5.当前1年期零息债券的到期收益为7%,2年期零息债券的到期收益为8%,财政部计划发行2年期附息债券,利息按年支付,息票率为9%,债券面值为100元.(1)该债券售价多少?(2)该债券到期收益率多少?(3)如果预期理论正确,1年后该债券售价多少?
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张亦春金融市场学里面的原题！
1. （1）P=9/107+109/1.082=101.86元。
（2）到期收益率可通过下式求出：
9/（1+y）+109/(1+y)2=101.86
解得：y=7.958%。
（3）从零息票收益率曲线可以推导出下一年的远期利率（f2）：
1+f2=1.082/1.07=1.0901
解得:f2=9.01%。由此我们可以求出下一年的预期债券价格：
P=109/1.0901=99.99元。
谢谢亚
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