2月外汇储备下降286亿美元，大大低于预期。在笔者看来，这与近来决策层明确表态人民币不存在大幅贬值基础，加大稳汇率措施密切相关，而这也极好的反驳了早前一种很流行的观点，即维持汇率稳定必将大幅消耗外汇储备，干预成本过高，得不偿失。相反，2月外储降幅低于预期，恰恰说明汇率稳定有助于引导市场预期，减少企业与个人恐慌性换汇与资本流出，利于金融稳定。