CFA考试素有全球金融第一考之称，考试难度是次要的，最主要的是它的课程里包含了当今世界上最成熟的证券市场的金融理论，可以说CFA的全套教材体系，就是一位市场投资分析师或者是基金管理人员所必须具备的专业知识，而整个CFA考试的设计，也都是在灌输一个理念——高压，因为投资行业就是高压的，考试时间上下午是各三小时，中午休息时间较少，这就是在考察学员是否能有持续的高压抵抗能力，而且有个规律是下午场得考试要难于上午场，这里其实也就突出了这个重点了。而且CFA考试所强调的一直是运用而不是一味的难度。

一、CFA历年考试通过率

CFA协会的第一次考试是从1963年开始，最早的考生来自美国和加拿大；自开办CFA考试以来，到1990年，CFA的考生人数以16.3％复合率增长；2005年，已经有11万通过CFA的考生，考生主要来自北美地区，有30％来自亚太地区。

2015年，来自174个国家的159889名考生报考了于6月6日举行的CFA一级、二级和三级考试。今年报考考生人数较去年6月增加逾10000名，而全体考生人数足以填满超过8个纽约麦迪逊广场、超过1.5个北京国家体育馆。按地区分类，此次来自亚太区的考生继续占大多数，共有69131人报考，占全球考生总数的43%.中国的考生人数在全球排第二位，同比增长16%至29689人，仅次于美国的38727人。除中国外，亚太区考生人数最多的市场依次为印度、香港、韩国及新加坡。本届考期（2014年12月及2015年6月）的报考总人数接近22.5万人。

2015年12月CFA考试的报考人数相比去年增长11%，6月和12月CFA一级考试总人数超过103000人，比去年增长10%。

这些记录数量的考生反映从雇主和监管机构对CFA头衔的可信度的提升和需求的不断增长。

CFA协会投资管理专业人士的全球性协会报告指出，52315名考生通过2015年12月CFA一级考试。

CFA自开始考试以来，在60-80年代一直保持着较高的通过率。进入90年代后，由于报考人数的增加、报考者背景的分散化以及CFA协会为限制通过率提高了通过的门栏，所以通过率基本呈下降趋势。

近年的CFA通过率数据显示2002年开始，通过率甚至低于了50%。2014-2015年CFA通过率相比前几年有所上升。

All candidates who sit for a CFA Program exam are provided with "pass" or "did not pass" exam result and a summary of their performance in each topic area.

Candidates who do not pass the exam are provided with additional information regarding their performance relative to all other candidates who did not pass.

After you receive your exam result, you may register for the next exam. If you do not pass an exam, we encourage you to use your detailed exam result report to guide your studies and re-take the exam at a later date. You can take as much time as you need before registering for the next exam.

1963 - 2015A CANDIDATE EXAMINATION RESULTS

CFA历年通过率（点击可查看大图）

二、CFA考试介绍
CFA考试依次分Level 1,2,3，总共三个级别，所有考生必须按照顺序参加考试，通过前一级别，才能参加下一级别的考试。其中Level 1考试在每年6月和12月各举行一次；Level 2,3考试每年仅在6月举行一次，所以最快通过三个级别的考试至少需要2.5年。
三、CFA考题形式

Level Ⅰ ： 上、下午各120道单项选择题，共240道选择题

Level Ⅱ ： 上、下午各60道案例单项选择题，共120道案例选择题

Level Ⅲ ： 上午为IPS写作，下午为60道单项案例选择题

自2009年6月起，CFA协会将原本考试中4选1的考试形式调整成为3选1形式。

四、CFA评分通过标准

关于CFA考试一级的通过标准，一直在不停地微调。

1963年-1977年，最低通过分是指“70 percent of the total points”；
1978年-1989年，最低通过分是指 “70 percent of the average of the several best papers”；
从1989年开始，再也没有使用最低通过分这个标准；
目前的评分体系是：考试成绩分为"Pass"或者"Fail";CFA一级、二级成绩一般在考试结束后60天内公布，CFA三级成绩在考试结束后的90天内公布。

1.评分体系： CFA考试中会对各个科目单独评分，每个科目的成绩分为三档:<=50%、51%-70%、>70%.CFA协会会把考生各个科目成绩汇总做加权平均，从而评判考生是否能通过考试。

2.CFA协会官方尚没公布具体的通过标准，以下标准为根据历年考生的实际通过情况进行估算的： 考生正确的答案数量>=全球成绩排名前1%的考生的平均正确答案数量的70%。

3.Ethics部分的影响： 如果考生成绩在及格线边缘，那Ethics的成绩会对考生是否通过考试产生重要影响，如果考生Ethics的成绩很好的话，跟那些同等分数的考生相比会有更多的机会通过考试，所以考生应该更加重视这部分内容。

总之，如果能够保证所有的题目都>=50%，保证三个部分的正确率，那么通过一级考试基本上是不会有太大问题的。

五、成绩公布及其有效性

一般来说，CFA一级考试的成绩在考试后60日内，二级和三级考试成绩在考试后90日内CFA协会发邮件到考生邮箱内，请考生确保（邮箱地址）准确。如感觉成绩有问题，可以在一周内向CFA协会提出复议,并支付相关费用。

CFA三个级别的考试成绩有效性没有时间的限制，且在每个级别上的考试次数也没有限制。您可以重复参加每个级别的考试直至通过。

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