行情回顾

　　周五美国2月非农就业岗位急增24.2万，是迄今为止就业市场强劲的最明确信号，数据可能进一步缓解经济将陷入衰退的忧虑，并为美联储今年“循序渐进”加息创造条件。但是薪资下降瑕疵令“靓丽”非农数据未能扼杀金银涨势动能，最终银价收带上下影的中阳线，上涨1.82%。

　　基本面分析

　　周五美元走势极为动荡，非农数据公布之初一度快速刷新日内高点至98.03附近，随即回落刷新一周低点至97.16附近。

　　非农主指标靓丽但分项表现不佳。数据显示，美国2月季调后非农就业人口增加24.2万人，好于市场预期，预期为增加19.5万人，前值上修为增加17.2万人，初值增加15.1万人，美国2月失业率持稳于4.9%，符合预期，前值为4.9%。数据显示，2月平均每小时工资年率增长2.2%，差于市场预期，预期增长2.5%，前值增长2.5%;2月平均每小时工资月率下降0.1%，差于市场预期，预期为增长0.2%，前值增长0.5%。2月非农人数大幅好于预期，失业率维持八年低位不变，就业增长主要受零售贸易、食品服务等行业就业驱动;此前全球放缓和金融市场震荡引发对美国经济衰退的担忧，而此次靓丽数据消除人们此类担忧，基于就业市场强劲增长，美联储年内加息指日可待。

　　非农难以推动3月加息，6月加息仍有近四成可能。虽然日内公布的美国非农就业人数大幅增长，但由于薪资数据表现欠佳，恐难推动美联储加息进程。最新联邦基金利率期货市场数据显示，市场预期的美联储加息几率略有下降，3月加息几率降至6%，6月加息几率上升为37.1%，9月加息几率上升为50.5%，12月加息几率上升为65.6%;这表明市场仍普遍认为3月加息无望，但6月加息仍有近四成可能。

　　机构持仓

　　黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至3月7日黄金持仓量约为793.12吨，周末减仓0.21吨，黄金ETF--SPDR Gold Trust微幅减仓动作。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量报10035.00吨，周末加仓88.83吨，白银ETF--iShares Silver Trus继续出现大幅加仓动作。

　　技术分析

　　从白银日线图上看，MACD绿柱缩小即将金叉，KDJ指标金叉开口向上，均线系统中MA5与MA10金叉，MA20、MA60向上发散。从4小时图上看，MACD红柱缩小，KDJ指标开口向下，均线系统中MA5、MA10、MA20、MA60向上发散。

　　多空博弈

　　现货黄金：非农主指标靓丽但分项表现不佳，非农难以推动3月加息，美元表现乏力，金价或继续走高，短线支撑1250，短线压力1280。

　　根据对证金贵金属研究团队所有分析师的多空观点调查显示，50%分析师对今日盘面看多，40%分析师对今日盘面看空，10%分析师对今日盘面看平。

　　看多理由：白银ETF大幅加仓;非农主指标靓丽但分项表现不佳，非农难以推动3月加息;美元表现乏力;日线技术指标偏多。

　　看空理由：短线大幅上扬后回抽。