目 录
Ⅰ 2008年四季度货币信贷状况.........................................1
一、货币供应量出现反弹............................................ 1
二、金融机构人民币各项存款增长19.73% .............................. 2
三、金融机构人民币各项贷款增速上升................................ 3
四、银行间市场利率下降............................................ 4
五、国家外汇储备增加.............................................. 4
Ⅱ 2008年四季度金融市场运行分析.....................................5
一、债券发行情况.................................................. 5
（一）债券发行量较去年同期大幅增加................................ 5
（二）期限结构以中期为主.......................................... 6
（三）央票正回购力度加大.......................................... 7
二、拆借交易情况.................................................. 7
（一）市场交易活跃，交易品种以1 天为主............................ 7
（二）货币市场利率持续下行........................................ 9
三、债券流通市场分析.............................................. 9
（一）银行间市场交易结算增幅超过60% .............................. 9
（二）交易所债券市场成交额增长46% ............................... 11
（三）商业银行柜台市场成交继续萎缩............................... 11
四、债券市场价格走势分析......................................... 12
（一）中债综合指数大幅攀升创新高................................. 12
（二）收益率曲线大幅下降，先扁平后陡峭........................... 12
五、债券余额分析................................................. 13
六、股票交易情况................................................. 14
（一）股指呈震荡下跌走势......................................... 14
（二）股票市场规模............................................... 15
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III
（三）股票发行情况............................................... 16
（四）股市交易情况............................................... 16
七、外汇市场..................................................... 17
八、期货市场..................................................... 18
（一）分交易所情况............................................... 18
（二）分品种情况................................................. 19
Ⅲ 2008年四季度金融业经营状况......................................21
一、商业银行不良贷款余额大幅下滑................................. 21
二、保险业总资产增至3.3万亿元，保险资金权益类投资占比降至13.3% ... 21
三、券商盈利水平下降，但继续保持整体盈利......................... 22
Ⅳ 2008年四季度货币政策综述及金融形势展望..........................23
一、货币政策方向发生根本转变..................................... 23
（一）货币政策10 余年来首变宽松.................................. 23
（二）央行3 次下调存款准备金率、4 次下调存贷款基准利率........... 23
（三）央行停止对银行信贷规模硬管控............................... 24
（四）个人房贷利率下限针对性下浮30% ............................. 24
二、金融形势展望................................................. 25
（一）经济周期下行趋势已经确立................................... 25
（二）资本市场总体走势低迷，但会有阶段性较大反弹................. 25
（三）双率仍有下降空间........................................... 25
（四）2009 年人民币汇率以“稳”为主.............................. 25