【研究报告内容摘要】

美国：降势趋缓 亮点闪现3 月份美国经济亮点闪现：通缩风险减弱，贸易逆差收窄，工业生产和消费降幅趋缓，住房市场全面反弹。虽然失业率继续攀升，但在预期之内。这些亮点中，尤其重要的是住房市场数据出现超预期的反弹。

近期美国在继续救助金融市场的同时，对住房市场的援助也越发重视。住房市场救助方案的实施，对于稳定住房市场并稳定金融市场都是有帮助的，只有这两个市场稳定之后，美国经济才会实现真正复苏。

日本：更多地依赖外需恢复日本的经济依旧非常疲弱，虽然陷入通缩的风险也在减弱，但是对外贸易继续恶化，工业生产和消费持续下滑，失业率也再次上升。日本推出了第三个经济刺激方案以及贸易融资援助。由于日本经济高度依赖出口，经济复苏要倚重美欧以及中国等亚洲经济体的恢复，扩大内需的刺激政策更多地起到减缓经济陷入深度衰退的作用。

欧元区：下滑趋势不减欧元区经济疲态依旧，工业生产降幅扩大，消费者信心指数下滑，对外贸易恶化。根据经济咨商局数据、欧洲央行和欧盟委员会公布的一系列经济先行指标可以看出，欧元区经济下滑的势头没有好转，经济衰退将持续。

美国经济有望三季度触底去年11 月份我们就提到，美国经济会经历连续四个季度的负增长（环比），今年第三季度会结束连续负增长的状态。在第二......