间的关系，而且分析了一国不同地区投资者保护力度的不同和时间序列上法律法规的完善如何影响股权集中度的变化，克服了跨国比较研究可能存在的“缺失变量”（omitted variables）等问题，同时对其他新兴国家的研究也具有重要启示。

    论文得到该期刊主编William Judge教授的高度评价，他认为“该论文对公司治理文献做出了重要贡献”（“The paper now makes a substantial contribution to the corporate governance literature”）。

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