行情回顾

　　昨日晚间公布的美国经济数据对市场影响有限，中国贸易出口数据大幅下滑，增加了市场对全球经济放缓的担忧，支撑黄金和白银走强。欧元区GDP数据有所好转，但本周四欧洲央行决议将公布，市场整体保持谨慎。整体上看，黄金和白银当前上行受阻，短期卖盘明显增强，建议投资者把握逢高卖空策略。

　　基本面分析

　　中国疲弱的贸易数据再度引发了市场对全球放缓的忧虑。中国贸易数据表现不振，点燃有关全球需求状况的疑虑，打压风险偏高资产及货币的买气。中国的贸易数据表明出口连续第八个月下降，再度证实全球经济下滑对这个全球第二大经济体的增长造成负面影响。具体数据显示，中国2月出口较上年同期锐减25.4%，而市场预期为下降15%。进口下滑13.8%。而就在数日前，中国ZF曾努力安抚投资者，称其经济前景仍稳健。

　　欧元区GDP数据有所改善，本周四欧洲央行决议前市场保持谨慎。欧元区四季度GDP季月率修正值0.3%，预期0.3%，初值0.3%;年率修正值1.6%，预期1.5%，初值1.5%。欧元区四季度GDP修正值月率良好，主要是因为投资大幅增加抵消了家庭消费疲软和贸易不佳的影响，推动欧元区四季度经济稳固增长;投资支出大增暗示企业和家庭仍对欧元区经济前景较为乐观，这些都是欧洲央行乐于看见的。

　　日内消息偏淡，晚间美盘数据稀少，可关注美国1月批发销售月率数据。前值萎缩0.3%，预期值萎缩0.2%。预计公布值符合或差于预期的可能性较大，因1月以来油价反弹增加了生产成本，但国内外需求仍处于谷底，销售额难获提振。或对白银产生小幅利好;反之若意外走高，将对白银构成一定利空影响。

　　技术分析

　　日内白银小幅下跌。技术上看，白银短期均线有高位回落趋势，上面卖盘力量持续增强;MACD指标快慢线零轴上方死叉且向下发散，短期有进一步调整要求。4小时看，均线系统空头排列，当前空头占据主动;MACD指标快慢线零轴上方死叉且向上发散，红绿色动能柱快速增加。综合来看，当前白银空头占据主导地位，投资者可把握逢高做空策略。

　　多空博弈

　　现货黄金：昨天行情冲高回落，上方压制作用明显，短期没有一个相对合理的交易方向，上有压力下有支撑，尽量还是耐心等待和观望为主。

　　根据对证金贵金属研究团队所有分析师的多空观点调查显示，30%分析师对今日盘面看空，40%分析师对今日盘面看多，30%分析师对今日盘面持中性观点。

　　看多理由：黄金ETF持续增仓。

　　看空理由：非农数据或较好，打压金银走势;白银破位下跌;全球大宗商品回暖，避险消退。