【研究报告内容摘要】

国外：n G20 会议超预期 美国修改会计准则? G20 会议在金融监管和金融机构救援等大方向上达成了一致，避免了各自为政，也推出了超出市场预期的注资计划，并为未来的国际合作和进一步刺激政策留下空间? 美国财务会计标准委员放松公允价值定价准则，允许公司在为包括抵押贷款支持证券等资产定价的时候“自己判断”，该会计法则在2009年1 季度报中就将体现? 欧洲央行减息低于预期，预计4 月美元弱、商品强国内：n 3 月PMI超50%，难以说明国内经济企稳回暖? 3月份PMI超过50%或有季节性因素，企业生产是否开始扩张，仍需观察4、5 月PMI数据。

目前国内经济并未企稳回暖：出口存在继续恶化的可能；制造业“去产能”刚刚开始；钢铁业再次“去库存”。

钢铁库存连续3周下降，煤炭库存降至低点n 3 月生产资料价格环比下跌3%，钢价跌幅最大；农产品价格环比下跌1%，跌幅与上月持平。

下周展望：n 国内：3月信贷或超预期；出口跌幅扩大，进口收窄? 预计3月份贷款量在8000亿元，一季度可能占到全年的60%，贷款增速在25% ，M1维持9-10%增速。

预计3 月份出口下跌30%，进口收窄至22%，贸易顺差缩小至17亿美元指标跟踪n 国内生产资料价格跟踪：生产资料价格连续6 周下降；农产品价格上涨1.24%。